寂寞高手-第5章
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虽然个股依然活跃，但热点转移速率加快，在上升时多头能量消耗太
大而步履沉重，可以说随便哪一个个股，没有几千万股的日成交量，
就不可能上攻。纯靠增量资金的入市速率来维持日涨夜涨的市场总值，
更何况人民日报等主要报刊一再告诫风险意识，回想当初1558点的“
高处不胜寒”，当股价击破五日均线后，宁可信其有利空，停损出局，
实战中又躲过了一次暴跌。
点评： 在低量低价区域，有利空可视作无利空，在高量高价
区域，有利多可见作无利多。
新兴的证券市场不受消息的干扰是不可能的， 关键是看自己
如何利用这些消息，排折的人本身就是一种恐惧，盲从的人且不论输
赢，永远长不大。
页首如何判断大盘的强或弱
通过强势股来判断大盘的强或弱是内功。
（一）传统的市场分析派往往无从分析大盘着手
如判断大盘正处于或即将处于强势时， 再来研判个股的取或
舍，强调大盘的基本面（阶段性供求关系等），技术面（各项技术指
标处于什么位置？）来判断大盘的强或弱。
1、日K线如出现重心下移的四根阴险，大盘弱、
“94。 9。13”沪市创1052。98后，大盘曾在1000区域连续出现
四根阴线。当时的“中川国际”已连拉了七根阴线。一般来说，当股
指到达一个新的高点，受获利盘打压，允许出现三根阴线，但如出现
第四根阴线，则其所处的位置就可能已在敏感的五日均线下，表明多
头维持新高位的能量不足，重心将下移。当然，这里有二个股特例。
第一个特例就是庄家的刻意画图。
第二个就是“四川长虹”
“96。 6。7”长虹登上20元大关，“96。6。10及96。6。11”连续
二日在23元整理，随后出现了四根并列小阴线，但这并没有形成短期
头部，紧跟着，“96。6。18 ”的一根“长红”再度宣告该股上25元台
阶。
所以， 这里有一个条件，就是看重心。如连续四根阴线不断
创出新低，则后市淡，不然仍属洗盘性质。“长虹”的这个特例也反
映出1996年“长虹”的与众不同。
2、量能是判断大盘强或弱的重要标志。
如周成交量过小， 大盘反而酝酿生机，如周成交量过大，大
盘反而盛极而衰。1993年，JP摩根狂扫港股，成交量迭爆天量，但量
能也没有较长时间处于高位区，是“恒指”攻上万点而不能久居万点
大关的一个重要原因。故量能趋于饱和，即大盘趋弱。
上述的这种方法虽能判断出大盘的强或弱， 但由于从宏观处
着眼，有一定的滞后因素，无法分辨大盘的细微转折之处，无法及时
抓住变盘的契机。新兴的市场分析派更强调“内功”：即通过对强势
股的涨跌幅前列、流通市值和市价值前列、强势板块的轮跳格局等综
合研判来分析大盘正处于哪一种状态，因为他们认为强势股的动向，
实际上是市场综合因素的反应，是市场上的“共振”！
（二）只要把握强势股的脉搏，就能判断大盘的强或弱
1、强势股领先大盘创新高，大盘强；指数创新高，强势股未
创新高， 大盘弱。
图表23
“96。 6。3…96。7。26”石化率先击破五元平台，其下沉至3。80
元， 相对应大盘750区域。
（1） 强势股板块对股指上扬空间有着举足轻重的影响， 因
为领先于股指的新姿态才是主流行情。1995年股指冲至894点时， 绩
优成长股的代表又是流通市值第一的“长虹”已经领先于大盘横向整
理不创新高， “上海石化”率先击破构筑较长时间的5元平台，表明
大盘中期趋如果， 结果大盘从894 点开始产生二波回调直达750区域。
（见图表23）
（2） 当股指在1258时，又是“石化”率先击破8元整数关平
台。随后大盘击破五日均线。（见图表24）
图表24 石化在“96。12。12”无任何消息下，击破8元整数关，大盘弱。
2、领涨股一涨，一呼百应，大盘强。
“金桥”的崛起。“金桥”在“93。3。23…93。5。20”从“9。52
…36。 50”元， 带动大盘从1000点反弹至1350区域（参见中国股市内
在规律研究的“内因和外因”）。
3、领涨股持续涨，孤军深入，大盘弱。
1995年3月，“外高桥”曾领涨大盘，当其从18元涨至25元时，
整个浦东概念股为之雀跃，而当其从25元涨至28元时，浦东概念股不
但不跟，反而逐波下调，“外高桥”成为孤家寡人，大盘就开始掉头
向下。
4、“树叶落下来也能砸到分析师的头上” ，大盘弱。
总有那么一个惯例， 强势股不涨时，市场在冷门股的补涨效
应下眼花缭乱，这反映出市场总体追涨意愿不足，导致寻找涨幅较小
的个股做避风港，思路的一次性导致冷门股开始上扬，但我们意识到
这种思路是奠基在不追涨热门股的基础上的，试想这样热门股（强势
股）不就没有后劲了吗？补涨完毕，不就是一轮行情告一段落吗？
因为大主力总是在市场一片沸腾中分段出货。 众多分析师的
涌现本身就显示危机。 “95。5。18”开始的连续二天的狂涨。 许多
人又忘了过去的“伤疤”。 街头巷尾都议论股票发财，各界 人士都
频频出现在惹祸朝天的股市沙龙上； 市场又在传可以看到1500点、
2000点，但市场机警人士从大主力的角度出发思索着这样一个问题：
除了“一气金杯”外几乎都炒过一番，当市场都在讨论行情的高度时，
满仓者偏多，造成股市失去弹性，就可以分段抛股票了。
从内到外， 从外到内的二种分析大盘强或弱的分析方法，如
能溶为一体，必将少走弯路。
点评： 生病后才去看病，这是无奈，是被动的。遵循养生之
道，把病因消灭在萌芽状态，才是主动的。通过强势股来判断大盘的
强或弱，“生病”的概率就较小。
页首把自己放在市场主力的位置
假如我是市场主力，下一步该怎么办？
（二）自己就是市场主力
现在是主力入局的时机吗？ 如入局，凭什么题材，能一呼百
应吗？
现在主力是否已具备出局的条件， 如出局，会用什么布局来
迷惑？
沪市历来有旗杆、 旗面再旗杆的走势。对于踏空第一波的人
来说，就必需设身处地为主力着想，因为新主力往往在旗面整理时挖
掘题材。这是跟着新主力最，容易骑上“黑马”。所以，在大盘旗面
整理时，是否有新题材、新主力介入，是观察的焦点。
这里有二种情况。 第一种是第一上升旗杆中，主流板块主宰
局面，一涨再涨，而其它板块默默无闻。假如我是市场主力，在没有
新题材出现之际，就在旗面整理时进行换筹，目标为涨幅较小流通市
值较大的股票，关注其成交量的变化，往往能在第二上升旗杆中受益
不菲。“96。7。19…7。25”股指从824—894点，是再旗杆的低价大盘股
行情。“96。10。10…10。29”，股指从878—1047点， 是再旗杆的以“
石化”为首的低价大盘股行情。
第二种是第一上升旗杆中老题材交替反复使用，“油水炸干”
。假如我是市场主力，在大盘盘整时，一旦新题材介入就顺水推舟的
树立第二上升旗杆。例如1994年的“凌桥”和1995年的“北旅”。
把自己放在市场主力位置所得出的结论和盘口动向引证， 一
旦合拍，就能首先抓住最新动态，顺应市场新潮流。
（二）让主力告诉我们动向
1996年年末， 有人认为二线股要启动，实际上是控股板块大
放光彩，其中“爱使”连续三日涨幅第一位，“申华”数度进入资金
流向排行榜前三位。我们在把握板块轮跳的节奏时，不要主观设想哪
个板块会启动，而要让主力来告诉我们：可以通过资金流向榜等其它
分析手段来研判主力的动向。
大主力着仅在某个市场中动脑筋， 还往往跨市操作。在股票
市场中为了服从大资金的整体利益， 往往采用跨市操作的牵一发而
动全身的策略。 为了让沪市冲击1250点以上，竟调动深市的“格力
电器”，手段不可谓不高明。
1996年末， 沪指直逼1250点，深成份指数攀上4500点。没有
持续的250 亿成交量（深沪日成交量的累加），就推不动股指的上扬，
这时沪市的大盘绩优股“长虹”和深市的大盘绩优股“深发展”都踯
躅不前，难以充分调动市场的人气。此时沪深二市主力看中了当时股
价最高（含权）、业绩最好的“格力电器”，那么“格力电器”从50
元上升至60元、70元直逼80元大关时，它用意何在？显然，主力如此
发动高价小盘绩优股，除了其本身优异题材外，更重要的是让一线股、
二线股。三线股重新定位。当初“陆家嘴”走上40元，曾打开沪市的
股价上扬空间，这次市场会重演吗？果然，沪市的“春兰”率先作出
反映，突破中期的箱顶30元向40元挺进，这样，既向上推动了“陆家
嘴”（当时的“陆家嘴”尚未送股除权），更重要的是给“长虹”腾
出了上扬空间。流通市值最大的“长虹”向上发动，市场人气随之亢
奋，空翻多的迹象明显，从而最大盘冲破1250点大关。
3、主升浪中由谁来充当先锋？由“深发展”的抢权，“深发
展”的填权、 老股的全线启动，使成分指数从934点上升至2800点区
域。当2500点区域的W底构筑成功后，“96。10。7”，深成分指数有效
突破前期新高2855点， 从而进入新的里程碑，此时，只见涨幅排行
榜中，几乎都是新股、次新股的天下，表明主力已全线介入次新股板
块。主力的动向告诉我们：应该选择涨幅不大的次新股。
“96。10。4”，深成分股指以2805点报收，至“96。12。11”的
收盘为4479点，涨幅为60％，而同一时间内次新股板块的“南油物业”
从8。 05元至23。10元，涨幅为187％；“通程东百”从11。65元至35。70
元， 涨幅为206％；“徐工股份”从8。70元至18。36元，涨幅为111％；
“华天酒店”从11。18元至44。4元（除权后的24。68元），涨幅为297％，
即使是“96。11。21”上市的“三木集团”也从开盘价的16。08 元在15
个交易日内翻了一番。远远超过大盘该轮次平均涨幅。可见主力告诉
我们：资金已从低价股板块转至次新股板块。（见图表25）
图表25 深成分指数从“96。10。4”起的“华天酒店”
（三） 在涨跌停板制度下，如果面对重心下移的大盘，市场
主力会想什么？
把自己放在市场主力的位置， 想他所想，急他所急，就能“
抄底”。那么，大势向下盘跌过程，尤其是涨跌停板制度下，如果给
自己定位？
在大盘盘跌中， 重心下移造成一线股下挫，封住了二线股的
上扬空间，二线股只得退让，又封住了三线股的上扬空间，许多强势
股也只能作出低姿态的调整，但其调整过程与一般股不同，通常采用
成交量一步到位的盘跌，表面看，下跌无支撑，实际上主力的成本即
为中期支撑，无量盘跌相对应的必然是无量空涨，一俟强反弹，或者
大行情启动，主力怎么舍得低价位筹码让别人捡去，于是连续涨停，
至少到他的成本区域，他才放开涨停“和人谈判”。由此可见，如果
有个次新股收集筹码后持续涨停，这有什么用呢？是不会引起兴奋的，
也就是说，超跌强势股中反而具有持续涨停的条件，就算阴跌一个月
可能就是三个连续涨停的事。所以，逢低坚决吸纳远离主力成本，有
业绩增长的强势股实际上是符合主力或者说市场的中期意图。
点评： 设身处地替主力着想，观察盘口的蛛丝马迹，你就是
主力，你就能主宰市场。
页首主动性买盘和主动性抛盘
掌握买盘或者买盘的性质，就能先发制人。
众所周知， 在上扬行情中，总有对倒的成交量出现。仅在收
盘以后看成交量，往往被骗线所迷惑。我们可以通过主动性买盘和主
动性抛盘来研判主力的真正动向。大盘在下跌过程中，某个个股的买
盘和卖盘之比呈明显的积极，即股指在不断的往下探，而股价却在成
交量的配合下，悄悄地往上走，这样的买盘也称为主动性买盘，主动
性买盘的性质就是一路买。一旦大盘止跌或反弹，则这个个股就容易
在当日或者阶段性地创新高。
抛盘分为二种， 一种是指上档的抛压，一种是对着买盘的主
动出击。在股价的上扬过程中，伴随着股价的上扬，由于市值的增加
使浮动筹码增加，自然抛盘开始增加，如果股价的上扬和抛盘是成正
比的，始终有抛盘对着买盘就抛，使得其股价逐波往下走，这就称为
主动性的抛盘。
主动性的买盘和主动性的抛盘都是主力主动出击的结果， 往
往能够阶段性的左右股价的走势，而我们如能掌握买盘或者抛盘的性
质，就能百战百胜。
一、主动性买盘
1、成交量领先于大盘均量，用能持续放出：股价领先于指数
止跌， 并做出上攻姿态。大盘跌，股价小跌、大盘反弹，股价大幅
回升。都是主动性买盘的结果。
1996年年末， “无锡太极”正是在源源不断的主动性买盘支
撑率先反弹至相当大盘1100点的位置（暴跌前的收盘价）。
（1）该股“96。12。26”的收盘价已创出其反弹以来的新高，
相当于大盘1000点，而当时的大盘收盘指数为924点。
（2） 在大盘成交量逐次萎缩的情况下，该股于“97。1。7 ”
创出其反弹以来的天量，收盘股价也为反弹以来的最高收盘价。
（3）“97。1。13”，该股的上影线成功的封闭了暴跌的缺口，
也就是说，它已到了1100点区域相对应的股价水准，而当日大盘的收
盘指数为929点。 没有主动性买盘，该股不会与众不他，没有持续的
主动性买盘，它不会领先大盘近200点。
实战中， 每隔0。 01元都有20000股以上的买盘。如大盘涨，
这样的买盘的买进价不断升高；如大盘迭，由于层层设防，大盘底部
照样抬高。
2、1996年年末沪市大盘连续三个跌停板。那时，“长虹”的
买盘性质如何？
“96。12。17”，在集合竞价时，有800万股“长虹”封在跌停
板上。 只见开盘不久，其分时成交量达200多万股，二分钟后即打开
跌停板， 目前， 单人每笔最多成交99万股，表明当时有多家主力机
构建仓（或补仓），主动性买盘使其当日成交了3000万股。当日回吐
的集团仍然跌停板价位较远，而当日大盘是处于跌停状。“96。12。18”
，它已涨停，相当于1050点位置，而收盘股指仅972点。随后， “长
虹”日涨夜涨，竟创出历史新高。但大盘离千点还有40点。
1996年整整一年， “长虹”总有主动性买盘，1997伊始，“
长虹”仍然兴�
