创业立志书籍-第91章
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黄金分割率理论
1．黄金分割率由来
数学家法布兰斯在13世纪写了一本书，关于一些奇异数字的组合。这些奇异数字的组合
是1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233┅┅ 任何一个数字都是前面两数字
的总和 2＝1＋1、3＝2＋1、5＝3＋2、8＝5＋3┅┅，如此类推。有人说这些数字是他从研究
金字塔所得出。金字塔和上列奇异数字息息相关。金字塔的几何形状有五个面，八个边，总
数为十三个层面。由任何一边看入去，都可以看到三个层面。金字塔的长度为5813寸（5…8…13），
而高底和底面百分比率是0．618，那即是上述神秘数字的任何两个连续的比率，譬如55/89
＝0．618，89/144＝0．618，144/233＝0．618。
另外，一个金字塔五角塔的任何一边长度都等于这个五角型对角线（Diagonal）的0．618。
还有，底部四个边的总数是36524．22寸，这个数字等于光年的一百倍！
这组数字十分有趣。0．618的倒数是1．618。譬如14/89＝1．168、233/144＝1．168，
而0．618×1．168＝就等于1。 另外有人研究过向日葵，发现向日葵花有89个花辫，55个
朝一方，34个朝向另一方。 神秘？不错，这组数字就叫做神秘数字。而0．618，1．618就
叫做黄金分割率（Golden Section）。
2．黄金分割率的特点
黄金分割率的最基本公式，是将1分割为0．618和0．382，它们有如下一些特点：
（1）数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。（2）前一数字与后一数字之比例，趋近于
一固定常数，即0．618。（3）后一数字与前一数字之比例，趋近于1．618。（4）1．618与0．618
互为倒数，其乘积则约等于1。（5）任一数字如与后两数字相比，其值趋近于2．618；如与
前两数字相比，其值则趋近于0．382。
理顺下来，上列奇异数字组合除能反映黄金分割的两个基本比值0．618和0．382以外，
尚存在下列两组神秘比值。即：
（1）0．191、0．382、0．5、0．618、0．809
（2）1、1．382、1．5、1．618、2、2．382、2．618
3．黄金分割率在投资中的运用
在股价预测中，根据该两组黄金比有两种黄金分割分析方法。
第一种方法：以股价近期走势中重要的峰位或底位，即重要的高点或低点为计算测量未
来走势的基础，当股价上涨时，以底位股价为基数，跌幅在达到某一黄金比时较可能受到支
撑。当行情接近尾声，股价发生急升或急跌后，其涨跌幅达到某一重要黄金比时，则可能发
生转势。
第二种方法：行情发生转势后，无论是止跌转升的反转抑或止升转跌的反转，以近期走
势中重要的峰位和底位之间的涨额作为计量的基数，将原涨跌幅按0．191、0．382、0．5、
0．618、0．809分割为五个黄金点。股价在后转后的走势将有可能在这些黄金点上遇到暂时
的阻力或支撑。
举例：当下跌行情结束前，某股的最低价10元，那么，股价反转上升时，投资人可以预
先计算出各种不同的反压价位，也主不是10×（1＋19．1％）＝11．9元，10×（1＋38．2％）
＝13．8，1＝×（1＋61．8％）＝16．2元，10×（1＋80．9％）＝18．1元，10×（1＋100％）
＝20元，10＋（1＋119．1％）＝21．9元，然后，再依照实际股价变动情形做斟酌。
反之上升行情结束前，某股最高价为30元，那么，股价反转下跌时，投资人也可以计算
出各种不同的持价位，也就是30×（1…19．1％）＝24．3元，30×（1…38．2％）＝18．5元，
30×（1…61．8％）＝11．5元，30×（1…80．9％）＝5．7元。然后，依照实际变动情形做斟
酌。
黄金分割率的神密数字由于没有理论作为依据，所以有人批评是迷信，是巧合，但自然
界的确充满一些奇妙的巧合，一直难以说出道理。
黄金分割率为艾略特所创的波浪理论所套用，成为世界闻名的波浪的骨干，广泛地为投
资人士所采用。神秘数字是否真的只是巧合呢？还是大自然一切生态都可以用神秘数字解释
呢？这个问题只能见仁见智。但黄金分割率在股市上无人不知，无人不用，作为一个投资者
不能不此研究，只是不能太过执着而已。
技术分析的操作原则
由技术分析定义得知，其主要内容有图表解析与技术指标两大类。事实上早期的技术分
析只是单纯的图表解析，亦即透过市场行为所构成的图表型态，来推测未来的股价变动趋势。
但因这种方法在实际运用上，易受个人主观意识影响，而有不同的判断。这也就是为什么许
多人戏称图表解析是一项艺术工作，九个人可能产生十种结论的原因。
为减少图表判断的主观性，市场逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助个人对图
形型态的知觉与辨认，使分析更具客观性。
从事技术分析时，有下述11项基本操作原则可供遵循：
1。 股价的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的趋势，也就是说，虽然在图
表上看不
出第二天或下周的股价是涨是跌，但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。
2。 一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势
后，不会
于短期内产生一百八十度的转弯，但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适
用于重大
利空或利多消息出现时。
3。 除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持续发展。
4。 未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线路图上依整个头部或底部的
延伸线明
确画出往后行情可能发展的趋势。
5。 任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但1/3或2/3幅度的波动对整个
延伸趋势的
预测影响不会太大。也就是说，假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元
甚至二元
时，仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过2/3的幅度，仍应认为整个趋势属于上升行
情中。
6。 股价横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态
有可辨认
的特性。
7。 趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个这
个原则具
有相当的可靠性，但并非没有例外。
8。 依据道氏理论的推断，股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。例如，
头肩顶
出现时，行情可能反转；头肩底形成时，走势会向上突破。
9。 在线路产生变化的关键时刻，个别股票的成交量必定含有特定意义。例如，线路向上挺升
的最初一
段时间，成交量必定配合扩增；线路反转时，成交量必定随着萎缩。
10。市场上的强势股票有可能有持续的优良表现，而弱势股票的疲态也可能持续一段时间。我
们不必从
是否有主力介入的因素来探讨这个问题，只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则。
11。在个别股票的日线图或周线图中，可清楚分辨出支撑区及抵抗区。这两种区域可用来确认
趋势将持
续发展或是完全反转。假设线路已向上突破抵抗区，那么股价可能继续上扬，一旦向下突
破支撑
区，则股价可能再现低潮。
K线图的具体分析
K线图分析法简介
K线图这种图表源处于日本，被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，
后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。目前，这种图表分析法在我国以至
整个东南亚地区均尤为流行。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，加上这
些蜡烛有黑白之分，因而也叫阴阳线图表。通过K线图，我们能够把每日或某一周期的市况
表现完全记录下来，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同
的形态显示出不同意义。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东西出来。K线
图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等，从本章的第三节开始，我们将逐一地
对这些形态进行具体分析。
一、绘制方法
首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；然后再找出当日
或某一周期的开市和收市价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。假如当日或某一周
期的收市价较开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱
体就称之为“阳线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），我们则以
蓝色表示，又或是在住柱上涂黑色，这柱体就是“阴线”了。
二、优点
能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从K线图中，既可看到股价（或大市）的
趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。
三、缺点
（1）绘制方法十分繁复，是众多走势图中最难制作的一种。
（2）阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的困难，不及柱线图
那样简单
易明。
四、分析意义
由于“阴阳线”变化繁多，“阴线”与“阳线”里包涵着许多大小不同的变化，因此其分
析的意义，有特别提出一谈的必要。在讨论“阴阳线”的分析意义之前，先让我们知道阳线
每一个部分的名称。我们以阳线为例，最高与收市价之间的部分称之为“上影”，开市价与收
市价之间称为“实体”，开市价与最低价之间就称作“下影”。
1．长红线或大阳线
此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘，买
方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。买
方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌
进，不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。
2．长黑线或大阴线
此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始，卖
方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，
直到收盘、价格始终下跌，表示强烈的跌势。
3．先跌后涨型
这是一种带下影线的红实体。最高价与收盘价相同，开盘后，卖气较足，价格下跌。但
在低价位上得到买方的支撑，卖方受挫，价格向上推过开盘价，一路上扬，直至收盘，收在
最高价上。总体来讲，出现先跌后涨型，买方力量较大，但实体部分与下影线长短不同，买
方与卖方力量对比不同。
实体部分比下影线长。价位下跌不多，即受到买方支撑，价格上推。破了开盘价之后，还大
幅度推进，买方实力很大。 实体部分与下影线相等，买卖双方交战激烈，但大体上，买方占
主导地位，对买方有利。实体部分比下影线短。买卖双方在低价位上发生激战。遇买方支撑
逐步将价位上推。但从图中可发现，上面实体部分较小，说明买方所占据的优势不太大，如
卖方次日全力反攻，则买方的实体很容易被攻占。
4．下跌抵抗型
这是一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大，价位一种下
跌，但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹。实体部分与下影线的长短不同也可分
为三种情况：
（1）实体部分比影线长 卖压比较大，一开盘，大幅度下压，在低点遇到买方抵抗，买方与
卖方发生
激战，影线部分较短，说明买方把价位上推不多，从总体上看，卖方占了比较大的优势。
（2）实体部分与影线同长 表示卖方把价位下压后，买方的抵抗也在增加，但可以看出，卖
方仍占优
势。
（3）实体部分比影线短 卖方把价位一路压低，在低价位上，遇到买方顽强抵抗并组织反击，
逐渐把
价位上推，最后虽以黑棒收盘，但可以看出卖方只占极少的优势。后市很可能买方会全
力反攻，
把小黑实体全部吃掉。
5．上升阻力
这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。一开盘买方强盛，价位一路上推，但在
高价位遇卖方压力，使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应
观察实体与影线的长短。
红实体比影线长，表示买方在高价位是遇到阻力，部分多头获利回吐。但买方仍是市场
的主导力量，后市继续看涨。
实体与影线同长，买方把价位上推，但卖方压力也在增加。二者交战结果，卖方把价位
压回一半，买方虽占优势。但显然不如其优势大。
实体比影线短。在高价位遇卖方的压力、卖方全面反击，买方受到严重考验。大多短线
投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束后，卖方已收回大部分失地。买方一块小小的堡垒（实
体部分）将很快被消灭，这种K线如出现在高价区，则后市看跌。
6．先涨后跌型
这是一种带上影线的黑实体。收盘价即是最低价。一开盘，买方与卖方进行交战。买方
占上风，价格一路上升。但在高价位遇卖压阻力，卖方组织力量反攻，买方节节败退，最后
在最低价收盘，卖方占优势，并充分发挥力量，使买方陷入“套牢”的困境。
具体情况仍有以下三种：
（1）黑实体比影线长 表示买方把价位上推不多，立即遇到卖方强有力的反击，把价位压破
开盘价后
乘胜追击，再把价位下推很大的一段。卖方力量特别强大，局势对卖方有利。
（2）黑实体与影线相等买方把价位上推；但卖方力量更强，占据主动地位。卖方具有优势。
（3）黑实体比影线短 卖方虽将价格下压，但优势较少，明日入市，买方力量可能再次反攻，
黑实体
很可能被攻占。
7．反转试探型
这是一种上下都带影线的红实体。开盘后价位下跌，遇买方支撑，双方争斗之后，买方
增强，价格一路上推，临收盘前，部分买者获利回吐，在最高价之下收盘。这是一种反转信
号。如在大涨之后出现，表示高档震荡，如成交量大增，后市可能会下跌。如在大跌后出现，
后市可能会反弹。这里上下影线及实体的不同又可分为多种情况：
（1）上影线长于下影线之红实体：又分为：影线部分长于红实体表示买方力量受挫折。红实
体长于影
线部分表示买方虽受挫折，但仍占优势。
（2）下影线长于上影线之红实体：亦可分为：红实体长于影线部分表示买方虽受挫折，仍居
于主动地
位。影线部分长于红实体表示买方尚需接受考验。
8．弹升试探型
这是一种上下都带影线的黑实体，在交易过程中，股价在开盘后，有时会力争上游，随
着卖方力量的增加，买方不愿追逐高价，卖方渐居主动，股价逆转，在开盘价下交易，股价
下跌。在低价位遇买方支撑，买气转强，不至于以最低价收盘。有时股价在上半场以低于开
盘价成交，下半场买意增强，股价回至高于开盘价成交，临收盘前卖方又占优势，而以低于
开盘价之价格收盘。这也是一种反转试探。如在大跌之后出现，表示低档承接，行情可能反
弹。如大涨之后出现，后市可能下跌。
9．十字线型
这是一种只有上下影线，没有实体的图形。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价出
现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方�
