怎么炒股-第4章

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的高低，因为ＡＳＩ无法预测准确的卖出时机，可以采用见利就走的原则，在众多的股票中寻找阻击点，快进快出，采用出现阻击点买进，次日见高走货的短线操作手法。
（2）。当股价由上向下突破，接近前一波低点的密集成交区（支撑区）而无法判定是否会继续下跌时，如果ＡＳＩ领先于股价，提前跌破股价的前一波ＡＳＩ的相对低点，则可以预测股价次日将会持续下跌穿破支撑区。
（3）。股价在下跌过程中，ＡＳＩ如果跌破其前一次显著的向上Ｎ形转折点，可视为停损卖出信号，此后股价将继续下跌。
（4）。股价走势一波比一波高，而ＡＳＩ却没有同时相对创出新高点，称为“顶背离”，此时应视为逃顶信号。
（5）。股价走势一波
比一波低，而ＡＳＩ却没有同时相对创出新低点，称为“底背离”，此时应视为见底信号。
3　。简易波动指标（EMV）（Ease　of　Movement　Value）简易波动　指标（EMV）是由Richard　W　Arms　Jr。　创制的
一种中长线指标。它运用成交量的增减和人气的盛衰变化，构成一个完整的股价循环系统。指标中发出
的买卖信号可以引导投资者把握股价波动的大规律，掌握买卖的操作时机。公式的推导过程如图所示：
应用原则：
（1）。白色的ＥＭＶ曲线由下向上穿越Ｏ轴时为买进信号。当股价上涨，成交量并不很大，呈缓慢递增趋势，这种适量稳定的成交量促使ＥＭＶ由负值向正值攀升，当ＥＭＶ上穿Ｏ轴时买进。
（2）。白色的ＥＭＶ曲线由上向下穿越Ｏ轴时为卖出信号。随着股价上升　，人气聚集越来越多，成交量逐渐增大，在股价的头部经常汇集巨大的成交量，说明推动股价上涨的能量消耗很大，此时ＥＭＶ会提前作出反应而下降，并由正值逐渐趋近Ｏ轴。一旦ＥＭＶ由正值变为负值，就可以确定发生了反转行情，应卖出股票。
（3）。当ADX或ADXR出现“指标失效”信号时，　应停止使用ＥＭＶ指标。
（4）。作为一种中长线指标，ＥＭＶ重视移动的、长久的并且能够产生足够利润的行情。ＥＭＶ指标的精髓是，市场无法承受股价上涨过程中成交量不断放大所消耗的能量，成交量只有徐缓增加，才可能保存元气，维持较为持久的涨势。
4　。威廉变异离散量（WVAD）（Williams　Vi…riable　Accumulation　Distribution　威廉变异离散（WVAD）是由　Larry　Williams　创制的一种长线指标，理论的核心是把属于开盘与收盘之间的成交量视为有实际意义的成交量，开盘价与收盘价之间的价格区域视为有实际意义的价格区域。公式的推导过程如图所示：
应用原则：
（1）。当ＷＶＡＤ值由负值变为正值时，视为长期买入信号。
（2）。当ＷＶＡＤ值由正值变为负值时，视为获利了结信号。
（3）。依照ＷＶＡＤ值买入股票后，应交给SAR（详见后述）进行管理。　

　
八。相对强弱指标（RSI）（Relative　Strength　Index）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
1。相对强弱指标（RSI）是由Wells　W…ider　创制的一种通过特定时期内股价的变动情况计算市场买卖力量对比，来判断股票价格内部本质强弱、推测价格未来的变动方向的技术指标。公式的推导过程如图所示：一般短期RSI设N=6，长期RSI设N=12。　RSI值永远在0~100之内变动。
应用原则：
（1）。白色的短期ＲＳＩ值在２０以下，由下向上交叉黄色的长期ＲＳＩ值时为买入信号。
（2）。白色的短期ＲＳＩ值在８０以上，由上向下交叉黄色的长期ＲＳＩ值时为卖出信号。
（3）。短期ＲＳＩ值由上向下突破50，代表股价已经转弱。
（40。短期ＲＳＩ值由下向上突破50，代表股价已经转强。
（5）。当ＲＳＩ值高于８０进入超买区，股价随时可能形成短期回档。
（6）。当ＲＳＩ值低于２０进入超卖区，股价随时可能形成短期反弹。
（7）。股价一波比一波高，而ＲＳＩ一波比一波低。形成顶背离，行情可能反转下跌。　用RSI判断底部图形较不明显。
（8）。将ＲＳＩ的两个连续低点Ａ、Ｂ连成一条直线（见图），当RSI向下跌破这条线时，为卖出信号。
（9）。将ＲＳＩ的两个峰顶　Ｃ　、Ｄ连成一条直线（见图），当ＲＳＩ向上突破这条线时，为买入信号。
（10）。为了确认ＲＳＩ是否进入超买区超卖区或是否穿越了50中界线，应尽量使用长期ＲＳＩ，以减少骗线的发生。如图白色的短期ＲＳＩ下穿５０中界，但黄色的长期ＲＳＩ未下穿，说明其上升走势并未改变，下穿50的短期ＲＳＩ为“骗线”，股价后期的逐波上扬证实了这一点。
（11）。在股价盘整期间应放弃使用ＲＳＩ指标，转而观察ＤＭＩ指标中的ＡＤＸ是否已经走出泥潭。
（12）。在较强的强势涨跌行情中，如果ＶＲ及ＲＯＣ指标显示股价为强势，则放弃使用ＲＳＩ指标。
2　。威廉指标（W％R）（Williams　Overboug…ht　/　Oversold　Index）威廉指标（W％R）由　Larry　Williams创制，是一种利用振荡点来反映市场超买超卖现象、预测循环周期内的高点和低点，从而提出有效的信号来分
析市场短期行情走势、判断股市强弱分界的技术指标。公式的推导过程如图所示：威廉指标指标的计算周期一般取5　日、10　日或20　日。下以5　日为例介绍其计算方法。
应用原则：
（1）。Ｗ％Ｒ指标主要用于辅助RSI确认强弱转换。当ＲＳＩ上穿或下穿50时，观察W％R是否同步上穿或下
穿５０，如果同步则可靠。如图所示黄色的长期ＲＳＩ上冲５０进入强势上升，同时紫色的２０日Ｗ％Ｒ也上冲５０进入强势，证实上涨行情确立。并在未来上涨的行情中，紫色的２０日Ｗ％Ｒ未跌下至５０。
（2）。Ｗ％Ｒ上升到２０以上进入超买区，为卖出信号。但在强势股中，W％R可反复上冲２０以上股价仍然上涨。此时应结合MACD进行判断，若MACD出现顶部特征（DIF下穿MACD　则顶部可确认。若W％R四次超过２０并撞顶也可视为顶部信号，应卖出持股。同理若Ｗ％Ｒ下降至８０以下进入超卖区，为卖出信号。若在弱势中，W％R反复探底达到四次，则可视为底部确认，应买入股票。上面讨论到的数值如２０、８０等都是经验数值，不同市场、不同股票可能有不同的超买超卖区，要根据具体情况，在实践中总结摸索。



　
九。停损指标（ＳＡＲ）（Stop　And　Reverce）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
1。停损指标（SAR）又称为抛物线指标，基本思想是股价到了某种水平时就必须果断买进或卖出而不能贪求更低或更高的价位，尤其是在对多方市场与空方市场判断失误时，可以用它来控制和降低造成的损失。公式的推导过程如图所示：　ＳＡＲ周期一般设定为四天。如果第一天属于多头市场，则第一天的ＳＡＲ值一定是四天来的最低点。
应用原则：
（1）。当股价行情上涨时，ＳＡＲ的红色圆圈位于股价的下方，而当收盘价向下跌破SAR时，应卖出股票
以停止损失。
（2）。当股价下跌时，ＳＡＲ的绿色圆圈位于股价的上方，当收盘价向上突破ＳＡＲ时，可重新买回股票。



　
十。超买超卖指标　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
1。随机指标（KDJ）（Stochastics）随机指标（KDJ）由George　C　Lane创制。它综合了动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，用来度量股价脱离价格正常范围的变异程度。ＫＤＪ指标考虑的不仅是收盘价，而
