大时代之金融之子-第146章
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在货币政策无法实施的情况下，只能寄望于积极的财政政策了。维拉旺叹了一口气，正准备将最近准备的工作汇报给差瓦立的时候，就看见半天没有发表意见的差瓦立终于开口了：“安雷，委屈你了。”
“……”维拉旺就是一阵迷糊，不明白为什么这个时候差瓦立会说这些。不过片刻之后，他就想明白了，总理先生这是对他这段时间辛勤工作的肯定。一想到这里，他不禁眼圈有些泛红，差点就要流下眼泪来。
是的，这段时间不仅是他个人，就连整个内阁政府也是背负着巨大的压力。越是民选的政府，背负的压力越是大，尤其是在上一届政府创下持续高增长的经济奇迹的前提下。
他显然是误解了差瓦立的意思。而对面的总理先生也是一愣，还以为维拉旺是恋栈不去，脸色立刻阴沉下去，有些不快地说道：“怎么，难道你还有什么留恋不成？”
维拉旺顿时就是一怔，完全不明白差瓦立的意思，他抬起头呆呆地看着差瓦立，等待着总理先生的下文。
“要说起你的工作业绩，用一个大失所望都不为过。”差瓦立冰冷的声音在他的耳边回荡，“刚上任之初，我看在你是学者出身，同时也是我们党内的核心成员，这才让你进了我的内阁。谁知道你就是块扶不上墙的烂泥，不仅将原先大好的经济形势搞得一团糟，而且还引来国际游资对泰铢持续不断的进攻，说到底这都是你能力的问题，才导致了今天这个左右为难的局面。如果不是看在你还有所贡献的情分上，我就不是让你主动辞职，而是选择解雇你了。”
“什么？让我主动辞职？”维拉旺脸色就是一变，他万万没有想到差瓦立让他前来是要让他走人，原先还雄心勃勃准备大干一场的他只觉得好像一盆冷水浇在他的头上，让他如坠冰窟。
“这不是责任的问题，这是政治推诿。具体说是寻找替罪羊，很不幸，我就变成了一个牺牲品。”维拉旺很快就明白过来。他原本就不是个笨人，否则也不会坐上这个位置。
一想到这里，他不再是如坠冰窟，而是气得浑身发抖，手掌也不自觉地攥紧。
对于如此激动的反应，差瓦立自然看在眼里，他倒不担心维拉旺有什么过激的行为，毕竟这里是总理办公室。将手中的烟摁熄后，他站起身来，淡淡地说道：“就这样吧，尽快对外宣布。我还有个会……”
说话间，他就往外走去，甚至连多讲一句话的机会都不留给维拉旺。很显然，维拉旺被抛弃已经无法避免了。
被一个人留在办公室的维拉旺只觉得心如死灰，他哪里会想到，几天前还和颜悦色地对他讨论目前国内经济形式的差瓦立这么快就抛弃了他，而且还让他背负上目前局势的罪名。
但转念一想，他又有些明白过来，眼前能抛弃的只有他和BOT的行长了，而BOT刚刚宣布成功保卫住泰铢，很显然不可能在这个时候放弃他，那么自己就是唯一的选择了。
政治这东西，还真是……
维拉旺已经想不下去了。
……
三个小时后，泰国财政部召开紧急发布会，此前一直没有任何迹象的财政部长维拉旺在新闻发布会上宣布辞职。
消息一出，立刻震动各方。幸亏这个消息发布的时间在停市之后，否则肯定会引起市场的剧烈波动。不过几乎所有人都清楚，明天市场将不可避免地对此做出反应。至于反应的内容，自然是朝着不好的方向。
而对于国外投资者来说，他们想的更多的则是，泰铢是否真的没问题了？毕竟这位财政部长此前多次宣称捍卫泰铢币值。
泰铢，真的守住了吗？
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第二十六章消失的流动性
“25。904，没问题，五十亿铢。”
“25。925？三十亿铢？没问题。”
……
一个个电话从天域基金的内部打出去，卖出的数额和价格随之立刻报出，几乎所有的电话里都不讨价还价，现在所有的交易员们只有一个念头，那就是尽快地出清手中的泰铢。
现在已经是深夜时分，距离泰国财政部长宣布辞职已经有一段时间了，但天域基金内部依然是灯火通明，钟石亲自坐镇，所有人都放弃了休息，不分工地在市场上寻求一切可能交易的对手。
外汇市场是一个不停歇的交易市场，货币在全球二十四小时频繁地流动。虽然泰铢并不是主要货币，但受益于这几年泰国方面大力开放金融业，再加上前几年经济的蓬勃发展，使得泰铢交易业务也扩大到全球范围内。
跨国商业银行的一个重要赢利点，就是来自于货币交易。这种依靠汇差进行的交易通常交易量比较大，也比较频繁，商业银行之间的外汇交易和外汇远期市场一同构成整个外汇市场。
现在天域基金的员工们就是在整个外汇市场寻找有意愿买入泰铢的交易对手，因为最大的市场在泰国，但是泰国方面已经过了交易时间，所以只能寻找那些在泰国有业务的大型商业银行。
钟石端坐在乳白色的沙发椅上，脸色阴晴不定。安德鲁看到这副情景，不敢去打搅，就跑出去和交易员们一道去打电话。
自己已经明显改变了金融市场的进程，未来的进程就不好把握了。不过有一点可以肯定的是，泰铢虽然比之前的历史更早地贬值，但其他类似于林吉特、韩元、新元等货币将不可避免地也要受到冲击。
“钟生，差不多了！”就在钟石胡思乱想的时候，安德鲁敲了敲外面的门，随即走了进来。轻声地提醒了一句。
钟石就是一怔，旋即抬起头来，一脸不解地望着安德鲁。
“目前现汇市场上，已经被我们打压到了26铢兑换1美元的水平。而且也没有交易对手了。恐怕要等到明天才能继续卖出。”安德鲁皱着眉头，表情有些迷惑。
按照一般的逻辑来说，即便泰铢不是主要的外汇币种，但商业银行间的交易量也不至于才这么点。到泰铢滑落到26铢兑换1美元的时候，他和其他的交易员也不过卖出三百五十七亿铢。还不到整个头寸的零头。
他不知道的是，由于泰国财长突然宣布辞职，使得整个市场处于一个风声鹤唳的地步，在最初的买入后，当现汇市场达到泰铢的最低界限时候，商业银行的交易部开始小心谨慎起来。因为按照目前的价位买来的泰铢，如果明天不能够以稍高的价格卖出，那么只能卖给泰国银行BOT了。如此一来，他们就没有汇差可赚。
这其中还有一个原因，就是当天域基金开始大规模卖出泰铢的时候。汇丰和渣打两家银行立刻就察觉到市场上的动向，因为他们在泰国也有分行，有相关的泰铢兑换业务。当市场上出现不寻常波动的时候，他们立刻让交易员们查清是谁在卖出，同时通知他们自己的外汇交易部门做好准备。
经过几次试探，他们发现天域基金方面根本就是不计成本地卖出，只要在26铢以上，根本不会讨价还价，甚至连一个基点的价位都不讨论，直接就达成交易。他们很快就明白过来。这是天域基金在快速地出货。
时间一点一滴地过去，而天域基金方面的卖出丝毫没有停歇的迹象，已经将泰铢的价位拉低了十几个基点，但是他们还是没有收手。
原先汇丰、渣打等银行可以在天域基金这边以较低的价格买入。然后以一个较高的价格再卖出。但是当他们买入部分的泰铢后，再去其他市场打听，发现天域基金同样给这些商业银行打去交易电话，对方也吃入不少的泰铢，价位和他们几乎一样，这样就没有交易的余地了。
很快。现汇市场上卖出的泰铢的价位飞快地下跌，但是依然有源源不断的泰铢卖盘出现，仿佛做空一方的资金无穷无尽一般。等到泰铢跌到26铢兑换1美元地步的时候，整个泰铢外汇市场的流动性消失了。对，是消失，而不是缺乏！
此时在各个商业银行的内部，对泰铢已经是一个敬而远之的态度。原本他们大可以将原先价格收买来的泰铢以一个平价的方式卖出，但是市场上有价位更低的泰铢，想要消减这部分的头寸只能等泰铢价位上涨。
举个例子，原先是25。904铢兑换1美元买入的泰铢，想要盈利只能高于这个价格，但是市场上到处都是26。2铢兑换1美元的卖出，这使得高价的泰铢没有交易的可能。源源不断的卖出又进一步将泰铢币值拉低，最终降低到25。995铢兑换1美元的地步。
这个价格，除去换汇的手续费外，已经没有盈利的空间，自然，也没有交易的可能。因此，整个市场的流动性消失了。
发生这种情况并不是天域基金一家的功劳，而是整个市场出于对泰国局势的悲观而共同造成的。事实上在欧洲、美国等市场，相关的卖出也在同步进行。很快，作为交易主力的商业银行发现，市场上廉价的泰铢到处都是，这让他们很快放弃买入的想法，转而等待第二天泰国银行入市干预。
因为这一切，最终的买家都会是中央银行，因为他们是银行的银行，是最终的放贷者。
而随着现汇市场价格的下跌，期汇市场的价格也开始逼近泰国银行设置的最低界限，这是连锁反应，如果双方的币值不在同一个水平线上，套利者就会进场套利，将两者的差价拉回到同一水平线上。
泰铢又到了要保卫的时候了！
“这么快就丧失了流动性？”钟石皱了皱眉头，非常不满地说道。不过他也知道这是没办法的事，因为主要的交易市场泰国正处于休息的状态，而其他市场的泰铢交易量并不太大，谁让泰铢不是主要的货币品种呢？
“是的！”安德鲁点了点头，接着说道，“我们的头寸还有不到八百亿的泰铢，按照现在的速度，恐怕要好几天才能出尽呢！”
“烦啊！”钟石捏着眉心，言不由衷地说道。现在他已经从担心泰铢不贬值转而到出不清目前的头寸了，虽然这部分头寸出不清也只是偿还一部分固定的利息而已。
安德鲁自然说不上话，只能讪讪地站立在一旁，表情有些尴尬。
“先放交易员们休息吧，等明天全力卖出。”钟石想了想，最终也没有太好的办法，只能先让疲惫不堪的交易员们先去休息。
……
“攻击又来了！”当看到泰铢兑换美元的价格重新跌回到临界点后，BOT的交易员们的第一反应就是如此。一夜的时间，从前一天的25。899跌到25。998的水平，也算是大跌了。
这一切，自然是拜泰国财长突兀辞职的影响，虽然距离泰国方面宣布成功保卫泰铢才过去两个星期的时间，但是市场的悲观情绪依然没有消散，而现在，甚至还有愈演愈烈的趋势。
“这里是昨天的数据，你们看看吧！”在昨天夜里，BOT的交易员同样在金融市场进行干预，不过他们干预的是期汇市场。只是他们动用了数百万美元的资金，仅仅将泰铢的价位拉升了十几个基点，但这点涨幅很快就跌了回去，因为外汇市场出现大量的抛盘，直接影响了期汇市场的价格。
白天盘的交易员们打开电话，查看一串串的数据，发现对手盘并不算多，但是等到半夜时分，刚刚有些起色的泰铢合约突然出现大跌，而且没有任何迹象可循。
昨天发生的大事，只有泰国财政部长辞职这一条，但是这种影响应该在欧美市场开盘后就显现出来，泰铢币值的调整应该是一步到位，没道理等到半夜时分才出现大跌的情况。
“现汇市场呢？”就在众多交易员还在寻找原因的时候，一名交易主管出声打断他们的思考，让他们恍然大悟。
“小伙子们，估计今天会出现较大规模卖出的现象，就需要各位努力了。”尽管交易员们都清楚今天会发生什么情况，但是主管的人依然要提醒一句。
交易员们纷纷点了点头，他们经历过五月份惨烈的战役，自然不会将即将到来的局势放在眼里，在他们看来，泰铢恐怕已经高枕无忧了。
而泰国本土银行，当外汇市场的营业时间到来的时候，出现了无数个卖出泰铢的电话，自然是昨天缺乏流动性的市场上的买主，他们以最低的价格买到泰铢，自然希望能在第一时间抛售掉手中的泰铢。这并不是因为担心泰铢贬值，而是希望能够卖出一个较高的价格赚取汇差。
原本双方的汇率价格应该是相同的，但是谁都知道BOT肯定会入场干预，因此泰国本土银行会在自己估算的基础上给出一个较高的价格，然后等BOT入场干预后再卖出，这样自然也就赚取了一笔汇差。
流动性，就这么恢复了。
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第二十七章IMF的角色
泰铢外汇市场的流动性虽然恢复了，但是这种流动性是建立在BOT有能力干预市场的情况下，如果BOT丧失了干预市场的能力，这种流动性将很快消失。
目前在虚假消息的支撑下，这种流动性显然不会消失。
当市场的流动性恢复后，全球市场中持有泰铢的商业银行纷纷松了一口气，他们最担心的情况并没有出现。BOT入场干预后，泰铢汇率水平有所上升，重新回到26泰铢兑换1美元的水平之上。
与此同时，各个参与外汇市场的商业银行也开始有条不紊地进行外汇交易的操作，套汇差的、兑换成美元的、外贸交易结算换成泰铢的又开始在市场上活跃起来。
……
在BOT的行长办公室，马拉甲一脸的愁容，丝毫没有半点的笑容。昨天全球市场行情的报告就放在他的办公桌前，但是他一点翻阅的想法都没有。
维拉旺的辞职同样震惊了他，让他有种兔死狐悲的感觉。虽然两人不在一个部门工作，但是他们一个执掌货币政策，一个执掌财政政策，双方通力协作，部门间的交流非常多，私下间的友谊也不错。
在他的心中，对这个前财政部长的能力颇为佩服。平日里扪心自问，如果自己坐在维拉旺的位置，恐怕不可能做得比他更好。如今造成泰国国内经济形势的紧张，凭良心说并不是他的过错，而是整个国际局势的恶化。
具体来说，就是经济不能够迅速转型造成的恶果。一味地依赖出口拉动经济，依赖外来资金投资来促进经济增长，这不仅会造成本国内需的不足，还会间接造成资金流向见效快、周期短的行业，而不是真正能够长久盈利的行业。
这么一来，一旦外汇市场稍微有点风吹草动，这种资本就会迅速撤出泰国。造成整个国家的经济出现内困外乏的局面，就好像现在这样。
而泰国当局能做的，自然是留住这些资本，在这种情况下。保持泰铢币值稳定就成为了必然。因为一旦泰铢贬值，除了热钱会加速逃出外，那些真正投资的资金也会选择逃跑，到时候留给泰国的，恐怕就是一地废墟、满目疮痍了。
但保持泰铢不贬值。又谈何容易？
扩大波动区域，这招肯定是不能用了，因为墨西哥前车之鉴就在眼前。这种突如其来的波动不仅造成更猛烈的攻击，而且使得整个墨西哥市场的资金都疯一样的外逃，其结果是墨西哥在短短两天内就被迫宣布贬值。
就现在的局势而言，世界上遭受过货币攻击的国家已经没有比泰国银行做得更好的了，除了施加惩罚性的离岸拆借利率外，还禁止本地银行拆借给外国投资者，双管齐下，即便是瑞典那样的国家。也只能做到一点而已。
但从效果来看，形式依旧不容乐观，国际资本不仅没有被吓到，反而在短短的两个星期后就卷土重来，这一次BOT面对的恐怕就不是上一次那样的局面了。
在五月份，他们还有新加坡金管局联手入市，双方合力将现汇市场的卖出制止，还有其
