中国人财富保卫方略:反热钱战争(张-第2章
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在笔者看来，这是一个非常可笑的逻辑。就像游牧民族非常想拆掉农耕国的城墙，毕竟觉得直接说实在太霸道，或者担心会引起对方警觉。于是就换了一个"；理直气壮"；的理由：你必须交纳贡品，因为你的"；粮食"；太多（潜台词是不然我就打你抢你的粮食）。事实是，中国制造贸易顺差太多，是因为西方国家不愿意辛辛苦苦地种"；粮食"；，同时也不愿把它们狩猎的野兽皮毛高科技产品与我们交换。这岂非一种强盗逻辑？
可是，农耕国的一些舆论却非常善解对方心意，并建议决策者说，让我们送给对方一些粮食吧，要不然他们就会来打我们，最好我们主动把城墙拆了，这样向对方表明我们毫无冒犯的诚意，他们自然就会与我们亲如一家了。
历史的经验告诉我们，绥靖政策的结果只能是事与愿违。在中国古代史上，凡是自己主动拆掉城墙的农耕国，无一不是全部粮食财富被游牧者劫掠而去；在现代经济史上惊人相似的是，凡是以制造业为生，贸然采取了浮动汇率和资本项目自由化的国家，国民财富几乎无一例外地都遭遇过热钱金融危机的洗劫。
这种舆论的真实意图是什么呢？鼓吹和推动人民币升值，其目的是为了刺激中国的资产泡沫，推得越高就会摔得越狠，这就是一种典型的"；捧杀"；策略，把我们捧得越高是为了有朝一日摔得我们再也爬不起来。要实现这个目的，需要一个前提：扩大人民币汇率浮动空间，大幅推动人民币升值。要达成这一目标，则先要给现行的人民币固定汇率政策入罪。"；如今这种舆论已经铺天盖地世界经济已失衡，中国贸易顺差是罪魁，人民币低估导致贸易顺差，为赎罪，中国必须将人民币升值，而且是大幅升值。"；
欲加之罪，何患无辞。笔者强调："；在WTO框架中，各成员国完全有权利选择各种汇率制度，包括固定汇率制（固定汇率制是一种将本国货币与外国货币之间的兑换率稳定在一定的水平上；并保持不变的汇率制度。与其相关的浮动汇率，是指国家货币主管部门不规定本国货币与另一国货币的官方汇率，只根据市场供求关系来决定的汇率。外国货币供过于求时，外币就贬值，本币就升值，外币的汇率就下浮。浮动汇率的极端状态是完全自由浮动，在固定汇率和完全自由浮动汇率之间的是有管理的浮动汇率。2005年7月前，中国采用的是人民币与美元的固定汇率制度，此后实施的是有管理的人民币浮动汇率。其基本特点是，人民币对美元小区间浮动，货币当局保有干预市场的权力。）况且各种汇率政策的选择，并不存在谁更好、更先进的问题，只有是否适当的差别；其次，所谓的世界经济已经失衡的判断是单向的，现在中美间的贸易不平衡确实存在，但中国的外汇储备购买了大量的美元金融资产，中美间双向是动态均衡的。"；
如果从中美经贸关系的现实收益来看，美国受益远超中国。简单举个例子，假定原来美国生产一双耐克鞋要支付成本20美元，从中国进口只要4美元，这样美国就获得16美元的净收益（减亏也是收益），而中国每双鞋获得的净利润可能只有20美分。如此，美方就获得了16。2美元新增收益蛋糕的近99％，中方仅获得不足2％。
＇4＇第4节：预警金融大地震（4）
"；中国制造"；不仅这样巨大地补贴美国消费者福利，中国的外汇储备也购买了大量美国国债，给了美国人丰厚的利率补贴实际上，格林斯潘掌管美联储的18年，美国之所以出现了高增长、低通胀、低失业率的奇迹，经济繁荣与衰退交替循环的周期理论几乎"；失效"；，究其根本，除了新经济因素外，最重要的原因是"；中国制造"；给美国带来的巨大实惠。
为什么某些美国人不仅不感恩，反而一再逼迫人民币大幅升值呢？原因不外有三：一、这给了贸易保护以口实，以逼迫中国企业支付更多的反倾销税反倾销是指对在进口产品以低于其正常价值的方式进入一国市场；并对该国已经建立的国内产业造成实质损害或者产生实质损害威胁；或者对该国建立国内产业造成实质阻碍的情况下；该国采取的应对措施；包括临时措施、价格承诺和征收反倾销税。它常常会成为贸易保护者的工具。诉讼费，进一步侵蚀中国企业微薄的利润。二、逼迫中国购买更多贬值中的美元，为美联储增发货币埋单。三、以此威胁利诱中国进一步扩大汇率浮动空间，扩大资本项目开放，为热钱大进大出创造条件，以诱发中国金融系统，特别是国有银行尚待解决的隐患，制造一场新亚洲金融危机，以之摧毁中国的金融系统，进而遏制中国的战略崛起。
在2006年10月工行上市之前，相信前两个是主要原因，而此后，第三个原因正在上升为核心动机。依据是，2006年，中国证券市场的IPO全称Initial Public Offering首次公开募股。指某股份有限公司或有限责任公司首次向社会公众公开招股的发行方式，募集资金用于经营和发展。募资额第一次超过了美国，令华尔街为之震惊。与"；世界工厂"；和美国金融虚拟经济高度互补不同，中国金融市场的发展将与美国金融市场产生竞争，换言之，某些美国人乐见一个中国"；世界工厂"；，但未必希望看到一个亚洲"；华尔街"；。所以从那时起，将中国的亚洲华尔街扼杀在摇篮中，就像当年匈奴想把大汉朝卫青、霍去病的中华铁骑扼杀在摇篮中一样，对于某些西方金融大国来说，这已经是志在必得的战略目标。
从这个根本上讲，只要某些西方大国不愿意看到中国作为金融大国崛起，中国与西方的一场金融博弈乃至对决就在所难免，无非来得早晚而已。换言之，一场以最终摧毁中国独立自强的金融系统的新亚洲金融危机必然来临。而这个生死玄机就是人民币汇率，人民币升值越多，汇率震荡幅度越大，中国战斗力就越弱，越容易被对方牵着鼻子走，而西方金融铁骑就越彪悍，越称心如意，越处处抢占先机。？
"；定海神针"；受到动摇
在人民币加速升值前夜2007年初，笔者郑重提醒，千万不要加速或大幅升值人民币，否则中国经济与西方经济之间的"；地壳板块结构"；会发生一连串的运动，如果任由它不断蓄积力量就足以对中国经济和金融产生很大震撼力，造成中国经济板块断裂的地震。
笔者写道：
可以想象，2007年中国人民币升值的压力将大于以往的任何一年，因此，2007年人民币升值幅度和汇率浮动空间是否扩大，已经成为中国能否预防和抗击亚洲金融危机卷土重来的关键高地，因为维持现在的人民币汇率政策不变（每年人民币对美元升值3％），中国就拥有&apos；定海神针&apos；，而它也恰恰是热钱及其背后势力的&apos；眼中钉&apos；。中国需要为捍卫这根&apos；定海神针&apos；下最大的决心，因为不会再有什么比失去它的后果更加严重。一旦这一战略要点失守，中国资产泡沫会加剧放大，而今，所谓"；中国后奥运衰退"；的舆论已经时隐时现……
那么，这个连锁的"；地壳板块运动"；将怎样引发中国"；金融大地震"；的呢？
汶川大地震的地壳板块运动的基本原理是这样的：印度洋板块向东南运动，切入了亚欧大陆板块的下边缘，它的极大压力迫使亚欧大陆板块被迫隆起，形成了喜马拉雅山脉的大规模隆起。如果亚欧板块的中国部分是铁板一块，那也没有大问题，但是，在这个板块的中国龙门山一线，有一个巨大的板块内的断裂带，拱起青藏高原隆起的巨大力量，向东传递的向上撬动的巨大能量无法继续向东部板块传递，在青藏高原的次板块向上的力与东部次板块的向下抗拒力的挤压中，汶川所在的龙门山一带的断裂带就像一块有裂缝的饼干，在裂缝处被脆生生地掰断了，其释放出来的8。0级的地震相当于引爆了1000颗广岛原子弹，巨大能量震撼了整个中国。
套用这个原理打个比方，美国与欧洲西方国家施加了巨大压力，逼迫中国人民币升值，就如同以印度洋板块的力量切入到中国的亚欧板块之下，迫使中国的人民币不断升值，如同喜马拉雅山的隆起，并带动了整个金融资产泡沫板块隆起如青藏高原，但问题在于，中国经济的"；青藏次板块"；金融系统和金融市场与"；东部次板块"；"；世界工厂"；的制造业存在严重的断裂带，这个断裂带就仿佛是龙门山断裂带。
这个断裂带的主要特征是：中国资本市场仍不能将资源高效配置到最活跃的"；世界工厂"；的发展和升级中，特别是不能有效配置到最活跃和最具成长性的民营创新性中小企业中。相反，资本市场的资源明显向国有垄断性企业倾斜，这些企业往往已经并不缺钱，甚至钱满为患。与此同时，国有为主的商业银行系统往往因为自身的体制束缚，也难以给中国最活跃的民间经济力量以到位的金融服务。不仅如此，2007年A股资本市场投机和暴富神话严重侵蚀了实业精神，大量本来用于实业投资和产业升级的钱被投到股市和房地产中试图获取暴利，综合作用下，反而产生了东部"；制造板块"；向下的力量，"；金融板块泡沫"；的上挤和"；制造板块"；的下压，如果不加以有效疏导，其力量蓄积到由量变转化为质变时，其结果就如同掰断了中国金融资产价格和"；世界工厂"；板块间的"；龙门山断裂带"；，对整个中国经济板块，整个亚洲乃至全球新兴市场国家的经济板块都会造成巨大的震撼。
＇5＇第5节：预警金融大地震（5）
这个经济地壳板块运动仍在继续进行中。正像笔者上文所述，这个连锁机制的起点是，西方国家先给中国采取的固定汇率制度入"；罪"；，本来如果我们坚持固定汇率制度，就可以避免"；印度洋板块"；切到"；亚欧大陆板块"；之下，就不会有喜马拉雅山脉和青藏高原的一再隆起，尽管两个大陆板块间直接碰撞和挤压难免如西方对我们的反倾销和贸易特别保护的摩擦会加剧，但这样的代价是双方共同付出的。如此一来，西方的金融游牧民族就没有机会制造我们金融资产价格板块与制造业板块之间的大断裂和大地震。
另外一种对策是，就像笔者一再强烈建议的，即使人民币升值，也要以每年3％左右的速度缓慢升值，一则3％是热钱投机中国的每年基本成本，这可以从根本上遏制热钱投机热情，使青藏高原以较缓慢的方式隆起；二来可以使我们有时间修复中国经济板块中间断裂的龙门山断裂带，即进一步进行中国资本市场和金融系统的改革，使得我们的金融业和制造业可以"；铁板一块"；地共同受惠于地壳隆起，而不至于造成巨大的灾难。
当我们的贸易顺差被西方舆论成功入罪为"；人民币低估"；时，印度洋板块势力一定会以最大力量迫使人民币加速升值，就像不断挤压促使喜马拉雅山隆起为世界最高山脉一样，贸易顺差、外汇储备和通货膨胀，房地产和股市等资产价格也必然像青藏高原一样快速隆起，使龙门山断裂大震动时刻加速到来。
如果说这个比喻有什么不够贴切之处，那就是：第一，地壳的板块运动以百、千、万年计，但现实中经济金融板块运动几十年甚至几年就足够发生较大变迁；第二，自然界中的印度洋板块对亚欧大陆板块的挤压，不会在短期内逆转，更不会突然抽走。但是在大国经济金融博弈中，这种突然抽掉板块挤压的现象会发生，因而对中国经济和金融而言，最严峻的地震不在于龙门山断裂带的"；汶川大地震"；，而在于类似于整个印度洋板块被突然抽走，人民币升值突然被打回原形的更巨大的震荡。然而，由于种种原因，2007年人民币升值还是进入了加速上涨的通道，中国的资产泡沫随之迅速膨胀。？
资产泡沫潮起汹涌
作为一个财经媒体的评论员，我深知，仅仅一个"；警惕热钱为2008酝酿新亚洲金融危机"；的警告很难获得某些西化金融主流人士的重视，因为本人并没有西方某著名大学的博士学位，更没有名声赫赫的国际权威金融大师作为导师，不敢奢望一开始就获得足够的重视。
值得庆幸的是，在金融政策与金融市场的分析和判断上，最后裁判的标准不是谁的学历高，不是谁的老师有名，不是谁的位置高，也不是谁的嗓门大。各种舆论的纷争尽管会出现一时的公说公有理，婆说婆有理的局面，但最终总会有一个公正的裁判，那就是日后经济走势的事实验证。更绝妙的是，即使经济数据可能被造假，但是股票曲线、房地产曲线、汇率曲线这些唯一客观的结果无法造假，它们"；不唯上，不唯书，不唯洋"；，金融市场作为宏观经济的晴雨表，它的市场曲线图是唯一的，是市场各方力量动态博弈的结果。"；实践是检验真理的唯一标准"；能在这里得到最明确和统一的标准验证，市场结果是唯一正确的终极裁判。
既然如此，那么就让不同思路、不同意见的人继续发表各自的意见，然后让最后的市场裁判来验证一切。对于本人而言，身为财经媒体人，作为社会公器的代表，守卫市场正义，看护人性良知，捍卫国家和人民的宝贵财富本身就是职责所在，我能做的，就是运用媒体平台，通过冷静客观的逻辑分析，不断对未来经济走势和市场趋势进行判断和预警，增强市场认识共振的力量，扩大警示的影响力。相信日后国内国际金融市场的铁的事实，会胜于那些所谓不容置疑的权威西方理论的"；雄辩"；。
因此，2007年2月，笔者再度撰文（《热钱疯炒工行预演2008对华"；货币战争"；》，2007年2月15日）进一步分析了热钱试图获取的政策目标，预警热钱如果如愿以偿，中国资产泡沫必然加速膨胀，未来中国遭遇金融风险概率将会增大。文中指出：
尽管目前中国仍然有部分的资本项目没有开放，人民币汇率实施0。3％的浮动汇率区间制度，但是国际热钱仍然可以伪装成贸易顺差或外商直接投资，乃至通过地下钱庄偷渡中国，它们与国内同类属性的短期投机资本相结合，（在2006年底2007年初）还是足以演绎在46个交易日中，让工行这样的超级大盘股翻倍上涨，又在24个交易日中，大跌近1/3的疯狂局面。尽管此次狂涨大跌背后有投机股指期货期货是指买卖双方成交后不即时交割；而是按合约的规定；在一定期限后；在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。商品期货中主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货三大类；金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和股指期货。所谓股指期货，就是以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。的因素，但不可否认的是，人民币升值是其更大的背景。
所幸的是，第一，目前，热钱正觊觎人民币汇�
