幽灵的礼物-第22章
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尽管我的计划看起来比其他人的要超前，但是市场的趋势只有三种。你一定会问我：第三种趋势是什么？相信我，用不了几天，市场就总会出现场外交易员从未想到过的情况。我没有把市场的第三种变化在期货论坛中公布，是因为我不想让新手在这一点上陷入迷惑。我会详细地对此进行说明。
一个好的交易计划，必须把可能的第三种市场走向考虑进去。那么这第三种走向会是异乎寻常的吗？完全不是。第三种走向，就是我们在自己的交易计划中希望获得的优势。随着趋势发展而突破了支撑位或阻力位的市场，最终会为你的成功助一臂之力。交易计划中最强烈的信号，就是当市场明显在沿着趋势运动时，并没出现跟风者大量建仓的局面。 有几支基金就是充分利用了他们交易计划中的这个信号，才斩获颇丰。当然，他们还有其它的一些标准。
作为趋势跟随者，你要有及早先行一步的意识。如果你只是随大流而不是在阻力点和支撑点前行动，那么你将损失惨重。市场不是静止不动的，你必须明白这一点。你不仅仅要平仓获利，还要在你的交易计划中为这种情况制定自己的标准。
在你的交易计划中有两种情况可能给你带来优势。第一是市场突变，第二是市场变动的第三种走向。市场突变是发生在当日交易中，不过它却很少能让人及时建仓获益，因为当突变发生时，市场已经转向了。
人们很少能够调整自己的仓位，是因为他们不能在正确的位置清仓。你必须善用已经得到的知识，避免在同一种情况下屡被套牢。在建仓的时候，不管市场看起来有多么牛气冲天或者熊气逼人，每天都会有一个好的位置让你清仓，但在大多数情况下你却很有可能无法找到那个位置。你会发现，它很少如你所期望的那样出现在趋势之中，而这就是为什么你必须每天都有一个清仓的计划。
那么我们怎样制定这个交易计划呢？如果你用的是点线图，你会经常看到45度的趋势线和阻力线。经过几次尝试后，某一个反转日会向下突破这条线。在这个位置上你应该出手止损，因为和你一样想法的人很多，接着有许多委托单进场。当价格下跌时，又会有更多的委托单要求清仓。
在行情第一次突破这条线时，你不能呆着不动。即使趋势很有可能会反转，你也最好是先进行止损，然后在反转的时候补仓，这样才是比较稳健的做法。 一些趋势性的变化，总是发生在突破一个长期稳定趋势中的支撑点和阻力点之后。把这些标准纳入到你的交易程序之中，即使你只是运用这个标准交易，它也将是你的程序中最成功的因素。
这就是市场可能变化的第三种方式。市场必定是沿着趋势的方向运动，然后突破支撑位或阻力位。这和市场突变不同，因为突变一般是由于出现了影响市场的消息而导致行情反转造成的。有时，突变也可能是这样形成：当舆论朝一边倒，而市场中没有更多的交易员用仓位来回应舆论的方向，于是市场反而会很快转到另外一个方向。
不论何时，你都必须把市场突变纳入到你的交易计划中。经过我这些年来的研究，除了某一个特别的市场外，一般的市场突变，总是与开市时的行情方向完全相反（不过，你得靠自己才能找出这个特别的市场在哪里）。你可以通过交易多个品种，扩展交易范围，从而制定不同的交易计划。如果你交易五种不同的期货，然后发现了只有其中一种可能形成的市场突变，你就会拥有自己的优势。
在市场突变这个问题上，我不想给你们任何误导。如果市场开盘时高开，收市时价位也比昨天高，但是比开市时低，这就是我所说的市场突变。与此类似，开盘低开，而收盘价比开盘要高，也是同样的。好好研究开盘和收盘的价格，但是不用考虑收盘时是高还是低，只需考虑开盘就可以了。
市场突变让你可以赚到大钱。 这是因为高手们不仅总是在绝大多数人之前清仓，而且在其他的交易员开始止损清仓的时候，就已经转到反向了。
你应该制作一个数据图表，在把它放进你的交易程序之前，仔细研究研究它。首先，市场有开盘价，之后相对开盘价还有收盘价。你的研究应该输入这数据。那么，在过去的六个月都发生了什么？在明显趋势中你发现了什么，趋势不明朗时又发现了什么？在你的交易程序中，要把这些信息进行量化，或者用图表方式来表示。 你会看到，开盘价对收盘价有很大影响， 因为市场开盘时有它特定的市场背影。 场外交易员从新闻报道中了解了市场信息， 所以他们觉得这些信息有一定的可信性。
有些交易员大多数时间里只是知道开盘价、最高价、最低价或是收盘价。大多数情况下，开盘价都不会那么让人兴奋。从开盘和昨收盘的差价中，我们时常可以预见收盘时的方向。学会运用技术手段来研究它们，然后把结果用在你的交易程序中。
