注会-梦想成真-全真模拟试题-第15章
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6．6年分期付款购物，每年年初付500元，利率为10％，则该项分期付款相当于现在一次性支付现金2412。7元。（P/S；10％；5）=0。6209 （ ）
7。敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例，也能直接反映变化后的利润值。 （ ）
8．公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如没有成功开发新产品等，这种风险不能通过多元化投资来分散。 （ ）
9．甲产品单位工时定额为50小时，经过两道工序完成，第一道工序的工时定额为30小时，第二道工序的定额工时为20小时。第一、二道工序本月末的在产品分别为100件和200件，各工序完工程度分别为65％和45％。则分配人工费用时在产品的约当产量为195件。（ ）
10． 一般来讲，利润中心被看成是一个可以用利润来衡量其业绩的组织单位。因此，凡是可以计算出利润的单位都是利润中心。 （ ）
四、计算分析题（本题共30分，每小题6分。凡要求计算的项目均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明；计算结果出现小数的，除特殊要求外均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）
1、某公司资产总额为5600万元，负债总额2800万元，其中，本期到期的长期债务和应付票据为2000万元，流动负债800万元，股东权益中股本总额为1600万元，全部为普通股，每股面值1元，每股现行市价5元。当年实现净利润1000万元，留存盈利比率为60％，股利发放均以现金股利支付。公司当年经营现金流量净额为3000万元，销售收入（含税） 12000万元。
要求：根据上述资料计算下列指标：
（1）产权比率、权益乘数、权益净利率；
（2）每股收益、每股股利、每股净资产；
（3）股票获利率、股利支付率、股利保障倍数；
（4）市盈率、市净率；
（5）现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比；
（6）销售现金比率、每经营现金流量净额、全部资产现金回收率；
（7）现金股利保障倍数；
（8）若目前市场利率为15％，则公司在理论上还可借入多少资金？
要求：
（1）按直接分配法分配辅助生产费用（列式或列表均可）
（2）编制分配辅助生产费用的会计分录
3．ABC公司年初未分配利润贷方余额为181。95万元，预计本年的有关资料如下：
（1）本年息税前利润为800万元，适用的所得税税率为 33％。
（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值l元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10％，假定公司筹资费用忽略不计。
（3）公司股东大会决定本年度按10％的比例计提法定公积金，按10％的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16％向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6％。
（4）据投资者分析，该公司股票的贝它系数为1。5，无风险收益率为8％，市场上所有股票的平均收益率为14％。
要求：
（1）预计ABC公司本年度净利润。
（2）预计ABC公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。
（3）预计ABC公司本年末可供投资者分配的利润。
（4）预计ABC公司每股支付的现金股利。
（5）预计ABC公司本年资本结构下的财务杠杆系数和已获利息倍数。
（6）预计ABC公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。
（7）利用股票估价模型计算ABC公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。
4．A公司现销方式每年可销售产品800 000件，单价1元，变动成本率为70％，固定成本为120 000元，该公司尚有30％的剩余生产能力。为了扩大销售，该公司拟改用赊销政策，信用政策准备调整为“3/0，2／30，N／60”。有关部门预测，年销售量可增至1000 000件，估计有50％的客户会利用3％的折扣，40％的客户会利用2％的折扣；平均库存量随之增加2000件，每件存货成本按变动成本0。5元计算，应付账款也随之增加10 000元，管理费用增加 10000元，坏账损失为销售额的1。5％。A公司的资本成本为 20％。
要求：