且有近期的最高价和最低价，这避免了仅考虑收盘价而忽视真正波动幅度的弱点。公式的推导过程如图所示：随机指数以Ｋ、Ｄ、Ｊ三个符号表示。
应用原则：
（1）。当白色的Ｋ值在５０以下的低水平，形成一底比一底高的现象，并且Ｋ值由下向上连续两次交叉黄
色的Ｄ值时，股价会产生较大的涨幅。
（2）。当白色的Ｋ值在５０以上的高水平，形成一顶比一顶低的现象，并且Ｋ值由上向下连续两次交叉黄
色的Ｄ值时，股价会产生较大的跌幅。
（3）。白色的Ｋ线由下向上交叉黄色的Ｄ线失败转而向下探底后，Ｋ线再次向上交叉Ｄ线，两线所夹的空间叫做向上反转风洞。如图所示，当出现向上反转风洞时股价将上涨。如另图所示，反之叫做向下反转风洞。出现向下反转风洞时股价将下跌。
（4）。Ｋ值大于80，短期内股价容易向下出现回档；Ｋ值小于２０，短期内股价容易向上出现反弹；但在极强、极弱行情中Ｋ、Ｄ指标会在超买、超卖区内徘徊，此时应参考VR、ＲＯＣ指标以确定走势的强弱。
（5）。在常态行情中，Ｄ值大于８０后股价经常向下回跌；Ｄ值小于２０后股价易于回升。在极端行情中，Ｄ值大于９０，股价易产生瞬间回档；Ｄ值小于１５，股价易产生瞬间反弹。这种瞬间回档或反弹不代表行情已经反转。　
（6）。Ｊ值信号不常出现，可是一旦出现，可靠性相当高。当Ｊ值大于１００时，股价会形成头部而出现
回落；Ｊ值小于０时，股价会形成底部而产生反弹。　
2　。顺势指标（ＣＣＩ）（modity　ChannelIndex）顺势指标（CCI）是由Donald　Lambert创制的一种专门针对高风险的极端行情的短期指标。公式的推导过程如图所示：
。应用原则：
（1）I从＋100到…100的常态区由下向上突破＋100天线时，为抢进时机。
（2）I从＋100天线由上向下跌破…100地线时为卖出时机。
（3）I从…100地线之下向上突破地线时为短线买进信号。
（4）。ＣＣＩ波动在＋１００到－１００之间的常态范围时，应参考其他指标买卖股票。
（5）。如果ＣＣＩ从＋１００到－１００之间的常态范围向下跌破－１００地线，应卖出所持的股票。
3　。变动率指标（ROC）（Rate　Of　Change）变动率指标（ROC）由Gerald　Appel　和Fred　Hitschler共同创制。它综合了RSI、W％R、KDJ、CCI四种指标的特性，同时监测常态性和极端性两种情况，来反映股价波动的快慢程度。计算公式如图所示：
。应用原则：
（1）。判断ＲＯＣ是否处于常态行情中，应参考过去一年的行情及BR、CR、VR等指标，每只股票各不相同。
（2）。从Ｏ轴位置到第一条超卖、超买线等距离向上、向下拉出一倍、二倍的距离，即第二、第三条超卖、
超买线。
（3）。ＲＯＣ由常态范围内上升到第一条超买线时，应卖出股票。
（4）。ＲＯＣ由常态范围内下降到第一条超卖线时，应买进股票。
（5）。ＲＯＣ向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线上升的可能性很大，但碰触第二条超
买线后，ＲＯＣ将回调，此时应将股票交由ＳＡＲ管理。
（6）。ＲＯＣ向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第二条超卖线下跌的可能性很大，但碰触第二条超
卖线后，跌势多半将停止。
（7）。ＲＯＣ向上突破第三条超买线，说明出现疯狂的多头行情，应考虑参照SAR指标进行管理。
（8）。ＲＯＣ向下跌破第三条超卖线，说明出现崩溃性空头行情，此时不可轻易买入股票。　



　
十一。压力支撑指标　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
1。麦克指标（MIKE）（Mike　Base）麦克指标（MIKE）是一种随股价波动幅度大小而变动的压力支撑指标。　计算公式如图所示：