在一个市场突变的开盘局面中，如果你已经做出了错误的决定，而没能保护你的仓位，那么你很难挽回局面。如果你碰巧在市场突变的开盘价上获了利，那么你应该暗自庆幸。但是你还是要研究自己的交易程序，如果你的程序要求你在高价开盘后就立即清仓，那么即使你碰上了市场突变的情况，也要照例清仓。当行情走势符合你的交易程序标准时，再返回市场进行交易。
通常来说，如果在开盘区间出现高开，情况对你会比较有利。尤其对那些专业的交易员来说，当新的委托单不断地涌入市场，都顺着相同的走势推波助澜的时候，离开就预示着继续跟进是比较明智的选择。 你必须在你的交易计划中考虑到这一点，同时，在开盘时，如果出现了跳空缺口，你也要谨慎对待。市场将会出现多空激烈对峙的情形，因为总是有许多交易员要套现。充分利用这一点，在这种情况下，这些套现会对你有利。我们当然要研究昨收盘价与今开盘价之间的差价，因为它就是你在开盘时判断的指标，并且可以在瞬间改变绝大多数的交易计划。每天都利用你所收集的有关差价的信息来实施你的交易计划，是一个行之有效的方法。回到我们前面说的市场变化的第三种方式，它并不是许多人认为的行情走在谷峰或者谷底。第三种方式，是你从已经存在的趋势中看出的市场走向。这种走向缺乏连贯性，而且可能会在趋势的某一点反转过来，通常发生在支撑点或阻力点被冲击和突破后。所以，每天你都要对支撑点和阻力点做到心中有数。 趋势的第三种走向，通常会是市场中最强有力的走势。如果你错过了一波明显的趋势，你可以利用第三种走向，让自己脱离现在的趋势。不要等到支撑位或阻力位被触及后，才开始进行交易。
绝大多数交易系统除了预测建仓位和清仓位外，不提供其他标准。因此必须进一步建立你的交易计划。虽然你对自己的交易系统很有信心，但除此之外必须有一个完整的交易计划。
虽然有一个完整的交易计划的交易系统并不常见，但还是存在的。我认为在选择交易系统时，最好是在交易系统之外有一个交易计划。这主要是因为，有时你的系统可能导致一段时期内进行的交易都不成功， 此时你需要过滤掉那些失败的交易，用我的规则来保护自己的利益。
许多交易系统的发明者都会劝你，必须时时刻刻应用这个系统。可是如果发生了无法预料的事件，以至于把一个有序的市场变成一片混乱，这时又该怎么办呢？ 这就是我要求在一个交易系统之外，还要再加上一个交易计划的原因所在。
总而言之，生存法则主导一切。 所以我们经常说，最好的交易系统，就是可以让你在整个交易日中能够进行最灵活行动的系统。同时，生存法则比交易系统本身重要得多。但是，如果没有交易系统，你仍将没有机会去建立可靠的仓位。生存法则也可以叫做资金管理。你只有进行长线交易才有可能成功，注意长线交易和长期交易不同。长线交易可以让你有机会在现在或是将来都处于有利的走势中，但如果你的目标只是为了今天一天内成功交易，那你还不如去买彩票。不论你选择哪一个交易系统，其缺陷都是不可避免的。你应该去选择一个可以时常检验最近数据的交易系统，例如六个月左右。六个月的数据足以很好地反映出市场的头部，如果系统能分析过去五十年的数据，却不能分析最近六个月的数据的话，那真是个没用的交易系统。我希望有一个交易系统可以检验两部分数据，其一是海量数据，其二是最近六个月的数据。如果你自己来设计你的交易系统，对比一下长期数据和近六个月的数据，如果两者有冲突，你就必须修正它，使其成为一个更好的信号反应器。如果你无法修正，就要同时使用这两套数据，发现二者冲突时就舍弃你观察的品种。这将是一个很好的交易指标的过滤器。更多情况下，你的不同指标之间会存在相互冲突，你将会发现大行情。建议不要同时给自己设计太多的指标，你拥有的指标越多，路越宽，交易就越难做。你很有可能因此而持有仓位时间过长，因为你建仓的时间太迟了。
过多的指标可能导致你经常建仓太晚，或者是在不合适的时候建仓。绝大多数的系统并不会给你一个当天内的反转信号，因为他们更倾向于逐日连续信号。你需要让你的交易程序在趋势反转时，为你标记出第三种趋势方向。 不要逞英雄，也不要使用一个让你没有及时止损的糟糕系统。如果你选择了这 样的系统，你会发现自己错失了反转信号，得到的只是反弹。这将会改变最终的结果，有时还会使你所选择的特定的系统失效。这就是你需要在选择交易系统的同时还需要一个交易计划的另一个原因。
现在，我已经说明了关于交易计划的大部分内容，但是还不完整。每一个不同的品种，都有自己特有的信号，例如季节性的趋势、数量、未平仓合约以及其他因素，这些因素会由于你所订立的不同期货合约，而都呈现不同特点。每一种期货的信号大体上是相同的，只有细微的差别。记住，你只需要一个比较简单明了的交易计划。交易系统可以复杂一些，因为它可能包含一些移动平均指标或其他的指标。不要使用太多的滞后指标，我们谈论的是将来而不是过去。选择那些领先的具有预见性的系统，因为交易瞬息万变，变化莫测。
你想要什么样的信号？最重要的是，你要用自己的交易计划来避免被市场牵着鼻子走。你的交易系统可能要求你，买强、卖弱或者开盘买入。但是我不喜欢这样的交易，你的交易计划中应该有过滤信号的功能，有分析两种可能性信号的能力，要保证你能够跟踪你的指标。
交易系统并不知道你建仓之后市场会有什么变化，但是你的交易计划知道，那就是你的优势。这并不是马后炮，而是在建仓的同时要抛售信息。系统可能接二连三地给你信号，但这意味着在每一个信号出现时都是要加码吗？你的交易计划必须对此做出建议。我比较喜欢三次加码，但你还是得有自己的想法。
我希望以上内容会对你有所帮助。我们的思想无休无止，但是你需要把思想汇集整理，然后保证你的交易计划相对简单一些。
第十七章 交易执行：妙手下单的要领
思索明白，成竹在胸，我们还缺少什么？幽灵的最后一课：动手下单时，怎样做到知行合一？
幽灵总是会热切地希望回答交易员们的问题，但是在涉及诸如怎样下单或是定价这一类的问题时，幽灵总是十分谨慎。他认为自己有必要在这方面多做一些研究，因为对交易员来说，下单时需要面对的情况太复杂了。
在期货杂志论坛上，有一些问题几个月以来重复出现，例如很多交易员为糟糕的交易执行而苦恼。幽灵知道，这其中的大多数原因，是因为交易员对于在不稳定行情下的市场运作有误解，这种误解缘于对这方面的知识比较贫乏。
绝大多数的交易员会把坏的执行归咎于经纪人，这种想法会极大地阻碍交易员的成功。我们将列举几种可能的情形并加以说明，希望能够对交易员有所帮助。
许多交易员对经纪人下单的有关情况并不做什么研究，幽灵觉得这是犯一个大错误。他经常把自己与经纪人的下单、执行、以及委托交易报告往来情况加以记录，以此来了解下单的整体情况，这样他就会对一个委托交易单的优势和劣势做到心中有数。
在交易员入行时间不长时，记录并跟踪一个委托交易单是很重要的，它可以让交易员明白何时下单最好。在交易执行中，根据时间的不同选择下哪一种单，市价委托单或者限价委托单，其时间紧迫性和价格变化都是不一样的。了解市场的变动，对于明确以不同委托方式下单的时机和方式是十分重要的。
在我们进入到具体的交易执行之前，我希望幽灵能先给我们一些大致的意见。
他的智慧是从无数次的实践中总结出来的。幽灵是我所知道的惟一一个在同一天经历过涨停止损和跌停止损的人，那是在他刚入行不久的时候。他后来分析，那是因为他对于导致价格下挫的原因和交易执行的情况了解不足。
人们很少谈论或是考虑影响委托交易单和确定价格的一些重要因素， 幽灵认为，有许多错误的概念需要得到纠正。
阿瑟：你能把你在交易过程中对委托交易单和市场价格所积累的宝贵经验，来和大家一起分享吗？
幽灵：让我们从普普通通的一个交易日的开盘、收盘以及中间的过程开始说起
吧。不论你是如何下的单，你都会发现，市场在交易日中总有一些时间段的活跃性比其它时间段要突出，这就造成了每天有不同的波动范围。
我记得早在1970年，我曾经连续观察到，一位交易员在每一个新高出现时都会竞买，于是我问他为什么会这么做。他回答说，一天之内可能有许多高点，但是真正的高点只有一个。
如果你仔细想想他的回答，你会发现他所言不虚。每当你追高的时候，很有可能迟早会有新的高点出现。如果要用这种追高的方法来获利，你必须是一个场内交 易员，同时还要运用我所说的规则。但这里有一个要点需要注意，即在高点和低点 的时候活跃性低，我们在一天交易结束的时候回头看看成交量就会发现这个事实。
当成交量稀少的时候，市场就容易被操纵，直到活跃性重新加大。一天之中会有许多新的高点和低点，而这些高点和低点并不会在收盘之前显示出来。
我反驳了论坛上的一些帖子，因为有些内容给读者提供了错误的印象。比如，其中一个帖子谈到了场内交易员制造假突破（gunning for stops）的问题。场内交易员并不制造假突破，这只是他们通常的交易方法：利用别人的止损交易委托单来制造自己的
![107幽灵五号 [美] 罗伯特·谢克里封面](http://www.iixs.net/cover/noimg.jpg)