花旗银行引导您构筑个人财富-第4章
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
他和妻子讨论了一下，妻子表示，如果能早点开始装修房子的话，她宁愿推迟去欧洲旅行的计划。她还说，清单上的某些目标比其他的都更重要，比如，孩子的教育和退休后的收入是最重要的。
李博士和妻子现在都意识到他们存钱的数量很不够，其实以前他们也并非没有意识到，只是列出目标清单和资产负债表后，这个事实更加无法回避了。看着这个愿望清单，李博士发觉自己如果不改变理财方式和消费习惯的话，他可能就什么目标也实现不了。
夫妻俩决定去作一下理财咨询，弄清楚应该怎样投资才能在他们设定的时间期限内实现各种目标。
然后，把你的目标按重要性排序，不用去管它们的成本和时间期限。你可以标出它们的优先级别，或是分成不同类别，如“最重要”、“渴望”或“吸引人但不太重要”。
给目标标出优先级别是一个个人决策的过程，你的判断可能还会随时间而变化。每选择或放弃一个目标，你可能都有自己的理由（比如说你决定不去偿付昂贵的消费贷款）。并不存在一个对所有人都适用的财务目标。
现在你该把清单上所有目标需要的花费都加在一起了。如果你发现用现在的财产和收入已足以支付这些费用，那你可真是极少数幸运儿中的一个！对多数人来说，他们多半需要从清单上划掉一些项目，好让它显得更现实一点。不过，不要把最初的清单丢掉，以后随着你的财富增长，它可以变得有用。
在不同的国家，可供投资者选择的投资种类和它们各自的吸引力也都不同。要想弄清什么才是最佳的投资方式，你可能需要和财务顾问谈一谈。关于如何选择财务顾问，这一点我们会在第7章谈到。一个好的顾问会向你介绍都有哪些投资方式可供选择。总的来说，短期投资有更多投机的成分，要想实现你的短期目标，可不能依赖这样的投资。最好的办法是用现有和未来的储蓄来支付确定无疑的短期目标。
你的理财顾问可以帮你计算出：在一定的收益率之下，你需要投资多少钱才能实现中期和长期目标。如果投资时间较长的话，蒙受损失的可能性就较小，而这样实现目标的可能性就更大。在投资时间超过20年的情况下，这一结论会更加准确——这种长期投资可以是为了准备退休之类的长期目标而进行的，它们成功的几率也更高。
最后几点论述
如果你照本章中所介绍的财务规划方法一步步做下去，你对自己财务状况的掌控程度就已经比大多数人好了。你现在的挑战在于如何在很长的时期里坚持执行计划，并在必要时对它进行修正。
财务规划是财富积累的第三个要素，另两个要素是我们在前面两章已经谈到的：财产分配和人生阶段对投资的影响。这三个要素加在一起，就组成了财务监控和优化投资的基础，它们将帮助你在现在和未来达到目标。
随着财富的增长，你是不是会很好地记账也变得越来越重要了。你需要学会核对账单、检查投资说明，以便对整个过程加以控制。现在有很多电脑程序能帮助你做相关的工作，但这些程序多半需要你花很多时间来输入和分类数据。你应该选择一个便于日常使用的、好的簿记系统。比如说，每个月你可以在纸上写下收支记录和投资组合的进展情况。如果你讨厌做这类工作，可以让家里的其他人代劳。你该花点时间来审查这些表格，并且记录下存在的问题，比如说：
？誗这个月的计划外开销是否猛增？如果是的话，原因是什么？
？誗我的短期债务是否在增加？如果是的话，我该怎么做才能减少它们？
检查投资组合的业绩需要更长的时间，一个月太短了，不足以对投资的表现作出判断，除非是极短期的投资（如外汇交易）。之所以要检查投资组合的表现，目的很简单，只是为了让自己了解真实情况。如果你要作出什么重大决定来改变你的投资组合，不妨等到每季度或每半年和财务顾问会面时征询他们的意见（见第7章）。
如果发生什么大的意外，你就有必要在每月审查自己的财务状况时考虑一番了。比如说，假设现在有传言说你的公司要被收购了，或者你要被调到另一个城市，或是被要求自动辞职，你该怎么办？再比如，你的一个孩子很可能明年会结婚，婚礼的费用会是多少？你到时候能给小夫妇一笔钱帮他们成家吗？
现在你已经掌握了财务监控的基本工具，可以开始积累投资知识和技能了。在本书后面的几章中，我们将依次介绍主要的投资种类，并讨论如何在积累财富的过程中使用它们。
第一部分现金
目前，在亚太地区，投资者们可以选择的机会越来越多，在这样一种条件下还持有过多的现金就是一种资源的浪费。无论储蓄利率是高是低，与其他投资类型相比，现金都不可能带来高回报。在这一章中，我们将分析一些原因，而这些原因将使你明白：大量持有现金并不是个人财富长期高增长的良策。
我们任何时候都需要有一些现金备用，而你的财富中应该有多大比例是现金，则要视你个人所处的环境和态度决定。方法之一是保留足够支付你一段特定时期——如三个月或一年——日常花消的现金，然后再加上一笔应急现金。另一种方法是把你总财产中固定比例的一部分保留为现金，我们在第1章谈到过这种方法。如果你的财产中有超过10％的比例是现金，那么你就该考虑一下：你是否真有必要持有如此大笔的现金了。
把多余的现金用于其他投资并不意味着你在急用钱时一定拿不到它。债券、股票和共同基金通常很快就可以卖出去。由于上述投资只有在长期持有的情况下才容易得到高收益，因此最好不要为了临时用钱而匆忙出手——不过你知道：如果发生危机可以比较快地兑现它们，这样你心里会觉得踏实。
在决定了自己的财产中多大比例应该是现金后，下一步就是确定把它们存在哪里才能得到最好的利率。总的来说，你愿意把它们存起来不动的时间越长，利率就越高。你需要承诺一个最低的存款期限，这个期限长短不等，从7天到几年都有。有的存款账户允许你在需要时随时取现，即使存款未到期。
目前的存款利率太低了，长期存款利率也只是稍高一点点。为了多得不到1％的利息而牺牲用钱的灵活性似乎很不值得。要想得到稍好点的现金存款收益，主要有四个办法：
？誗存更大笔的钱——不过，正如我们前面讨论过的，这笔钱如果投在其他地方，得到的回报会更多。
？誗存更长时间——但现在的情况是：存期长短差别并不大。
？誗有规律地存钱——那些规定你每月必须存入多少钱的存款户头可能利率更高一点。
？誗把钱存在低等级的金融机构——但它们可能无法提供你需要的优质服务，也不够安全。
持有外汇
在亚太地区的许多地方，对于持有外汇没有限制。你可以办一个外汇定期存款，或是开一个多币种存款账户。外汇的利率不断变化，可能会比本币的回报高，不过也存在一种风险，就是一种外汇会对你的本国货币贬值。第6章更细致地讨论了外汇问题，包括如何通过优利存款这种方式，在多冒一点风险的前提下获得更好的回报。
如果你长期持有大量的现金，通货膨胀便是你面临的主要风险，因为通货膨胀会使现金的购买力降低。虽然存款利率通常会略高于通胀率，但也有些时候，按通胀因素调整后的实际利率为负数。而与现金不同的是，股票和房地产一类投资的长期回报一般都比通胀增长水平要高，而且不只高一点。
通货膨胀
通货膨胀是利率的一个主要驱动因素。当全球的利率普遍很低时，通胀一般也比较低。尽管人们担心低利率会减少他们的现金收益，但这时他们手中现金的购买力下降得也较慢。而在高通胀时期，现金的购买力会急剧缩水。低通胀和低利率带来的另一个好处是，你可以以更低的成本贷款。
如果利率和通胀率始终保持不变的话，做财务规划就要容易得多了。麻烦在于，尽管它们可能数年保持不变，但从长期来看变动还是不小的。
利率连续数年间保持稳定后，人们可能就习惯了这种利率，感觉它好像永远不变一样，而自己的行为方式也会因此而固定下来。从投资的角度讲，这是件危险的事。比如说，假设你明天就要退休了，而且把所有的钱都投资在固定收益证券上，准备靠它产生的收益来生活。而如果几年后通胀率和利率提高了，那么你所获收益的购买力就要变弱，而且你的投资的市场价值也会缩水。
利率和通胀率的巨大变化会给没有心理准备的投资者带来麻烦。而要想减少这方面的危险，就应该把投资分配在不同的资产类别上，因为各种资产类别受通货膨胀的影响是不同的。
你的现金有
多安全？
很多人把现金分别放进几家银行里，以防其中一家银行会倒闭。总的来看，大型零售银行倒闭的可能性微乎其微。有的国家开设了存款保险，在银行出现问题时补偿存款人，而其他一些国家则依赖政府和央行的力量来为本国的银行提供保证。
所有的政府都明白，如果银行倒闭，不该让老百姓无端蒙受损失。政府通常会采取措施，要么鼓励其他银行收购出问题的银行，要么作为最后手段，由政府来补偿小储户的损失。
尽管对于外人来说，要准确判断一家银行的可信度很难，但看看一些评级机构——如穆迪或标准普尔——给出的信用评级不失为一个好办法。拥有高信用等级的银行破产可能性更小。
不过，尽管这种事极少发生，但银行还是有可能因欺诈行为而崩溃，正如部分投资者可能还记得的国际商业信贷银行（BCCI）的意外倒闭。
BCCI
国际商业信贷银行（BCCI）于20世纪60年代由巴基斯坦的银行家创立。在其后的20多年中，它迅速成长，扩张到了全球70多个国家。到1990年，它已经在全球拥有100万客户，报表显示的资产约200亿美元。它的许多客户都是在国外工作或已经移民的亚洲人。BCCI似乎比竞争对手们更了解客户向家乡的亲人们汇款和持有多种货币的需求，同时提供诱人的利率。
BCCI成为亚洲经济发展的一个成功范例。注册地在卢森堡和开曼群岛，经营总部在伦敦，并在香港拥有大量业务的BCCI似乎是国际银行体系中可敬的一员，它的主要股东包括阿布扎比的王室家族和美洲银行（1973年时，美洲银行拥有BCCI近50％的股份，后于1980年售出）。
1991年，英国的中央银行——英格兰银行突然宣布关闭BCCI。其他69个国家的银行监管者紧随其后。发狂的储户们涌向BCCI，徒劳地尝试取出存款，官司如潮而至。
人们渐渐看清了一个奇怪的故事。BCCI隐瞒了巨额亏损，并且早就开始用新储户的钱归还旧储户的存款。1990年4月，英格兰银行允许BCCI将总部和银行记录迁至阿布扎比，这给后来的调查增加了困难。有指控说，BCCI的高层管理者参与了一系列的犯罪活动，包括为毒品交易洗钱、向政治家行贿、做假账、系统逃税、资助恐怖主义和非法武器交易、操纵股价，以及触犯多个国家的银行和证券法。
从那100万无辜的存款者的角度，更无法容忍的一件事是：有的管理机构几年前就知道BCCI存在问题，而监管者们认为BCCI复杂的国际合作架构妨碍了他们对于其业务进行全面了解。英格兰银行并未授予BCCI在英国的完全银行地位，并于1985年倡议建立了一个由数国央行参与的“监管者合作组”，以便更有效地监管BCCI。到1989年，英格兰银行已经知道了BCCI与洗银和资助恐怖主义有瓜葛；1990年，BCCI的一位主要审计师又告知英格兰银行，BCCI存在欺诈交易和巨额亏损。
在香港，BCCI的小储户们很快就得到了全额偿付，因为BCCI的香港分行拥有充足的资产和很好的流动性。在孟加拉和其他一些国家，由政府介入来补偿小储户。然而，十多年后官司仍未了结，一些国家的储户仍在等待赔偿。
保护自己免遭信用风险的最好方式是：
？誗了解自己银行的最新信用评级。
？誗多样化投资——不要把过多的财产放在现金上。
小结
正如我们已经看到的，规划得很好的资产分配计划是为了优化投资回报，同时尽可能地分散风险。每个人都应该持有一些现金以备急用——这比临时借贷要便宜得多——但现金只应该占你总资产中的很小比例。
持有较少现金不仅将使你免受通胀损失和远离银行倒闭的风险，还可使你有望得到更好的回报。
第二部分债务管理（1）
总会有些时候，我们不得不借钱，因此我们需要有借贷的能力——尽管可能只是偶一为之。在本章中，我们会谈谈和一般的借贷种类相关的问题。
要想成功地借贷，关键一点就是对你的现金流保持控制（见第3章）并提前规划。比如说，你知道一个月后将在经常账户上进行一次透支，就不要等到最后一刻，而要提前作出安排。这样一来，如果你因某种原因而被拒绝透支，那你也还有时间作出其他安排。
还有很重要的一点是你应该知道的：无论是借贷的价格（利息和费用），还是借贷条款都千差万别。总的来说，长期贷款的年利率要比短期贷款的年利率低得多。比如说，你为买房而贷款20年，它的年利率就会比你贷款3年来买车要便宜。因此，不要用短期贷款来支付长期购买行为，这点是很重要的。短期贷款不仅代价高昂，而且付款期到来得很快，使你难于筹钱偿还。
如果你拿有价值的资产（比如房产或股票）做抵押，贷款的利率多半会低些。因为借款方知道，如果你不归还借贷，他们还有最后手段可以挽回损失——那就是变卖你的资产。不过，负责任的借款方一般并不喜欢这样做。如果他们清楚你一时还款有困难，可能会和你一起修改还贷的期限和条款，达成新的协议。
减少负债
有人经常性地做短期借贷，这些贷款利率很高，他们又同时进行投资。这就是我们所说的“金钱分池谬论”。比如说，如果你在银行存有一笔相当于年收入4％的应急现金，但同时你又使用一个费率相当高的商店周转信贷卡，这就是在自讨苦吃了。因为你用商店卡信贷所需支付的利息比在银行存款所能得到的利息高。
如果你能像第3章介绍的那样计算一下每月的收支，你就会发现短期负债经常会发展成长期的习惯。解决办法就是尽快把债务付清，然后严格自律，保证债务不再发生。
建立自己的信用等级
在亚太地区的多数国家，消费者信用等级体系还不很成熟，但它正日渐变得重要。消费者信用等级体系使得银行、金融公司、商店一类的借款单位可以了解到贷款者的信息，以确保他们能归还贷款。在很多国家，有法律保护消费者免遭因过度贷款带来的各种不良后果，所以银行等单位在放贷时也需要了解贷款