（1）作出A公司的信用决策。
（2）B公司需向A公司购进产品10 000件，计算并确定对于B公司最有利的付款时间。
（3）若B 公司需向银行借款支付货款，且只能借入期限为3个月的生产周转借款，年利率为15％，银行要求按贴现法付息。按B公司最有利的条件计算，公司至少应向银行借多少款？
（4）若B公司目前有足够的现金支付货款，但有一债券投资机会，预计投资收益率为28％，则企业最有利的付款时间又为哪一天？
5．某公司为扩大经营规模需要添置一台设备，购置成本为4000万元，使用期限10年，折旧年限与使用年限一致，采用直线法提折旧，使用期满预计净残值10万元。使用该设备年维护费用为30万元。如果公司从银行贷款购买该设备，贷款年利率为8％，需要在6年内每年年末等额偿还本息。此外，该公司也可以融资租赁的方式租该设备，租赁合同规定：租期10年，租金每年年初支付一次，租赁双方商定的折现率是8％，租赁手续费按设备价值的4％支付，租赁期满后设备无偿交归该公司所有。租金包括租赁资产的成本、成本利息和租赁手续费，其中租赁手续费按租期平均计算。该公司适用的所得税税率为33％。通过计算比较两种方案的税后现金流量的总现值为该公司做出选择贷款购买设备还是租赁取得。假设投资人要求的收益率为8％。
五、综合题（本题共两题，其中第一题15分，第二题10分，共25分。要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位，得数为百分数时精确到万分之一）
1．甲公司属于重点国有非上市企业，最近三年连续盈利，拟于2004年9月1日发行可转换公司债券筹资，所募集资金的投向符合国家产业政策。有关资料如下：
（1）该债券面值为12000万元、期限5年，转换前每半年付息一次，票面年利率3％。该债券持有到期时按面值偿还，也可于公司上市后随时按每股4元的转换价格转换为公司普通股。
（2）发行前的资产总额为80000万元，权益乘数为2，累计债券总额占净资产的10％。
（3）2004年9月1日的市场利率（银行同期存款利率）为4％。
（4）假设甲公司2006年9月1日改组为股份制企业，评估确认的净资产为45000万元，折股比率为70％，另外发行普通股8500万股，每股面值1元，股票发行溢价倍率等于折股倍数。
（5）假设2006年10月16日甲公司同意按约定的条款接受一投资者将其所持有面值为6000万元的可转换债券转换为普通股。
（6）假设2006年度实现净利润8075万元，甲公司于2006年12月31日派发当年的现金股利4980万元，2006年12月31日每股市价为6元。
要求：根据上内容，分别回答下列问题：
（1）根据债券估价模型，该债券的发行价格为多少比较合适？
（2）结合题中所给资料和要求（1）的结果，判断说明甲公司是否符合发行可转换公司债券的条件。
（3）如果该公司符合可转换公司债券的条件，并拟定发行价格为11000万元，该可转换公司债券的到期收益率为多少？
（4）计算2006年9月1日的股票发行价格和流通在外的股数。
（5）如果公司符合可转换公司债券的发行条件，请计算2006年该公司的每股盈余、每股股利、留存收益比率和市盈率；
（6）假定公司股票为股利固定增长股票，股利固定增长率为4。5％，计算该公司股票的预期收益率；
（7）假设无风险报酬率为2。5％，该公司股票的贝他系数为1。2，市场平均风险股票的必要收益率为5％，计算该公司股票的必要收益率。
（8）结合要求（6）和（7）的结果，做出是否购买甲公司股票的决策。
公司2004年的销售收入为100 000万元，销售净利率为10％，2004年分配的股利为5000万元，如果2005年引进一新生产线，价值10 000万元，该设备的使用年限为10年，按直线法折旧，预计净残值为0，预计将使每年的销售收入增长20000万元，假定销售净利率仍为10％，公司采用的是固定股利支付率政策，公司适用的所得税率为30％。
要求：
（1）计算2005年的净利润及其应分配的股利。
（2）采用销售百分比法预测2005年需从外部追加的资金。
（3）若2005年所需从外部追加的资金均采用发行面值为1000元，票面利率8％，期限5年，每年付息到期还本的债券，若发行时的市场利率为10％，债券的发行费用忽略不计，计算债券的发行价格以及债券的资金成本。
（4）根据以上计算结果，计算填列该公司2005年预计的资产负债表。
中华会计网校2005注会财务成本管理模拟试题模拟试题（一）参考答案及详细解析
一、 单项选择题
1。 C
【解析】自利行为原则的应用主要有委托－代理理论和机会成本。
2。D
【解析】影响现金流转不平衡的原因有内部和外部的原因，任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。
3。C
【解析】每年折旧=100000÷5=20000（元）
每年现金流量=48000×（1－33％）－13000×（1－33％）＋20000×33％=30050（元）
回收期=100000÷30050=3。33（年）
每年的税后利润=30050－20000=10050（元）
年会计收益率=10050÷100000×100％=10。05％
4．D
【解析】公司的最佳资本结构是可使公司的总价值最高，在公司总价值最大的资本结构下，公司的综合资本成本最低；在不考虑风险的条件下，销售量高于每股无差异点的销售量时，采用负债筹资，可使每股收益最大，企业价值最大。
5。C
【解析】在采用平行结转分步法时，每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间分配。但这里的完工产品，是指企业最后完工的产成品；这里的在产品是广义在产品，是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品。
6。B
【解析】年折旧=（52000－2000）÷5=10000（元）
现金流出量的现值合计
=52000＋10000×（1－40％）（P/A，10％，5）－10000×40％×（P/A，10％，5）－2000×（P/S，10％，5）
=58339。8（元）
年平均成本=58339。8÷（P/A，10％，5）=15389。84=1。5（万元）
7。A
【解析】利息=300×50％×10％=15（万元）， 财务杠杆系数=60÷（60－15）=1。33
8．D
【解析】权益乘数＝1/（1－资产负债率），权益乘数越大，资产负债率越高，因此企业的财务风险越大；根据杜邦财务分析体系可知，权益净利率＝资产净利率×权益乘数，所以权益乘数越大，权益净利率越大；资产权益率＝权益/资产，权益乘数＝资产/权益，所以权益乘数等于资产权益率的倒数；资产净利率=销售净利润率×总资产周转率，与权益乘数无关。
9。A
【解析】税前利润=500000×0。96÷（1－40％）=800000（元）， 总杠杆系数=10000000×（1－60％）÷800000=5，
销售增长率为=50％÷5=10％
10。D
【解析】对于到期一次还本付息的债券而言，随时间延续，债券价值逐渐接近其到期值。
二、多项选择题
1．ABCD
【解析】根据融资租赁有关规定：融资资产的报酬与风险由承租人承受；租金与租赁资产的价值接近 ；租赁资产的成本是融资租赁租金的构成要素之一；租赁手续费则往往按租赁期限平均计算。
2．BCD
【解析】保险储备可以降低缺货成本，但增加了储备成本，A正确。陆续供应和使用的经济订货量模型主要适用自制，也可用于外购决策；只有在存在数量折扣的情况下，购置成本才是决策相关的成本；在存在订货提前期的情况下，不改变经济订货量。所以BCD不正确。
3．ABD
【解析】弹性预算是企业不能准确预测业务量的情况下，根据本量利之间有规律的数量关系，按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算。可见弹性预算适用于不能准确预测业务量的情况，而且弹性预算的编制需要清楚本量利之间的关系；弹性预算的编制方法主要有多水平法和公式法。
4．ABCD
【解析】权益乘数表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高，财务风险越大；变化系数越大，风险越大；贝它系数越大，系统风险越大；经营杠杆系数越大，经营风险越大。
5．ABD
【解析】证券市场线无论对于单个证券，还是投资组合都成立；资本市场线只对有效组合才能成立；资本市场线的纵轴表示预期报酬率，证券市场线的纵轴表示必要报酬率，且在纵轴上的截距表示无风险的报酬率，所以C不正确；证券市场线的横轴表示贝它系数值，资本市场线的横轴表示的是标准差。
6．ABCD
【解析】现金收支管理的目的在于提高使用效率，要实现这一目的，可以采取的措施有：推迟支付应付款 ；使用现金浮游量 ；加速款项的回收 ；力争现金流入与现金流出发生的时间一致。
7．BCD
【解析】风险调整折现率法用单一的折现率完成对时间和风险的调整；它意味着风险随时间的推移而加大；它调整的是净现值公式分母中的折现率。
8．ABC
【解析】平行结转分步法的主要优点有：各步骤可以同时计算产品成本，不必逐步结转半成品成本；不必进行成本还原；缺点是不能全面反映各步骤产品的生产耗费水平。
9．ABCD
【解析】营业现金毛流量=1000（1－40％）＋100=700（万元）
营业现金净流量=700－（300－120）=520（万元）
实体现金流量=520－（200＋100）=220（万元）
股权现金流量=220＋（70＋230）－20=500（万元）
10．BCD
【解析】剩余收益=部门边际贡献－部门资产×资本成本，B选项会影响边际贡献，C选项会影响部门资产，D项会影响到资本成本，股利属于税后利润的分配，不影响剩余收益。
三、判断题
1．√
【解析】主要考核股票股利和股票分割的适用范围，一般地讲，只有在公司股价剧涨，预期难以下降时，才采用股票分割的办法�
