操盘一分钟 金雨-第2章
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每星期我买半斤活鱼仔喂它们。但随大群逃命的鱼仔总是最先被吃，而始终吃不掉的就
是不随群的鱼仔。相反理论当然有一定的使用条件：那就是股市在极端状态，即将反转
之时。平时，群众的看法往往是正确的。但当所有人都看好或看空时，你就应该持相反
的态度：“所有人都在卖出，你就买进；而所有人都在买进，你就卖出。”特别是在跌
市中，所有人都看不清底部在何处之时，底部就已经在你的脚下。
《操盘一分钟》（9）：选美与数人头
“股票投资好比选美投票”，这是西方著名经济学家J。M。 凯恩斯的名言。他的另
一个著名观点是“长期好友”，翻成现在流行的语言就是“做死多”。凯恩斯认为，群
众的看法就是市场的看法，所以，哪个股票好，不是由专家决定，而是由群众决定。如
果举近期的实例，那就是所谓的“低价股革命”和 “基金革命”，这完全是迎合群众胃
口。做死多的根据是，世界经济的生产与消费都是在不断发展中，总量是在不断增加，
因而股市的总趋势也是不断向上。这与相反论又是悖论。也是 “群众论”范畴的。股市
理论中另一个著名的悖论就是由韦特。J。W。Wilder创立的技术分析工具“相对强弱指数
rsi”，以及他早期非常执著的PAR，抛物线，动力指标MOM，摇摆指数，市价波幅等；
与他后来创立的“亚当理论”。“亚当理论”认为所有测市工具都是不可靠的，唯一重
要的就是趋势，因为市场升了可以再升，跌了可以再跌，他的著名结论是：必须“顺势
而为”，唯一有用的就是移动平均线，是升就买，是跌就卖。现在可以回答网友们经常
提出的一个问题，就是市盈率、KD值这些指标怎么看？回答是，都不是绝对的。任何
测市工具，离开市场趋势，就一钱不值。我们说过，“群众论”适合常态市场，而“相
反理论”适合市场即将反转之时。如何判断市场状态呢？我认为，最有效也是最简单的
方法，就是“数人头”，当股市人山人海或门可罗雀的时候，就是市场即将反转的信号。
“数人头”可以广义应用，包括新闻报道、“股评家”、网络公告板，当大家一致看好
或看空或迷茫之时，就是反转的信号。常态是众说纷纭。关于“股评家”可以再说几句，
作者由于职业关系，认识不少所谓的“股评家”。他们的构成，A类是证券营业部研究
员，服务对象是大户室（个人大户和中小机构），他们与机构大户有密切联系，是市场
消息灵通人士，他们的观点某种意义上可以反映机构大户的意见；B类是职业“股评
家”，多数是炒股失败或被证券营业部辞退后靠开声讯台赚钱谋生的一批，他们迎合市
场观点，散布谣言，哗众取宠，是最不可信的；C类人数很少，是职业做股评又设立投
资基金或兼做投资代理，他们是中国未来的证券经纪人，他们的股评包含功利目的，即
希望以成功率吸引客户，所以都避免太极端直率的意见，尽可能左右逢源，可信度为
50％。
《操盘一分钟》（10）：波浪理论
波浪理论是每个投身股市的人都必须了解的理论。它的创立者是瑞福。尼森。艾略
特，所以又简称为“艾略特波浪理论”。由它派生出许多的流派，如“江恩循环”、“时
间窗口”、“缺口理论”，等等。介绍它们，是网络快速阅读所无法胜任的。我们只能
对波浪理论作一个哲学的概括，并指出它最为实用的部分。波浪理论的假设前提是：股
市的波动是一种可重复、对称和守恒的运动。我们知道，这些原则在宇宙间是目前公认
的普遍法则。因此，波浪理论的5浪上升3浪修正的标准形态是有参考价值的。同时，
根据最新出现的全息理论，片段（或用电脑术语：碎片）包含整体，波浪的每一片段都
是大浪的微观再现，所以，波浪的战略分析与战役、战术分析有惊人的同一性。就总体
而言，如果我们想知道未来的升浪形态，根据价量守恒（好象是我的发明）原则，我们
只要将现在的下跌浪在图表上加以反转就可以看到，所谓“跌多少，涨多高”，“躺下
来多宽，立起来多高”，“时间换空间”，“空间换时间”，等等，都是这个守恒原则
的形象表述。波浪理论的重大缺陷是：它忽略了宇宙还有非对称、非守恒、非重复的规
律，在股市上，就是非理性的运动。因此，波浪理论的学生们常常为数浪而自相残杀。
因此，数浪也常有测不准和滞后的问题。但是，波浪理论毕竟是许多人都在用的工具，
这个事实本身就使它常常成为事实的存在。颈线、缺口、黄金分割这些计算方法，是我
们寻找阻力位或支撑位，判断大市突破性趋势的有效工具。当然，对于一些人为操纵的
投机股，我们是无法从图表看出机构大户的目标的，判断方法只能是从成交量和大单买
卖加以窥探。
