炒股的智慧(全文)-第8章

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“这个世界充满　聪明而失意的人，受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人，……他们有个共性，缺少锲而不　舍的精神。　　　　　　　　　　　　“　　　什么是锲而不舍的精神？它是在忍无可忍的时候，再忍下去的毅力！如果谁认为他能在股市　一炮打响，一飞冲天，他准是在做白日梦。就算他运气好，一进场就捞了一笔，这笔钱来得　容易，但它只是股市暂时借给他的，他如果不即刻上岸，股市迟早会向他讨回去。想从股市　不断赚到钱，你必须有知识，有经验，你必须成为专家。　　　在我炒股的这么多年中，经过许许多多的不眠之夜。我的最高记录是一天亏掉　5　万美元。5　万美元对有钱人来说是小数目，但那时这是我全部资产的一半，相当于当时我妻子两年的工　资，而且其中很多是我在餐馆端盘子洗碟子赚来的血汗钱！我今天还能感到当时痛苦到麻木的感觉，随后两星期连饭都吃不下。最痛苦的不是亏钱的数目，钱亏掉不可怕，可怕的是不　知有无本事再赚回来！我不断问自己：这个行业适合我吗？我知道大学熬四年能毕业，其它　行业也有学徒出师的时候，但股票大学的毕业期何在？像这样每天工作十小时，不仅今天没　有工资，也不知道以后会不会有报酬的日子到底要熬多久？我有没有毕业的可能？我是穷人　家的孩子，过的是现挣现吃、手停口停的生活，多年省吃俭用的储蓄一天天地减少，这日子　有熬出头的一天吗？放弃的念头无日无之。就算到餐馆做跑堂，一天也总能挣上几十块钱。　读者可以想象我当时的绝望。当然，我如果当时真放弃了，读者也看不到这本书。　　　五年过去了，回首往事，有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者们分享希尔行政管理　在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　“当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快，　使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？”我的生活经验证明这句话确实无误。　这句话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也，必先苦其心智，饿其体肤，劳其筋骨……”　有异曲同工之处。　　　成功来得太容易，它通常不会持久。这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤，而且你　永远猜不到在什么地方摔跤。因为成功若来得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是　谁！黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段时间，你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不　外科上是“在忍无可忍的时候，再忍一忍”　　。　　　　　
　　要有“与股市斗，其乐无穷”的气派　　　　　
　　所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战，有强烈的　欲望要战胜这一市场。　　　吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱，不是名誉，不是快速致富。金钱只是他们玩股票游戏　成功后的奖品。对一般人而言，他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功　的概率变得很低。因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力，他们没有耐性等待必然的结　果。中国的老话叫“猪油蒙了心”　。利物莫曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人，　正确地预见未来的需求，适时进货，耐心地德行盈利的时刻。　　　　　
　　要甘于做孤独者　　　　　
　　几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。　　　
　　无论是低买高卖还是高买更高卖，他们都必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事是极其危险的。他们必须有合理的解释为何大众可能不对，同时预见采用相反思维　所将引致的后果。这给他们与众不同时所需的信心。从孩提时代，我们就深知合群从众的重　要性。胡思乱想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思　维”　　　　　　。但炒股需要不同的思维方式。如果股市大多数人都看好某股票，他们都已按自己的能力　入场，还有谁来买股使股市继续升得更高？反之如果大多数股民不看好股市，他们都已经脱　手出场，那么股市的继续下跌区间也已不大。你如果随大流，则你将常常在高点入市，低点　出市，你将成为失败者。　　　当然，何为大多数股民看好大市或大多数股民不看好大市是很难计量的，你主要通过研究“股　势”来得到答案。这里强调的是思维的方式。你从小学习的那些讨人喜欢的性格，如听话、　合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。
　　必须具有耐心和自制力　　　　　
　　耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情。炒股是极期枯燥无味的工作。读者　会嘲笑我的说法，说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩。”这是因为你把炒股当成消遣，没　有将它当成严肃的工作。我是围棋爱好者，我觉得围棋很好玩。但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你成日打谱是多么的枯燥单调。其中的道理是一样的。每天收集资料，判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划，偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地　重复同样的工作就是“苦工”。你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大。　　　
　　因为炒股是如此的单调乏味，新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激。在算帐的时候，你自然明白寻找这一刺激的代价是多么高昂。你必须培养自己的耐心和自制力，否则想在这行成功是很难的。　　　
　　看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物，只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才　从草丛中跳出来。成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股，他等等合适的时机，　然后采取行动。　　　等待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候，无论你多么喜欢花，在冬天把种子　播入土的结果将是什么是很清楚的。你不能太早，也不能太迟，在正确的时间和环境做正确　的事才有可能得到预想的效果。不幸的是，对业余炒手而言，往往不是没有耐心，也不是不　知道危险，他们也知道春天是播种的时机，但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是　春天！　　　这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬之外，没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌，　你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆动，逐渐地，你的灵感就培养起来了。　　　　　
　　必须有一套适合自己的炒股模式　　　　　
　　炒股高手只有在股票的外在条件（包括基础分析、技术分析及股票大势）符合自己的作战计　划时才采取行动。俗话说条条道路通罗马，这里的“罗马”就是累积财富，成为股票游戏的　胜利者，而“道路”就是你自己的方法。彩什么道路并不重要，重要的是这条道路必须符合　你的个性，你走起来轻松愉快，你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心，　最终不断完善自己的方法以取得最高效率。　　　　　
　　必须具有超前的想像力及对未来的判断　　　　　
　　这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感，而是他们有能力自繁杂的信息中理　出头绪。大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续，但优秀的投资　者会看得更远一步，预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转。他们并不较一般人　聪明，但他们独立思考，不拘泥于成见。当他们看到改变的苗头，立即采取行动，绝不拖泥　带水。　　　　　
　　成功的投资者绝不幻想
　　一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想，这只股票的运动不对，你会怎么办？一般人常　常想像出各种理由把这一不正常的运动“合理化”　。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其　致命的，这也是许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者　决不让情感左右自己，有的话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦，他们决不迟疑。他们　明白，让这样的情况延续只会带来更大的痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　“假如　我今天手边有钱，还会买这只股票吗？”就是问了，也会找成堆的理由来安慰自己：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　“隔壁老　王说这只股票的下跌只是暂时的”　，“卖出股票要手续费”等等。一句话，业余炒手想方设法　不去止损。　　　　　
　　要有应用知识的毅力　　　　　
　　怎样才能减肥？答案其实只有四个字：少吃多动。减肥的知识是如此简单，减肥应是轻而易　举的事吗？事实正好相反。美国有个统计，一百人参加减肥训练，只有十二人降低了体重，　其中只有两人将体重降低持续一年以上，即　2％的成功率。减肥失败的原因不是因为学习减肥　多少困难，而是因为大多数人缺少每天应用这些知识的毅力。你很想吃一块蛋糕，但你知道　这一块蛋糕下肚子，锻炼一天的效果就泡汤了，你忍得住吗？你定好计划，每天吃什么，锻　炼多久，你坚持了多久？　　　炒股也是一样，任何对炒股有一定认识的人，都明白炒股所需的具体知识少的可怜。股票只　有两条路可走，不是上就是下，影响股票升落的因素就是这么多，真正重要的因素列出来占　不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露一手。股票的引诱力也人所共知，你如果做的　好，前景大大的光明。这样的行业，成功率甚至低过减肥！为什么？因为人们常常做不到自　己知道该做的事情！　人们都知道诚实是取信于人的不二法门，有多少人做到了？我欣赏王安先生的话：“我可能没　有把我知道的全部告诉你，但告诉你的，全部是真的。”我们都知道“贪”是受骗的根源，有　多少人做到了“不贪”？报纸上天天讲的骗人和被骗的故事都是怎么发生的？我们都知道努　力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努力”？或许有人认为每天工作八小时　就已很“努力”了，未免太简单了些。我们都知道应该“当天的事情当天做完”　，有多少人做　到了？这样的例子很多很多。这些都是不难做到的事，需要的不过在行动上应用，但大多数　人都失败了。　　　
　　一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中，他不会为应用这些知识的　枯燥而忽略细节。在日常生活中，获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识。　在炒股问题上，我是坚信“知易行难”之说的。　　
　　　　　　　
　　第四章　何时买股票　何时卖股票　　　　　
　　
　　学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程，当然其中还包括学习炒股的正确心态。坦率地　讲，学找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难。　　　华尔街将炒股的诀巧归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！英文叫　Cut　loss　short；　let　　profit　run！　意思即是一见股票情况不对，即刻止损，把它缩得越短越好！一旦有了利润，　就必须止损，把它缩得越短越好！一旦有了利润，就必须让利润奔跑，从小利润跑成大利润。
　　在前面谈了股票的性质与特点、炒股基础知识和炒股成功的基本要素之后，本章将专门探讨　最技术性的实战问题怎样买卖股票。　　　　　　　
　　
第一节　何时买股票　　　　　
　　这个问题我打算从买卖股票依据的基本原则、买入操作的技巧、选择股票的程序等方面加以　阐述。　　　　　
　　基本原则　　　　　
　　在我讲何时买股票之前，我要提醒读者，就我这么多年的炒股经验，选买点的最最重要点是　选择止损点。即在你进场之前，你必须很清楚若股票的运动和你的预期不合，你必须在何点　止损离场。换句话说，你在投资做生意，不要老是想你要赚多少钱，首先应该清楚自己能亏　得起多少。有些人以　10％的数量做止损基数，即　10　元进的股票，以　9　元做止损点。有些人将　止损点定在支撑线稍下。有些人定　20％的止损额。还有其它各种方法。无论什么方法，你必　须有个止损点，这个止损点不应超出投资额的　20％。请读者切切牢记，否则这里讲的一切都　是空的。　　　
　　买股票的依据主要是三点：基础分析、技术分析及大市走向。有些人买股票只看基础分析，　即研究公司的本身价值，不看其它。沃仑巴菲特便是代表人物。　　　有些人只看技术分析，认为市场对该股票的看法尽数表现在股价及其交易量的变化之上。大　多数的炒手属于第二类。无论哪一种，只要你能做得好，都可以获得好结果。但对一般的炒手而言，要仅靠基础分析　来炒股是很困难的，因为你不可能获得完善的资料来判定公司的价值。你如果是位大基金的　管理人，买了某公司的大批股票，你可以派个人到公司坐镇，了解公司的细节。对一般人来　说，这是不可能的。公司的财务报告仅表明了过去的经营情况，并不代表未来的发展。依据　华尔街的说法，股票的价格反应的是股票半年或更远的未来的公司前景。　　　我自己靠炒股为生，我必须尽量做到每个月都有收入。完全靠基础分析来炒股，我没有把握　能够做到这一点。所以我的主要参考依据的是技术分析。我总是选择那些我入场时胜算最大　的点，而且每次下注都是我资本的小部分，同时把握亏钱时亏小钱，赚钱时赚大钱的原则，　及时止损。说到底，我差不多就等于在开赌场，每次入场时我的获胜概率都超过　50％，而且　我只下小注，所以我久赌必赢。　　　在“技术分析的基本知识”那一节，我们介绍了几个图。图中所有的突破点都可以叫临界点。　我总是将买卖控制在临界点附近。什么是“临界点”呢？大家知道水在　100　度变成蒸汽，科　学上称　100　度正是水的临界点。把它推广开来，衣服的成本价是主妇们买衣服的临界点，在　这点买衣服，被宰的机会最小。在股票的操作上，这些点往往是公众对股价重新评估的点，　也就是在这些点上，你入场的获胜概率最高。买股票的技巧，全在怎样找临界点上。　　　　　
　　操作技巧
　　以下让我们分析一下买股票时怎样具体操作。　　　1、　升势时的操作　　　假如这是一个正常的升势，A、B　点分别是波峰和波谷。一旦股价超过　A　点，便是好的买入点。　假设　A=15　元，B=13　元，则好的买入点是　15。10　元或　15。50　元。因为你可以断定这是新一波　的开始。假如股价升到　16。5　元，你便可将卖出价定在　15。50　元。记住保本。如果继续上升，　你便应忘掉入场价，专注于股票的运动是否正常。止损点应怎么定呢？有两种方法：第一，　A=15　元，把止损点定在　14　元；第二，B=13　元，把止损点定在　13　元。这看你对风险的承受力。　但无论如何，股价跌穿　B　点必须走人。记得升势的定义吗？正常的升势应该一浪高过一浪，　如果股价高过　A　但随即击穿　B，表示升势已被暂时否定。你必须在场外观望，重新寻找机会。　2、　阻力线和支撑线的操作　　　A　图是阻力线上的买点及止损点的标示。假设阻力线是　15　元，一旦股价突破　15　元，即可考　虑入场。把止损点定在　14。50　元或　14　元。永远记住只能亏小钱。股票一旦穿越阻力线，正常　运动是继续上升，如果又跌穿回头，表示股票运动不正常，早先的穿越