基金经理 作者:赵迪-第18章
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个人停止抛售后，抛盘也逐步平静下来，这时盘面显示涨停板的封单开始小幅增长，除了雷胜平他们挂了一些买盘外，估计是一些散户挂单抢反弹，十几分钟后，涨停板的封单再次增加到了三万多手，雷胜平知道，临近收盘，姜洪文不想功亏一篑，他在继续加码。还有五分钟收盘，雷胜平和李旭政撤掉了全部的买单，开始出货，并通知陈智辉出货。其实，此前老练的陈智辉看到巨量放出已经悄然出了三分之一的仓位，这个市场上没有永远的朋友，只有永远的利益。目前，陈智辉获利不菲，完全可以兑现一部分利润，即使雷胜平责怪起来，也可以用保存实力的理由搪塞过去。在接到雷胜平的电话之前，陈智辉早已让交易员以跌停板的价位挂好了巨量卖单，一旦盘面有变，马上执行指令，按照价格优先、时间优先的原则，尽可能迅速成交。于是，参战的几股主要势力大举出货，盘面在瞬间逆转，可怜的封单瞬间被吃掉，股价开始迅速下滑，三点钟的时候，0048最终以下跌百分三点六收盘，这样全天振幅在百分之十四左右，图形上留下了一根长长的上影线和巨大的成交量。
初战告捷，雷胜平和李旭政终于舒了口气，两只基金加在一起还剩八千多手，明天直接以跌停板的价格挂出来，能成交多少算多少。陈智辉那边说，自己也已经基本出清。雷胜平表示感谢陈智辉的出手相助，陈智辉则说不用客气，自己并没有什么损失，反而还有所盈利，是一件互利双赢的事情。倒是方芳的朋友赵青怡打来电话焦急地询问雷胜平是否出清了0048，雷胜平似乎想逗一逗这个女老板，故意低声地叫她自己看净值去推断。赵青怡差点儿翻脸，雷胜平这才说自己已经基本出清。赵青怡总算是松了口气，换了一副暧昧的语气说要请雷胜平吃饭，雷胜平心里依旧惦念着方芳，于是婉言谢绝了她。
第十回
尘埃定 庄家黑嘴身败名裂
珠江别 才子佳人分道扬镳
（四十六）
这一次，姜洪文那边没有那么轻松了，其实以他自身的实力，尚不能以所谓庄家的身份出现在市场中。实际上，随着投资主体日益多元化，真正能够左右市场的个体已经越来越少。如果说德隆系的崩盘意味着庄股时代的没落，则2006年金宇车城崩盘之后庄股时代已经彻底终结，现在的市场更多的是个体之间的博弈。当然，一些被基金高度控盘的股票走势异常强劲，并且成交量日趋萎缩，与早年市场中的“庄股”有着惊人的相似。于是，有媒体惊呼，中国基金采取的是一种“类庄股”的运作，这种筹码高度集中所引发的流动性风险也在逐步的暴露。但不管怎么说，基金交叉持股、高度控盘的行为与过去的庄股炒作还是有区别的。姜洪文所谓的“坐庄”不过是先逢低吸纳建仓，然后利用商业股评在电视中忽悠散户，等到散户追进去再拉高出货，这种操作每次的利润并不是很高，但却吸引了一批会员，因此公司也还能顺利运作。随着上当的投资者不断反省加上管理层的规范，这种盈利模式已经逐渐走到了尽头。像前方投顾这样的咨询公司，很少有真正意义上的机构投资者愿意与之合作。
于是，在方芳找到姜洪文帮忙时，他原本打算抽调公司能够灵活支配的四千多万资金投入这场游戏，争取做把大行情。然而最终，流连于方芳的美貌却让他做出了错误的决策，得罪了雷胜平这样一个既有实力又重感情的基金经理。在姜洪文的世界法则中，女人不过是一件衣裳，旧了就扔掉；是一只股票，跌了就卖掉；是一块口香糖，嚼过了就吐掉。或许他以为雷胜平让方芳来找他本身就是把方芳当作一件礼物。以姜洪文的智慧和品德，完全无法理解雷胜平为什么会为一个女人不惜一切代价和自己拼命，看着0048的走势，姜洪文感到一丝恐惧。每个人的内心深处都充满了恐惧感，尤其是面对一个可以不惜一切代价的对手时。此时，姜洪文的浮亏不过三百多万，如果他选择止损出局，可能会因为股价的崩溃而损失惨重，但还不至于全军覆没。毕竟股票不是期货，姜洪文又是用的自有资金购入的股票，即使亏损严重也不至于被逼仓。然而，历来狂妄自大、目中无人的姜洪文并不打算就这样认输，他在谋划筹集资金，加大仓位，力求挽回败局。对于任何机构来说，逆势操作都是兵家大忌，然而真正能够及时承认错误、坚决止损的却又是凤毛麟角。
姜洪文询问公司的财务，手头上可供支配的资金还有多少，财务回答说自有资金只有两百多万，另外有客户委托理财剩余现金一千多万，客户股票市值两千多万。听到这个数字，姜洪文心里已经有了一些打算。他指示交易员明天出清客户的全部股票，择机将三千多万资金全部买入0048。与此同时，他让上镜分析师继续在电视节目中鼓吹0048，希望减少散户的抛压并引发一些短线投机客的买盘。部署好了后，姜洪文还不忘恶狠狠地给方芳打了电话，除了一些不堪入耳的侮辱性语言外，还恐吓方芳，说会让她付出惨重的代价。对此，雷胜平安慰方芳，说如果他敢，就让他从地球上消失。
次日，0048开盘并没有跌停，仅仅低开了三个多点，姜洪文计算过雷胜平的筹码，认为他已经出货完毕，于是指示交易员开始动用客户的两千多万现金大幅拉升，他并不知道这里面还有陈智辉的力量。雷胜平盯着盘面，发出一阵冷笑。接着，屏幕上开始出现几千手的抛单，姜洪文措手不及，节节败退，两千万的资金悉数用尽，此时的他好比一个输光的赌徒，最后的救命稻草就是客户的市值在两千多万的股票。姜洪文咆哮着命令交易员抛掉客户的全部股票，买入0048，交易员说目前抛压很大，要不要再等等。姜洪文疯狂地说马上买，所有的资金统统买0048。
事后，很多媒体记者在报道中谈及此事都很奇怪为什么姜洪文不及时停下，而在亏损中屡屡加仓，以致深陷其中。其实，股票投资与其说是一门科学，倒不如说是一种艺术。精确的金融学模型计算出的投资组合在现实中未必被基金经理们所接受，但凡是人的操作，总会有人的贪婪、人的无知、人的疯狂、人的自信在其中。所以，与数理金融学并驾齐驱的金融学的另一分支—— 行为金融学应运而生，它重点分析人们的心理、行为的变化规律以及对投资的影响，其代表人物卡尼曼还曾获得过诺贝尔经济学奖，表明行为金融学已经进入了主流经济学的范畴。
因此，对于姜洪文事件，国内的一位行为金融学者事后指出，长期对股价的左右和影响让姜洪文在操作中过度自信，即使在局面已经十分危急的情况下他仍然认为自己可以扭转乾坤，于是选择在错误的方向上不断前进。这种错误发生在投机白银的怀特兄弟、搞垮巴林银行的里森以及驾沉中航油的陈久霖身上，现在不过是同样的故事在姜洪文身上重演而已，唯一的区别是相比较前几位曾经叱咤江湖的金融精英，姜洪文实在是没有资格与他们相提并论。
姜洪文的筹码用尽之时，也就是0048崩盘之时。终于，几个交易员无奈地宣布，所有的隐蔽账户全部都买入了0048，姜洪文已经吃进了接近两千万股的0048，然而抛盘还在不停地涌出。没有了弹药的姜洪文只能无奈地目送0048向跌停板狂奔。姜洪文彻底绝望了……
（四十七）
宏达基金公司这边，雷胜平和李旭政轻松地欣赏着他们的杰作，这一次不同寻常的战斗中，雷胜平经历了由大悲到大喜的巨变，为他未来基金经理的道路又添了几分成熟，尽管他为此付出了沉重的代价，抑或说他相恋四年的女友和深爱的女人为此付出了沉重的代价。“我爱吃比萨”，于淑云那熟悉的声音时常会在雷胜平的脑海里响起，那时候，他刚刚出任基金经理，前面是几条通往不同城堡的道路，有太多的方向可以选择。而现在，方向越来越明朗了，路也越走越窄了。
终于，在连续三个跌停之后，姜洪文再也撑不住了，他指挥交易员杀跌出货，此时，他已经近乎亏损了百分之五十，总共亏损了四千万。而客户委托的四千万资金，他承诺了百分之十二的年收益，这意味着曾经风光一时的姜洪文如今已经血本无归，甚至负债百万之多。他知道，自己已经很难东山再起了。
雷胜平和李旭政这边也没有轻松几天，交易所认定0048存在异常交易，决定对其进行立案调查。交易记录显示，宏达基金管理公司旗下的股票优选基金和混合平衡基金以及元丰基金管理公司旗下的股票基金都曾在这些天进行过大量的买进和卖出操作，同时一些交易量较为频繁的个人账户也被交易所重点监控。几日后，调查组亲临宏达基金管理公司调查，首先接受调查的是雷胜平。
“雷总，我们这次主要是想了解一下您在操作0048过程中的初衷，希望您能够配合。”
“当然，当然。是这样的，”雷胜平已经初步想好了措辞，“我们投资0048原本是考虑公司本身在医药领域的核心竞争能力，而且据我们了解公司很快会有一个一类新药进入临床，未来成长空间还是比较大的。在公司披露子公司业绩作假之前并不了解，所以吃了两个跌停板还不明白是怎么回事儿。我向0048的董秘询问过，但他们并没有告诉我这些信息。在下一个交易日0048继续大跌的情况下，我们的基金选择了补仓，因为我们觉得造假毕竟是过去的事情了，公司正在逐步走出低谷。后来0048走稳，但接着的涨停并不是我们操作的，从交易记录上也可以看得到。但我们已经开始担心有资金刻意操纵。后来，我们的确提前了解到0048的一类新药可能推迟，这才坚定了我们出清0048的决心。总之，就是这样一个过程。我觉得机构投资者嘛，信息方面总会有些优势，但不能全都往内幕交易和操纵股价上面靠啊。至少我是这么看的。”
“您的意思我们明白。我想请问蒯总是否清楚你们的操作？”
“我们建仓他当然是知道的。而0048异动的时候他在外地，我向他汇报过，他叫我全权负责。所以后面的操作策略基本上是我和李旭政确定的。”雷胜平想到夏锋可能会找蒯金华的麻烦，有意替蒯金华挡一剑，况且本来这件事就是自己一手操作的，的确和蒯金华关系不大。
第二个接受询问的是蒯金华，“说实话这个事情我是不大清楚的，因为我当时恰好在外地休假。而且雷胜平这个年轻人很有头脑，也很聪明，所以一般投资的事情我过问得比较少。但我希望调查组能够对这两个人认真地调查，到底他们有没有操纵股价。如果存在这种行为的话，即使你们不处理，我也绝对会严惩不贷。”在调查组面前，蒯金华并没有继续表现出师兄的风范，他不但反复表明对整个事件并不知情，还尽可能把责任推到雷胜平和李旭政身上，“对了，还有一个细节我必须要告诉你们。我听到有人反映，李旭政通过他人的账户持有一定数量的股票，这里面有没有0048，我就不清楚了，你们可以仔细调查，仔细调查。”
“你的意思是李旭政可能持有‘老鼠仓’？”
“哦，我不该怀疑我的员工，他是雷胜平的同学，过去在一家私募基金呆过。私募嘛，当然没那么规范。有没有问题，只有调查之后才能明白，”蒯金华微微一笑，“我不会护犊子的，你们尽管查吧。”
“多谢蒯总的配合。”
第三个被调查的是李旭政，“请问你是否利用宏达混合平衡基金为股票优选基金进行利益输送？”
“没有，两只基金的利益是一致的，投资方向也是一致的，不存在利益输送的问题。”
“不过，我们发现在多个时段两只基金存在着反向操作的行为，你们在买入，而宏达股票优选基金却在卖出。”
“是吗？我想，即使有的话，数量应该也不会很大。况且我们多数时间操作方向是一致的，不能因为个别时点的差异就认定我们有利益输送吧。”
“请问，你有没有通过自己或他人的账户买入0048？”调查人员突然问道。
“我，我母亲用账户买了一些……”李旭政方才的从容不迫顿时不复存在，他没有想到调查组刚刚进驻就会清楚自己建“老鼠仓”的事情，一定是有人出卖自己，至于是不是蒯金华，他已经没有时间仔细思量。
“你有没有想过这属于内幕交易，是违规的行为？”
“当时我只是觉得这只股票有投资价值，所以就动员母亲买了些，不能完全算作内幕交易吧？”豆大的汗珠从李旭政的鬓角流下。
“算不算内幕交易我们现在说了不算，要核查交易记录才能够确定。”调查人员冷冷地说。
（四十八）
调查组只是进行了初步谈话，并没有对公司的高管人员采取什么限制性的措施。蒯金华也在会议上要求员工保持冷静，称这不过是正常的核查，不要传播对公司不利的消息，以免影响日常业务。李旭政却没有那么轻松，下班后他约雷胜平吃饭，耷拉着脑袋跟雷胜平坦白了自己建“老鼠仓”的事情。
“你糊涂啊，你缺那点钱啊？”雷胜平破口大骂。
“我不像你，没你那种条件。家穷人丑，人穷志短。事已至此，说什么也没用了。”李旭政叹了口气，兄弟归兄弟，李旭政在心里羡慕甚至有些妒忌雷胜平富裕的家境以及今天的地位和荣耀。
“我们想想办法，怎么对付调查组。”
李旭政摇摇头，“没有用了，调查组不可能那么快知道我有‘老鼠仓’，一定是有人出卖我，当然，这个人肯定不是你，因为你从头到尾都不知道这件事情。就算你知道，也不会向他们汇报的。”
“那你觉得会是谁？”雷胜平随口说道，突然想起夏锋讲起当年蒯金华曾经将违规责任推到他头上的事情，这一次莫非又是历史的重演，“不会吧。”雷胜平自言自语。
“不会什么？”
“哦，我在想，总不会是蒯金华吧，毕竟是师兄弟，他不会那么无情吧。”
“我想很可能是他，事情到了这一步，一定要有一个人出来承担责任，这个人只能是你我中的一个。对蒯金华来说，你比我更重要。”
“如果真的是这样，我去跟蒯金华讲，如果不是为了宏达基金我们不可能到今天这一步，让我们做替死鬼，也太过分了。”
“是让我做替死鬼，”李旭政淡淡地纠正，“我看不用了。反正也不是什么大不了的事情，最多撤职、开除，再加两年市场禁入。”
“即使要处罚，也要处罚我雷胜平啊，我怎么能让你替我去承担这些责任呢？不行，绝对不行！”
“听我说，我们从业已经好几年了，没有你，我也不可能有机会到深圳当上公募基金的基金经理。但经过这么长时间的比较，其实我感觉我更适合到一些更宽松的资产管理公司工作。以我的风格和特点，并不适合这里。而且，你的很多操作，说句吹牛的话，其实不都是我设计的吗？所以由我来承担这个责任理所应当。”
雷胜平刚想打断他，被李旭政制止，“你要是还当我是老大，你就听我安排。这份工作对我来说不要紧，丢了也就丢了，市场禁入也没关系，我可以到国外的机构里面混个位置，而你不一样。你适合在公募基金里面，做你的投资总监，玩你的投资组合。不是我看不起你，去私募�
