投资心理规则--锤炼赢者心态-第7章
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问：我在过去的期货研讨会上常常讲这样一个故事，可以是任何品种，但是就我所知，世界上真正理解黄金的只有两大群体：一个是多头，一个是空头。
最后，里奥，对那些渴望成功的期货投资者，你有何良言？对那些有志于在期货市场有所作为的投资者，有何建议或者是鼓励的话要说？
里奥：期货市场是你所经历的最大挑战，这是生活中最有趣的挑战。既是一种职业，也是一种业余爱好，因为它需要花费太大的精力！高风险，高回报。
但期货不是9点到5点的工作。这是一个24小时的工作，你永远置身于市场中，永远和市场同波逐流，永远同世界共振。对于那些有着良好心理和完善个性的人来说，期货市场魅力无穷。你必须具备风险资金，这样即使出现亏损，也不会改变你的生活方式。如果你能成功，真是一种莫大的安慰。
不过，我要提醒你的是，期货市场风险很大，也许很难成功，期货投资非常艰难。如果没有成功，不要妄自菲薄，将之归于个人的失败，也许你可以在其他行业取得成功。如果你在期货市场不能成功，并不表明你在其他行业也一样无所事事。期货市场另外一个负面影响就是，成功的时候，你的人生会变得十分短暂，非常短暂的人生。但我不是指人的寿命，你仍能享受在其他行业中一样的寿命。但是，对于投资者来说，时间过得飞快，你的日子，一周、一个月如白马过隙，光阴似箭哪！期货市场是如此令人兴奋。期货市场又是如果有趣，让人忘掉了春秋，缩短了人生，这真是不幸。你和街面上坐在办公室上班的朋友度着一样的年月，可是他的时间显得更长久！
问：但是那个人却认为他的生活度日如年，味同嚼蜡？
里奥：也许。
问：这是一个漫长而艰苦的旅程，对吗？
里奥：是的，非常正确。
第十二章 约翰·F。（杰克）塞德纳
1993年1月份，杰克·塞德纳第九次当选为芝加哥商品交易所主席，这在历史上绝无仅有。自从1991年，芝加哥商品交易所管理层规定主席任职期为两年之后，杰克·塞德纳首位入选，他代表着2700多家会员及90多个会员公司。1980年，杰克·塞德纳先生首次当选芝加哥商品交易所主席，他连任三界主席，一直到1982年。此后三年，他又被管理层委任为法律事物协调员。1986年，他再次当选主席，一直到1988年，他又连续两次入选主席一职。1989年和1990年，他担任了高级政策顾问，1991年，再次当选为主席。
作为期货行业的开拓者，杰克·塞德纳先生在推动国际延时电子交易系统GLOBEX（全球电子交易系统）方面扮演了关键的角色。1993年4月份，他被任命为全球电子交易系统公司主席。早期，1987年股市崩盘后，他曾经就芝加哥商品交易所和期货工业所扮演的积极角色坐了大量游说工作，他常常出席国会听证会，不厌其烦地证明芝加哥商品交易所风险管理工具在市场动荡时期的作用和效率。近期，克林顿总统邀请塞德纳先生参加1992年12月在Little Rock召开的经济高峰会议，他是期货和期权业出席的唯一代表。
塞德纳先生曾经一度从事过出庭辩护律师，1971年加入到芝加哥商品期货交易所，1977年开始一直任职于管理层。他曾经服务并主管过数十家成员委员会。1978年，他荣登RB&H公司执行总裁，这是一家芝加哥商品交易所的期货佣金商，同时是该交易所的结算会员。杰克·塞德纳先生在美国期货业内是一位久誉盛名的投资者。
问：杰克，最初是什么吸引你走入期货市场？
杰克：哦，我想，期货市场可以直接验证你的分析结果，这一点吸引我走入期货市场。我的个性就是这样，喜欢马上知道结果。听起来有些无稽之谈，但是我确实喜欢知道自己的分析结果究竟如何，无论什么样的问题，法律事物也好，其他任何问题也好。在期货交易市场，结果一目了然。我很难找到其他什么行业能够如此迅速作出评断。而且你还可以对自己的决策程序重新作出评估，这令我兴奋不已；更不用说， 倘若你精于此道，还有机会赚到钱。
问： 在采访这些优秀商品交易大师的过程中——大多数你都认识——让我们倍感兴趣的是，金钱不是他们入市交易的主要原因，这与多数人入市交易的动机大相径庭。根据你个人的投资经历，对结算公司的运作，以及对其他交易者的督导，你认为动机对于投资者最终走向成功意义有多大？
杰克：我认为，无论做什么事情，动机都非常重要。因为动机可以激发潜在的技能，出色地完成一件事情。技能并非轻而易举就可以获得，它要求在情绪、身体及智力方面都要训练有素。做好一件事情需要具备许多技能，想要完善这些技能，非一日之功可以奏效。
问：能否阐述一下？
杰克：哦，我还想着重强调另外一个问题，那就是金钱。你采访的许多投资者会讲，钱并非是他们交易的核心内容——尽管很难将其从交易中隔离——他们言之有理。我想告诉你，这些年来，我一直在思考着这一问题。
我们以一位出色的体育运动员为例，他搞体育不是为钱，却花费了大量的精力去磨砺自己的身心以及其他一切，许多体育项目都是这样，比如长曲棍球。这些体育活动并非有利可图，但是为什么那多人去参加呢？答案很简单，这些活动让他们感到兴奋。也许和我一样，他们希望非常迅捷地了解结果。我想这不是一个十全十美的比喻，但是当我跑去交易时，尽管我的大脑中毫无“期货和拳击及其他体育运动一样”的意识（杰克曾经是金手套拳击冠军），但是我有同样的感觉，激情彭湃，跃跃欲试；极具竞争的挑战，结果要 么正确，要么错误。在体育竞技中，你能得9。9分就很了不起；在期货市场，假如你获得成功，从某种价值角度讲，是以金钱的形式体现。
市场气氛和竞争鼓励我们去拼搏。我不想说交易属于体育运动，但是它们确有共性，这就是人们参与期货但绝非惟钱至上的原因。金钱只是某种意义的最终结果。
很难将其分离，但是我确实分开来看待。我相信，世上还有许多挣钱的办法，一些人却宁可选择此道，我就是其中的一位。因为我热衷于运动，可以这样说，喜欢富有竞争的挑战。
我想这里还有另外一个因素，那就是个人可以不断得到评估。市场是上帝，市场和价格评估着你的决策程序，不管你如何理智地处理，底线就是底线。然后你会不断重新审核自己的分析，思索自己是否善于此道。你用不着等待几年，才能辩明你的决策程序正确与否，在许多行业，你永难得到明确的答案。
问：是否有这样一刻，你灵光顿悟，感到和交易珠联璧合？
杰克：没有，我不相信有这样的时候，相反倒是常常觉得不知所终。我会说，我并不善于此道。你在写一本有关交易的书，但是我认为自己的经历同多数交易者稍有不同，对吧？尽管我还在做交易，但是我已经离开多年以前就非常熟悉的交易场。所以我认为，期货交易对我的心灵产生了极大的影响。
问：你认为一位成功的期货投资者应该具备哪些条件？从前你曾经讲到一些特定的技能……
杰克：节律。我可以详细阐述一下它的意义，对于不同的投资者，其意义也就迥然不同。但是在我看来，节律的主要内涵就是忘我投入。外面的人会讲，期货投资者生活优裕，他们早上8点30或者随意什么时候来上班，然后下午1点就离开了。你可以看见他们豪华的轿车在公路上来来去去。但是人们没有意识到在铃声敲响之前所发生的一切，收市之后所发生的一切。
人们忽略的另外一件事情就是，开市和收市之间投资者所倾注的精力——如果你自己所从事的工作兢兢业业的话。很难想象，一个投资者若不能每一秒钟1000％地投入到交易中去，他会有所作为。那些业绩平平的投资者总是吊儿郎当，他们慵懒，偶尔也会赚到点钱，迟早还是被套。我认为对于自己从事的工作一定要倾注大量的精力，全神贯注。如果你做不到这一点，就没有节律可言，只有集中精力，才能具备节律。一个人很容易分散精力，自误其途。
问：为什么出现这种情况？
杰克：人们常常会犯这样的错误，因为他们从本性乃至情绪上不能面对交易的节律特征：接受亏损或者增加头寸。如果你缺乏节律，很容易匆忙了结头寸，而实际上时机尚未成熟。你本应该继续补仓，明白补仓之后，即使市场回撤，你会放弃一些利润，但是如果市场继续朝着有利于你的方向发展，可以大获全胜。许多投资者出局太早，当然避免这种错误就需要具备节律。人们很容易获利出局，避免这种错误就应该具备严格的节律。
问：怎样才能保持节律？
杰克：对自己所从事的工作，程序必须始终保持全身心的投入，心无旁鹜，然后才有节律。如果你不能全身心地投入，很容易早早地了结头寸——我该去吃午餐了。
问：在实际生活中，你是怎样培养忘我投入这种精神的？
杰克：途径很多，几乎天生就有，但是多数投资者没有这种素质。或者你可以向那些积极的投资者学习，他们具备这种特质，可以借鉴，择师而行。当你精力集中，忘我投入的时候，他们会告诉你；当你注意力明显游移的时候，他也会适时指出。但是不要忘记，我们是人类，天性灵活多变，适应性很强，我们是最适于生存的尤物。十个人中有一位，八个人中出一位，或者六个人中有一位，无论怎样，会忘我投入到一件事情中去。他或者她是怎样做到这一点的，真是千差万别。能通过别人的例子，来自成功生活经历的直觉都可以发展这种精神，也许你热爱体育运动，你获得了成功；相反则一败涂地。也许你对学业很投入，成绩斐然；相反则学无所成。
但是我认为，按照一般的行为心理学来看，如果想学做某件事情，你必须在过去的一段时间曾经积极定位，收获甚丰；而消极应事，则错误连连。所以，我建议人们在学习如何集中精力进行交易时，应该在过去生活经历中的其他方面体验一下，当他们全力投入时，如何受益，而当精力不集中时，又是怎样遭受重挫。我相信，投资者学习如何集中精力，就像是在一定行为条件下，藏在试验盒中的老鼠（Skinner box），期货交易中的投资者也一样，能够集中精力，他已经从实际生活中体验到了它。
如果一个人没有类似的生活经历，怎样才能学到呢？对于他们来说，实在不易，所以他们应该有足够的耐心来品味那些成功人士的行为。
这就像是在生活小区求购一套住房，我喜欢这套房子，房地产销售人员出的价格就可以欣然接受？抑或做一些细致的基础工作，在该地区考察一下过去三年的地产情况，然后作出分析和判断？那些天生不能集中精力做事或者在实际生活中并无此体验的人 ，根本不知道应该做什么，也不知道对比分析的意义。他不晓得自问，谁成功，谁失败？他也没有观察别人的耐心，看看别人是怎么做的，也无精力接近他们，跟他们聊聊，了解一下他们品性的兴趣，当然也就不能竭力学习他们那些行之有效的方法。
我应该提醒一点，实际生活经验是学习技能的最佳途径。如果你说，我模仿和学习成功人士的行为，那么你成功的可能性要打折扣。不是模仿和学习不可取，有好处，但是非常困难，因为环境不同，你自己又必须迅速回顾过去的生活经验，以便快速作出决断，非常敏捷。如果只是模仿别人，你很难作出正确的决定，因为你很难知道别人在这种情况下会如何决断。尤其是在交易过程中，涉及到投入和节律时，这一点更加明显。相反，如果你有过自己的生活经验，情况会变得容易一些。我认为日常生活经验对一个人走向成功的期货交易影响极大。
问：你谈到了期货成功路上遇到的心理障碍，没有节律，缺乏自信，不够投入。在期货市场，你认为还有哪些限制投资者走向成功的心理障碍？
杰克：自我，自我扮演着重要角色。你总想永久获取胜利，而且这种胜利的观念非常偏狭，内涵不足。你对交易抱有这样的看法，实际就是自我在作祟，这意味着你渴望成功，并且希望得到同事的认可。而你对成功的概念又极其狭隘：每天应该赚钱，或者更有甚者，期望每一笔交易都应该赚到钱；正确的观念应该是：月底查看手头帐户资金时，不管平日里有过多少次亏损，只要月底总资金是盈利的，那么我就胜利了。如果你能这样“高瞻远瞩”，实际交易过程中，你就会变得十分从容。
所以一个膨胀的自我，同个人的自我价值相掺揉，而不是从长远角度出发，做一位劲头十足的交易者，是阻碍投资者走向成功的一大心理因素。
我相信，对胜利抱有偏狭看法，极端主观，注定要走向毁灭！不折不扣的毁灭！因为在期货市场，个人价值和成功不能按照一天的成败得失来衡量，不管今天你是盈利还是亏损。
我想，如果回顾一下每位成功的投资者的交易情况，你会发现他们有过许许多多亏损的日子，但是，最终他们还是胜者。如果进行一次心理剖析，通过数据，你会得出这样的结论：无论哪一天，亏损过多少，处于怎样的困境，他们在心态上仍是 岿然不动。相反，如果你对一位失败的投资者进行同样的心理诊断，我想你会发现，某一天，亏损的时候，他们的脉搏和血压都会急速增快、升高。如果能从经验和科学的角度来分析这个问题，你就会赞同，这正是一个投资者失败的症结。
问：杰克，你讲的非常有趣，你可以看到，那些在市场中经常亏损的投资者，往往把亏损同个人价值联系起来，将亏损和失败等同。相反，成功的投资者却不这样看。根据个人的投资经历，你认为最难逾越的心理障碍是什么？
杰克：我认为关键就是自我，你知道，从狭碍的角度想成为一名胜者。我在这方面感到十分欣慰，即使一天没有获利，交易结束之后，仍能轻松地步出办公室，情绪上 毫不受到影响，逐渐上升到这样一种境界。
问：你是逐渐培养了这种能力，还是。。。。。。
杰克：是的，我慢慢培养了这种能力。
问：早期并不具备？
杰克：没有。我有许多爱好，早期对体育运动有着浓厚的兴趣；但是对于获胜真正的意义，从心理角度讲，还没有清醒的认识，我必须补上这一课。
问：能否想起一桩真实的交易，或者是期货市场的一段经历，提高了你对交易心理特征的认识？
杰克：噢，我认为均摊成本。投资者在交易中很容易均摊成本，我体会到了这种心理，同时不断提高了认识。当你冲进市场去摊薄头寸成本时，这种做法的意义，已 及背后的动机何在？那就是你无法接受自己所谓的失败，或者说不成功。如果你对手中头寸定义为要么成功要么失败，而且将之视为最终结果，当你急功近利时，就会拉摊成本。
相反，如果你将交易看做是