《操盘一分钟》（11）：关于价量守恒的猜想（97…8…20）
从实践中人们发现，用测市工具计算出来的均线，不仅有理上的意义，而且在实际
运行中客观存在着某种引力作用——即价实时波动线对于均线的任何背离，最终必然被
均线拉回，而会表现出惯性的上冲或下跌，再次背离均线。每次背离之间均在某种比例
关系。
同时，人们还发现，在股价波动的过程中，量价之间也存在种必然关系——价格波
动必须有成交量的配合。如果出现所谓性上升或下跌，即无量上升或下跌，那么，后市
必然需要一个“补量”过程，才能维持趋势。否则，趋势就会反转。
人们还发现，如果股价实时线在均线附近无量纠缠，即所谓缩整理，或三角形整理
的末端，而不能及时放量，那么结果往是股价再次向下突破。
从上述概括中，我的猜想是：如同物理上的动能与势能之间守恒一样，股票的价量
之间也存在某种守恒的关系。
事实上，股价运动的价量守恒关系要更加复杂得多。它还包时间与空间的守恒，所
谓“时空互换”。
同时，这个守恒关系的数学模型，不是算术能够解决的，而须至少用微积分来表达。
因为，股市上的股票和资金均为变量系，即现有的股票资金存量必须加上股票资金扩容
的变量函数，能反映出价量运动的关系。
再进一步看，股市的价量守恒关系还可以分为“狭义”和“义” 的两个范畴——即
其对象是股市内部的狭义守恒与股市与外部资本市场的广义守恒。
如果这个课题研究成功，将是股票理论的一个划时代的突破。因为迄今为止的所有
技术分析，它们的共同基点都是“概率”和数学上的平滑运算。各种工具的区别只在于
数据取样的角度不同和运算时加权方法的不同而已。而现在的世界股市的接轨，已经使
股市成为一个“巨系统”，传统的计算方法显然已经落后了。
我打算将这个猜想交给我的一位中学同学，现在是美国某大学的数学博士，看他有
没有办法，就算是送他一个机会吧。而现在，我们只需要记住均线系统和价量关系，就
可以对股市运动进行短线测位，测准机会至少也有50％。
《操盘一分钟》（12）：价量守恒与均线系统（97…8…22）
如果建立一个价量守恒的数学模型，那么现有的均线系统也然会相应发生重大变
革——技术分析将由概率推算提高到“定量分析”的阶段。
我们知道，定量分析是一门学科的科学水平的标志。如果股市分析的价量守恒能够
被确立为一个规律，那么，它不仅对于股市操作将成为指导法则，而且必将被推广到对
于宏观经济的分析之中。
我们知道，本来用于股市技术分析的波浪周期理论，现在也是宏观经济分析的重要
理论和工具。我个人以为，这个法则的发现和证明，将可以上若贝尔提名。
现在，我们只能从概率的推算来看，由本波向下调整的长度和深度加上成交量，推
测下一轮上升波的高度。在这个过程中，我们还要加进一些变量：增量资金、增量新股
以及反弹的速度。
如果反弹以缓步推高的方式展开，那么，由于筹码消耗不多，上升的高度反而会增
加。但上拉过急，则到某个成交密集区就会被打回。从这个角度看，在目前的位置盘整
越久，能量蓄积就越大，将来上升的力度也就越大，能吸引的场外增量资金就越多，当
然上升高度也就越高。所以，当股市真的跌得很惨的时候，老股民反而都不怕了，因为
现在的下跌图表倒过来看就是未来的上升图表。
现在。我们可以小结一下，在操作理论上，我们首先要判定趋势，这可以主要从周
线图看到。在常态时，我们要跟随大众的思路，而在极端状态时，（我们可以用数人头
判断这个状态的确定）我们要及时反向操作。
如果我们对趋势判断正确，或多或少都会赚钱；反之，短线操作越频繁，则亏损越
多。我们花费这么多时间讨论它，是因为它实在太重要了。你是属于赚钱的10％，还是
属于亏损的90％，首先就是取决于你对大市是否看得准确。
因此，这个问题，实在“是革命的首要问题”。
《操盘一分钟》（13）：底部确定与买进时机（97…8…23）
现在，我们应该转向实际操作的部分了。
操作的第一步，当然是从买进开始。对于新股民来说，往往感到困惑的就是这个问
题。其实，只要在股市上摸爬滚打上几年，这个问题就不难了。难的倒是它的反面——
卖出。
但我们现在还是先说买进时机的选择。初次进场，当然最好是等待一个中期底部的
确定。中期底部一般有这样的明确特征：
1。股市已调整23个月，大体回到前期的某一个平台位置。如果是强势调整，那么
大体的调整位置应该在本轮涨幅的0。312。如果是深度调整，那么，可能的位置将在本
轮涨幅的50％、0。618甚至100％。目前的深沪股市均已回到前期平台，即本轮行情启动
时的位置，经过三个月的深度调整，可以说市场已经几乎没有获利盘，本轮调整的深度
是熊市中都很难见到的，如果换在美国，就会被称为股灾，并且有一批人跳楼（或跳密
西西比河）；
2。杀跌动力枯竭，这从成交量历史查询中可看到。方法：钱龙… F4F5（选日线）…
F2。另外，此时的乖离率已经严重背离到负值；
3。多数绩优股已走出下降通道，形成较明确的底部。一般的底部图形为：双底（W
底）、底部逐步抬高、横盘出下降通道，或者走出漂亮的弧形底，并有强烈上冲欲望；
4。指数平滑异同移动平均线macd、随机指数kd、相对强弱指数rsi 均有从低位向
上突破的信号；
5。日走势图经常出现全日横盘，尾盘放量的走势；
6。一些有强庄介入的股票开始活跃，表现为反复震荡，目的是振出散户的浮码，并
借机高抛低吸做短线；
7。市场对利空传闻已经表现麻木，对利好消息开始敏感；
8。周线在低位开始发出买入信号。
目前，这些条件可以说全都具备，现在进场的新资金，只要选对股票，其绝对涨幅
可以在一倍左右。
《操盘一分钟》（14）：谈中线建仓（97…8…30）
现在正是中线建仓时机，如减号金雨所说。但如何建仓，其中大有学问，反正我自
己只有一次是买得最好的——就是宣布暂停国债期货交易那回。
安妮在她的《看盘与操盘》中说：“买进要慢，卖出要快”。这真是至理名言。不
过，需要加一个前提，那就是这是指中线操作。如果是短线，当然是快进快出，有赚就
走。
为什么中线买进要慢？原因是中线的买入时机往往不好把握。在空头趋势的尾段，
人气涣散，走势反复，所以你认为是底的时候，往往市场还有反复再跌的可能。因此，
正确的操作方法，是每次下跌后指数反弹时，以自己资金总量的10％左右买进35种股
票，急跌再买。留下50％左右的资金，在指数突破月线，趋势确立之时，再果断加码买
进，直至满仓。这种买法，是低位成本平均法，不是最便宜的成本，但可保证相对低廉
的成本，是比较稳健的操盘手法。你看市场上机构大户在低位吸纳，是何等的有耐心，
经常是几千股、万把股的买，上面用大单盖住，下面悄悄地慢慢地吃。这是经典的操作。
但散户心态一般比较浮躁，求赚心切，希望“炒底”，喜欢“全进全出”的手法。
如果碰对了，这样操盘，可以获利较多，也合乎“资本最大化运用”的原则。但往往买
错时机，结果被套。在底部区域，套不了多久，所以关系不大，还可以用“主动买套” 自
我解嘲。但在行情展开后，这种操作方法，经常是高位深度套牢的直接原因。对于喜欢
痛快，或者跑道不畅、资金不多的散户，小单操作可能有困难，那么也有一个补救方法，
就是逢急跌就大胆在低位接进。用这个方法，千万记住：必须是在连续调整2个月以上，
三角形整理失败，大盘向下突破时。理由是此时做空能量已近尾声，大幅急跌，往往是
机构大户在反抽前故意作最后一砸。但如果被套，就不可轻易斩仓。低位筹码，如果守
不住，等于白做。
现在市面上流行许多《指南》之类的手册，其实多半是相互抄袭，真有操盘实践的
不多。其中，如“金字塔”或“倒金字塔”买入， “越跌越买，逐步加码”，都是将赌
搏技巧搬来股市，实为误人骗钱。
下一篇，将会着重探讨选股技巧，请网友稍候。
《操盘一分钟》（15）：选股切忌跟风（97…8…31）
自从炒股成了全国人民关注的问题，各报刊杂志和像雨后蘑菇一样冒出地面的各种
小册子，都在提供各种选股“诀窍”、“法门” 让新入市的股民们目不暇接。
其实，选股的秘诀就在你自己的心里。如果你不去研究股票的内在价值，市场炒作
的理念，对你看好的股票的基本经营状况进行分析，那么，光是听到一些“消息”，看
到几条“建议”，就把辛苦积蓄全扔进去，不是太草率一些？去个体商铺买件衣服，虽
然不过几十元的东西，还要左挑右拣，买几万、几十万的股票可以自己不动脑筋？
我在《炒股五原则》里写的第一条就是“让开大路，占领两厢。选股或是高价或是
低价，中价股最难选。特别要敢碰那些别人不敢问津的潜在优质股。”理由很简单，高
价股之所以价高，就是因为质量好。而低价股，每次行情启动时，也总是因为便宜，有
很多人追捧，群众基础好，而升幅惊人。中价股不上不下，如果题材好，可能升级到高
价股（如琼民源）；但如果题材出利空，就可能降级变成低价股（如琼海虹），所以最
难做。
机构大户为了不让散户摸到规律，每次行情的操作策略都不同，力求达成攻击的突
然性，但无非是在突破口的选择上作些变化。大市严重超跌时，低价股会显得特别便宜，
因而也容易被当作吸引散户的诱饵。而在大市处于强势时，绩优股当然是最有号召力的。
但股票的价值无非是它体现的实际资产和赢利能力，在市道看好时，人们还会加上
它的预期赢利。所以，始终将业绩放在首位，是理性投资者的第一法则。
第二位�
