胡立阳:视炒股为生活乐趣-第1章

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胡立阳，34岁时担任美国最大的证券公司美林证券第一位华籍副总裁，1985年底回台湾“中央大学”、台湾政治大学教授股票投资学，并担任台湾“财政部证券管理委员会”顾问和台湾证券市场发展基金会秘书长。
1987年台湾股市受到台币升值、热钱涌进等因素的刺激，股票买卖成为全民运动。当时担任台湾证券市场发展基金会秘书长的胡立阳以名嘴角色，迅速在证券业中声名大噪，甚至被广大股市投资人誉为“股市教父”。他的　“投资热线”、“投资列车”等演讲活动，场场爆满，并创下一天七场、一天演讲20个小时的空前纪录。　

当前的大陆股市，和20年前的台湾股市一样，牛市行情一波接一波。当时从美国华尔街返台任职的胡立阳，在台股只有800多点时就大胆预测指数将冲上8000点，并迅速以名嘴之姿带动了台湾空前的股市投资热，形成“胡立阳旋风”。　

作为岛内股民眼中的“股市教父”，其所著的《股票投资100招》一举创下两年内印刷23次的辉煌纪录，荣登年度畅销书排行榜第一名。在大陆股市投资如火如荼之际，本报记者电话采访了这位声名显赫的“亚洲股神”。　

保住冲劲　

富贵险中求　

记者：首先问您的人生故事，作为从华尔街走出来的　“亚洲股神”，您一开始似乎和投资没什么关系。　

胡立阳：确实，当初我在台湾大学念的是土木工程，去美国后可以直接攻读工科硕士，因为兴趣转变，从大学一年级开始转读会计，当时身边人都觉得我疯了，亲朋好友也是通通反对。　

但在性格比较叛逆的我看来，要想成功就不能和大多数人想法一样，我坚持自己的选择。凭着一股冲劲，我成功获得了大学四年全额奖学金，成为外国学生从这所百年老校、美国加州圣塔斯社克拉大学中拿到的第一笔奖学金。　

在该校顺利拿下会计学士和企管硕士后，我到福特汽车公司做了一年会计，发现这也不是我的兴趣，于是辞掉这个别人眼中的好工作，转向投资顾问领域发展。　

这段经历正是我人生观的体现：一是人必须读自己感兴趣的书，做自己感兴趣的工作；二是富贵险中求，不要轻易消磨掉自己的冲劲，很多机会要靠人创造出来的。　

嘴角流血　

一天500个电话　

记者：转到投资领域后，事业顺利吗？　

胡立阳：从通过股票经纪人执照考试、专业训练到进入美国证券业服务期间，我吃尽了苦头。到全美最大的美林证券公司应聘时，他们很怀疑我这个外国人开发客户的能力。我可不想给中国人丢脸，面对每天给300个陌生客户打电话的要求，我在办公桌上放一个鱼缸，打完一个就往里扔一枚硬币，经常从早上7点打到次日凌晨2点，每天打完500个才让自己下班。因为讲话太多，回家常常会发现嘴角在流血。　

另外，因为要分析的股票太多，几台电脑同时放在地板上，我每天跪十几小时盯着股票变化、分析线形图，长期姿势不良导致我的膝盖出了问题。没想到这让我意外获得了一项“特异功能”———　只要膝盖酸痛了，股市就可能出现剧烈变化，十几年来都非常准。给我看病的医生开玩笑说，希望这种可以赚钱的“毛病”能传染给他。　

同时，我对大盘、个股判断特别准，别人给我起了“华尔街神童”的外号，那时每天找我开户的人要排队。除了拼命工作，我也继续　“离经叛道”——直接找老板要求提拔我，好在老板很欣赏这种风格，将我一路提拔成美林证券第一位华籍副总裁兼分公司总经理，创造了华尔街的一段传奇。　

台股800点　

大胆预测冲8000　

记者：1986年台股只有800多点时，您就大胆预测股市会上万点并很快得到验证，您由此获得了“股市教父”、“亚洲股神”的美誉。那么当时的预测是只凭直觉，还是有什么科学依据？　

胡立阳：当时我已应邀回台担任证券市场发展基金会的秘书长，在岛内积极推广股市投资，在一个记者会上，我大胆预测台股将从800点冲到8000点以上，但很多记者发稿时却改成　“胡立阳预测台股将冲过千点”。感到奇怪的我就去询问原因，结果他们竟然回答，“胡秘书长，您可以自信满满地乱讲，我们可不能跟着乱发，否则会被鸡蛋砸死的！”　

事实上我这么预测绝对不是信口开河，而是用国际上认可的投资人口来测算的。当时台湾的投资人口只占总人口的1．8％，我觉得完全可以成长到欧美日25％的水准。而在台湾股市，每增加1％的投资人口就意味着400点的指数上涨空间，利用计算机程序运算后，台股未来的指数突破8000点很正常，结果1990年指数最高超过了12000点，我的预测似乎还保守了不少。

大陆股飙升　

现在没泡沫化　

记者：您平常关注大陆股市吗？如果用这种指数预算方法，您觉得大陆股市未来会有怎样的发展？　

胡立阳：事实上我非常关注沪深股市，也有着很深的研究。去年12月初我去上海参加电视节目，那时沪市指数在2200点左右，当时我预测沪市会在几个月后冲上4000点，主要依据就是未来投资人口的增长。　

根据我掌握的资料，目前沪深股市开户数在9500万人左右，投资人口大约占总人口的7％，我认为大陆投资人口达到10％并不难，这就意味着至少还有4000万投资人口没进场。　

按照大陆投资人口每增加1％将对指数贡献700点的标准，未来大陆股市还有很大的发展空间。如果一定要我预测一个具体的指数上涨幅度的话，沪市要达到5500点左右，才会出现大幅的整理空间。　

记者：看来您对大陆股市还是很乐观的，可是面对已经上升到30倍左右的市盈率，很多人担心大陆股市的泡沫化……　

胡立阳：我不认为大陆股市开始泡沫化了，前面说的投资人口潜力很大即是证明之一。如果从价盈比（“市盈率”的台湾叫法）方面分析，大陆股市30倍的价盈比确实比欧美的十几倍高出不少，但需要分清两者之间的不同。按照国际标准，新兴经济区的价盈比有不同的弹性空间，GDP增长5％－7％时，40倍的价盈比属于正常；GDP增长7％－10％时，价盈比可以放宽到50倍，而对于近年来GDP实际增长率超过10％的大陆，股市价盈比完全可以宽容到50倍，所以认为股市过度上涨是站不住脚的。　

支撑大陆牛市的另一个重要因素，就是人民币的缓慢升值，大陆这项调控政策是相当聪明的。台股20年前的大涨也跟国际热钱的入场有关，期间台币兑美元迅速从40：1升到25：1，短时间升值接近50％，国际热钱进得快也出得快，台股无法维持较长时期的强势。　

人民币现在的缓慢升值策略则高明许多，可以确保外资进得来又留得住，这对维持股市的长牛是很有帮助的。如果大陆股市能加快开放融资融券、股指期货等，进一步丰富场内的金融产品，增加投资项目，提供更多的弹性互动空间，会极大帮助股市的长期健康发展。　

严格执行停损点停利点　

记者：在台湾您也有“散户之父”之称，能否也为大陆散户提供一些投资建议，比如入市时机问题，您认为现在还是散户进入股市的时机吗？　

胡立阳：为散户提供帮助是我最常做的事情，在台湾我曾经一年内参加过1100场演讲，最多的一天用20小时讲了7场，都是对散户进行投资教育。对散户来说，最好的建议就是耐心等待最好的买点出现，如果机会一直不来，甚至可以等上10年，投资股票的秘诀就是要耐心等待，等到股票非常便宜的时候，甚至全世界都是股灾的时候，那就是最好的入市机会。　

目前的大陆股市，显然不在低点上，但只要具备必要的风险意识并掌握一点投资技巧，现在入市一样可以赚钱。最简单的一个技巧就是设立一个“停损点”，比如10％的“停损点”，如果你20块买进的股票跌到18块，那么你割肉也要赶紧抛掉，如果股价上涨则可随之上浮“停损点”，一旦下跌10％就卖掉。更保险的还有　“华尔兹”法，对所买股票分别设立向下10％的“停损点”和向上30％的“停利点”，到了这两个点立刻卖。这些方法是我在华尔街常用的操作方法，简单又可以确保收益，但关键在于“严格执行”，如果涨、跌超过范围都舍不得卖，那么赔钱是迟早的事。　

用心相伴　

赋予股票生命　

记者：现在的大陆股市板块轮动相当频繁，很多股民追着各种热点跑，却似乎哪个也赶不上，对此您有什么建议？　

胡立阳：这是个好问题！我先讲个故事：有一次我到英国探望一个同学，他家里养了大约200头羊，却比养羊更多的邻居更赚钱，因为他的羊每次比赛都得冠军，仅靠配种就收入丰厚。他除了能准确叫出每只羊的名字外，还能看出哪只羊心情好、哪只羊生病了。　

这对我启发很大，后来我看股票也像他看羊一样，抛弃“博爱”精神而只锁定一篮子股票，然后仔细观察它们的一起一落，时间一长这些股票对我来说都有了生命，甚至每天都会跟我对话，谁要调整谁要拉升，我马上看得出来。　

比方说，量是价的先行指标，如果一只股票的日交易量在1000手左右，有一天突然变成1500手，这就说明有新资金进场了，股价很快要拉升了。　

我想说的是，牛市里好股票成千上万，但一个好的投资者一定不能太“博爱”，每只股都想要，哪只涨了都想跟，这样是绝对无法获利的。一个真正的多头市场，一定会上演各个板块的行情接力赛，要想跟得住热点赚钱，可以用少量多样的原则，几个热点板块各关注几只好股，熟悉情况后控制节奏轮换炒作获利。　

记者：另外一个是操作节奏问题，如今关于牛市里应该炒短线还是中长线的争议很多，您有什么看法？　

胡立阳：短线炒得太厉害了，一般只能获小利，但过度的长线又存在太多无法控制的变量，所以不能看太短，也不能太长。我通常对股票的预测是未来一个月的走势，可以称作中短线。我建议可以将70％的资金放到长线投资中，另外30％做短线，这种短打可以运用“三天理论”，好股不能休息超过3天，所以短线操作中3天不赚钱的股票要马上换掉，如果一直不肯割肉，就会将短打做成长投，很容易住进“套房”。　

轻松炒股　

视为生活乐趣　

记者：还有一个投资心态问题，牛市中有不少一夜暴富故事，很多人疏忽了原有事业，将重心转向股市，炒股和工作的关系应该怎么处理？　

胡立阳：大多数人入市的“第一桶金”来自工作积蓄，这也应该是两者的先后顺序：事业成长是更重要的，投资所得只是多一个选择。我曾在海内外主持过多种投资课程，每次都会问学员“买股票的第一目的是什么”，结果答案不分国籍———　赚钱！我都会告诫他们，这种想法是不对的。　

炒股应该被视为一种生活乐趣，你首先要喜欢它，对它付出感情，才可能从中得到想要的东西，真正赚钱的人不是一直盯着屏幕的。如果你把赚钱作为第一目的，那么你赚到的只是数字，并且很可能因过度紧张而患得患失，进入追涨杀跌的失败方向。