应用原则：
（1）。当股价脱离盘整向上攀升时，应考虑其压力参考价位对股价上升形成的压力。
（2）。当股价脱离盘整向下跌落时，应考虑其支撑参考价位对股价下跌形成的支撑。　
2。布林线（BOLL）（Bollinger　Bands）布林线（BLL）由John　Bollinger创制，它利用统计学原理，求出股价的标准差及其信赖区间，其上下限的范围不被固定，随股价的变动而变动。计算公式如图所示：
应用原则：
（1）。蓝色的股价线向上穿越黄色的“上限”时，即将形成短期回档，为短线卖出时机。
（2）。蓝色的股价线向下穿越紫色的“下限”时，即将形成短期反弹，为短线买进时机。
（3）。股价在BOLL线的上、下限越靠越近一段时间之后，一旦上、下限展开，股价沿上限爬升，预示其后将出现一段大的上涨行情。
（4）。当带状区在水平方向移动，而蓝色的股价线连续向带状区下限靠近，暗示未来将出现下跌走势。



　
十二。其它技术指标　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
股票市场上有时还可见到一些其他的技术分析方法和指标，下面也作一些简述。
1。成交量与股价的关系
供需双方取得共识后完成交易手续叫做成交。成交是交易的目的和实质，是市场存在的根本意义，换句话说，没有成交的市场也就不称其为市场。在证券市场中，成交量是成交股数和成交金额的统称。成交股数是某股票某日成交股数之和，成交金额则是该股票成交值总和的货币表示。成交量是股票市场的原动力，没有成交量配合的股价形同无本之木。因此，成交量是投资者分析判断市场行情并作出投资决策的重要依据，也是各种技术分析指标应用时不可或缺的参照点。成交量与股票价格、交易时间、投资者意愿、市场人气等诸多因素互为因果，相互影响。成交量的变化过程就是股票投资者购买股票欲望消长
变化的过程。也就是股票市场人气聚散的过程。当人气聚敛，成交量增大，会吸引更多投资者介入，必定刺激股价攀升；股价升至一定高度，投资者望而却步，成交量开始徘徊；获利盘纷纷出手，成交量放大，又会导致人心趋散，股价会下跌；而当人心惶惶，抛盘四起，成交量的放大似乎成为人气进一步涣散的引信；待到股价继续下跌，成交量萎缩，投资者逃脱唯恐不及，供大于求，股价又走入低谷……成交量的变化最能反映股市的大趋势。上升行情中，做长线和做短线都可获利，因此股票换手频繁，成交量放大；在下跌行情中，人气日趋散淡，成交量缩小。成交总值与加权股价指数涨跌有密切关系。股价指数上升；　必须伴有成交量的持续增加。多头市场里，成交量随着指数上升而扩大，到了股价指数上升而成交量停滞或缩小时，预示本轮上升行情即将结束，接踵而来的将是股价指数下跌；在空头市场中，指数的每次下跌都会伴有成交量的急剧萎缩，到指数下降而成交量不再减少，本轮跌势也就告一段落。这就是“先见量、后见价”说法的实践基础。成交量与股价的关系体现为下面两种情况：量价同向：即股价与成交量变化方向相同。股价上升，成交量也相伴而升，是市场继续看好的表现；股价下跌，成交量随之而减，说明卖方对后市看好，持仓惜售，转势反弹仍大有希望。量价背离：即股价与成交量呈相反的变化趋势。股价上升而成交量减少或持平，说明股价的升势得不到成交量的支撑，这种升势难于维持；股价下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，说明投资者惟恐大祸降临而抛售离市。成交量是反映股市上人气聚散的一面镜子。人气旺盛才可能买卖踊跃，买气高涨，成交量自然放大；相反，投资者在人心动摇举棋不定，人气低迷时心灰意冷，成交量必定萎缩。成交量是观察庄家大户动态的有效途径。资金巨大是庄家大户的实质，他们的一切意图都要通过成交来实现。成交量骤增，很可能是庄家在买进
卖出，这部分内容在本光盘的《实战篇》