大时代之金融之子-第353章
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1月16日，评级机构目的预测关于SIV债券持有者至少损失47％的资产。
1月17日，美国住房部公布去年12月份房屋开工数量，100。6万户的数字为16年来最低，比上一个月下降14。2％。
就在同一天，华尔街投行巨头美林在四季度财报中宣布减计资产115亿美元，当季亏损达到骇人的99。1亿美元。而在上一个季度，美林刚刚减计了70多亿美元，亏损22。4亿美元。虽然华尔街对美林第四季度的亏损情况早有预期，但即便是胆子最大的分析师都没有猜测到美林居然亏损得如此严重。
不过市场上不尽是坏消息，就在这一天的市场上，摩根大通发表四季度财报，实现了接近30亿美元的盈利收入，而在此消息的影响下，纽约股市在这一天出现了小幅上涨。
也是在这一天，美联储发表了关于货币政策决策例会的褐皮书，书中说道：
“……从去年11月份到12月份，尽管市场出现数次动荡，但在联储不断降息的刺激下，美国经济还是保持了温和的增长，虽然这种增长速度比前一个时期有所放缓……”
“……在未来的一段时间内，我们仍然努力致力于维持这种经济的增长。尽管美国经济布满了挑战，但委员会有信心有能力在合适的时机调整货币政策走向，给美国经济以强有力的支撑……”
从这份报告书当中，投资者解读的信息是。美国经济并没有陷入到衰退的困境当中，美联储依然在掌控着局面，这让他们信心大振，而市场上金融、住房和消费等对经济敏感的行业个股也因此在某种程度上得到了提振。
1月22日，美联储再次降息75个基点。基本利率为3。50％。而仅仅过去了八天，在前一次降息的基础上，美联储再次宣布降息50个基点，基本利率变为3。0％。
在1月30日，瑞士银行（UBS）发布财务公告，声称因为次级房屋抵押贷款的损失，使得UBS在07年四季度亏损达到114亿美元，创下历史之最。
……
市场虽然不算是风雨飘摇，但异常混乱的局面的确给很多人创造了机会，其中一些市场上的大玩家开始隐秘而又频繁地接触起来。他们将目光瞄准了华尔街的一家巨头，贝尔斯登。而这些人以顶级对冲基金的基金经理为主，报仇的日子到了。
“怎么样，这顿饭还算是满意吧？”
挥手让侍者将盘子清理完之后，索罗斯满面堆笑地看着坐在他对面的约翰。保尔森，端起白葡萄酒朝着他微微示意，随后轻轻地咽了一小口。
午餐很简单，主菜是奶汁鲈鱼和水果沙拉，配上一些法国小饼干，白葡萄酒佐餐。这就是两个亿万富翁的全部食物。保尔森擦了擦嘴，心满意足地笑了。事实上能够得到索罗斯的进餐邀请，本身就是一件莫大荣幸的事情，又有谁会在意到底吃了些什么呢。
这世界上有几个进餐邀请是保尔森无法拒绝的。就好比是美国总统、巴菲特又或者是眼前的这位。如果是在一年前，保尔森想都不敢想，但现在他可以心平气和地坐在这位传奇人物的面前，泰然自若地吃着美味可口的鲈鱼，没有丝毫的窘迫和紧张。
如果说索罗斯因为在过去一年内业绩不佳，所以请保尔森这位后起之秀进餐。双方一起探讨对目前市场看法的话，那么这种说法就大错特错了。在和德鲁肯米勒分道扬镳之后，索罗斯大部分的时间都将资金外包给了基金经理来打理，但是在去年，嗅觉依旧敏锐的他察觉到市场的机遇，果断地再次出山，而32％的收益率更是提醒着世人，这个传奇人物即便年事已高，但深厚的功力依然一如既往。
虽然比不了保尔森年度700％的收益率，但是对于一个资金总额达到200亿美元的大型基金来说，这个收益足以让所有投资人满意。
“约翰，你还记得长期资本管理公司吗？”
就在约翰。保尔森还在脑海中回想着索罗斯过去一年惊人的回报率的时候，索罗斯突然提到了一件陈年旧事，顿时将他的思绪拉回到98年。
长期资本管理公司（LTCM），是一家真正意义上的精英公司。这家汇集了华尔街债务套利之父梅利韦瑟、诺贝尔经济学奖获得者莫顿和斯科尔斯、美联储副主席莫斯利和所罗门兄弟固定收益主管罗森菲尔德等顶尖人物的对冲基金，在98年因为俄罗斯国债违约导致的欧洲债券市场收益率大幅下降的事件中崩溃，最终不得不黯然清盘，成为当时轰动华尔街的大事。
即便已经过去了这么多年，但保尔森依然对当时的情景记忆犹新，因为这是当时倒下的第一个对冲基金巨头，而且当时的大背景是对冲基金风头一时无二，成为资本市场上的超级宠儿。
“是的，我记得很清楚。”保尔森看似心不在焉地回答道，“不是后来美林、摩根等十五个财团各自出资，将他们的头寸消化了吗？说起来，当初长期资本管理和你的量子基金齐名，但是没想到仅仅成立了四年的时间，就彻底走上了绝路，真是让人唏嘘感慨啊！”说完之后，他忍不住地直摇头。
当初在对冲基金界，量子基金、老虎基金、长期资本管理和欧米茄基金被合称为四大对冲基金。但现在大浪淘沙。除了量子基金还顽强地存活着之外，其他三支基金早就不见踪影了。
他这不是在提醒自己不要得意一时，长期生存才是王道吗？保尔森的心头突然冒出这样一个念头来，这让他顿时警醒了起来。倘若在以前。他肯定不会如此警惕，但在和钟石一番长谈之后，他意识到自己最大的金主和眼前这位在几年前的心结依然没有解开，尽管在理智上提醒着自己不要选择站队，但感情上他还是偏向了钟石这一边。所以对索罗斯所说的每句话，他都是想了又想之后才小心谨慎地回答。
“不错！”索罗斯似乎没有注意到保尔森有些难堪的脸色，仍然自顾自地说道，“约翰，或许你不知道，当初在救援长期资本管理的过程当中，财政部曾经牵头找到了贝尔斯登，当时华尔街的第一巨头，但你知道贝尔斯登是怎么回答的吗？”
说到这里，他故意停顿了一下。饶有兴趣地看着约翰。保尔森，看这位后起之秀到底能猜出多少真相来。
对于参与救援的名单，保尔森自然是烂熟于胸，他只是略微一思索，就回答道：“贝尔斯登并没有出手救援。或许是认为长期资本管理的头寸不值得援助，或许是他们当时的财务状况有问题。老实说乔治，关于这部分内情我还真不清楚，那个时候我还是个无名小卒呢！”
他决定既不得罪贝尔斯登，又暗地里小小地捧了索罗斯一把。
对于他的圆滑，索罗斯哈哈大笑。他自然知道对方所说的是实话，当下也不再绕弯子，直截了当地说道：“当时贝尔斯登并没有任何财务上的问题，他们的确是认为长期资本管理不值得救援。而原因却很好笑，即长期资本管理不行了，甚至连清算也懒得去执行，所以连财政部的招呼他们也不打算听。而在更早之前，94年，他们也曾经搞垮过一家叫做阿斯金的资本管理公司。突然提高保证金头寸迫使对方清盘，最后吞下了他们一大笔资产。”
这不就是丛林法则吗？难道在华尔街混的人还有谁不知道这个残酷的规则吗？保尔森心中颇为不以为然，但表面上却依然是一副恭敬听从的模样。他知道，索罗斯肯定还有下文。
对于保尔森的态度，索罗斯很是满意，继续蛊惑道：“所以，约翰，你也应该清楚了吧。投行和我们只是一个合作上的关系，除此之外就这么多了。其实在很大程度上我们和他们之间还存在严重的竞争关系，看看吧，这些年他们搞了多少花样，内部成立了对冲基金，私人财富管理业务，这些无一不是在和我们争夺市场。该死的，这些家伙已经占据了投资银行业务，也在固定收益业务上占据了半壁江山，现在又一步步地蚕食着我们对冲基金的领域，真是一群贪得无厌的家伙。”
对于索罗斯抱怨的内容，保尔森是深有体会，不过这些东西是属于监管层去考虑的问题，到现在他还是没有弄明白，索罗斯到底想要说什么。不过他也不着急，因为索罗斯总会说的。
虽然在“抱怨”，但是索罗斯一直在观察着对面保尔森的表现，眼见着对方到现在依然没有表现出哪怕是一丝的好奇或者愤懑，他不由得暗暗赞叹，这家伙果然很能沉得住气。
“所以……”
接下来就是考验双方耐心的时候，保尔森不开口，索罗斯也没有接着继续说下去，两人沉默了足足有五分钟，最终还是保尔森挠了挠头，有些不明就里地问道。
“约翰，我说了这么多，你还不明白吗？”索罗斯故意装出一副大惊失色的模样，连连反问道，“我们，对冲基金，不能永远这样受到投行的欺凌了。这就是我所要表达的全部内容，难道到了现在，你还没有听出来吗？我们应该给他们一个教训，一个永生难忘的教训？”
当索罗斯说出这些话之后，保尔森终于彻底明白过来了，最后一句话才是重点，之前的所有都是铺垫。对于做空投行的股票，他之前也曾经有过类似的投资，所以在索罗斯说出之后，他只是下意识地附和点了点头，随口应道：“做空的话，除了看基本面，还要看……”
“做空？”索罗斯不敢置信的声音立刻再次响起，这一次索罗斯的脸上满是震惊的神色，而且不像是作伪，“约翰，你到底听懂我说了什么没有？我是说给他们一个教训，一个永生难忘的教训，让他们知道我们对冲基金界不是他们可以随意拿捏的！”
看到索罗斯的神色，保尔森心中就是一咯噔，一个他想都没有想过的念头突然冒了出来。天呐，这得是多疯狂的人才能想出来的主意啊！保尔森震撼得浑身发抖，但很快这种惊骇就变成了兴奋，不错，就是兴奋。
索罗斯所说的教训不是做空某家投行的股票，而是将这家公司彻底弄倒，做空到他倒闭！
保尔森本身就不是一个安分的人，否则他也不可能将全部资金押注在CDO市场，否则他也不能取得700％的惊人收益率了。所以在彻底明白索罗斯的意思之后，在最初他的确是有些震撼，但很快这种震撼就转变为了兴奋，是那种赚钱之后的兴奋。
“就我们两家吗？”很快，保尔森就发现一个问题。虽然说他们的资金管理规模加在一起足足有三四百亿美元之多，但这些资金已经投入到市场当中，如果没有意外的话，短期内是很难变现的，所以如果要迫使一家投行破产的话，他们的流动资金恐怕不够。
“当然不是你和我！”索罗斯这时重新恢复了一副老神在在的姿态，优雅地摇晃着手中的酒杯，说出一个又一个让保尔森意外的名字，“还有朱利安。罗伯逊，吉姆。查诺斯，肯尼斯。格里芬。怎么样，如果这样的话，应该足够了吧！”
巨头，全部是市场上的巨头。保尔森在心中狂喊着，这几个人在一起，恐怕这世界上他们办不到的事情就不多了。他不知道索罗斯是怎么说服其他人的，但是他很清楚，索罗斯所谓对冲基金业给投行业一个教训的说法，纯粹就是扯淡，至少在他看来就是个天大的玩笑。
“最后一个问题，我们的目标是？”在心中反复思量了半天，保尔森决定跟着索罗斯干上这一票。
索罗斯并没有立即作答，将杯中的葡萄酒一饮而尽后，这才撇着嘴不屑地回答道：“约翰，我不是早就告诉过你了吗？”
保尔森目瞪口呆！（小说《大时代之金融之子》将在官方微信平台上有更多新鲜内容哦，同时还有100％抽奖大礼送给大家！现在就开启微信，点击右上方“＋”号“添加朋友”，搜索公众号“qdread”并关注，速度抓紧啦！）
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第六十七章贝尔斯登阴谋（二）
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贝尔斯登，华尔街第五大投行。
成立于1923年，总部位于纽约的贝尔斯登已经存在这个世界上85年。这家全球领先的金融服务公司，曾经为全世界的政府、企业、机构和个人提供相关服务。和华尔街其他几个巨头一样，贝尔斯登的业务涵盖了股票、债券、固定收益、投资银行、清算、私人财富管理等。
但是和华尔街其他几大投行不同的是，贝尔斯登有着自己独特的企业文化。华尔街有两种人，一种以斯坦利为代表，这些人将盎格鲁撒克逊白人新教徒那种特有的高贵而又平均主义的性格发挥到了极致，这一点从当年斯坦利公司拒绝成为英国私有化顾问就可见一斑；而另外一种人则以贝尔斯登这种犹太裔建立的公司为代表，他们节俭，他们吝啬，他们张扬，他们丝毫不掩饰自己的野心，他们充满了激进的个人主义，他们追求的是一种狼性，所以贝尔斯登被称为“华尔街的孤狼”。
这种独有的风格在过去几年更是被现任CEO詹姆斯。凯恩发挥得淋漓尽致。他曾经宣称，贝尔斯登将只雇佣PHD进来。当然，这里的PHD并不是指博士，而是那些出身贫寒（poor）、有饥饿感（hungry）、一心赚大钱（desireformoney）的人。这些人往往聪明、肯吃苦、能够放下身段，所以在华尔街五大投行当中，贝尔斯登的经纪业务是最大最成功的，很多包括对冲基金在内的大资金机构都是他们的客户，中小型的投资者更是数不胜数。
虽然在七月份，贝尔斯登内部两支押注次级房屋抵押贷款债券的对冲基金因为巨亏发生崩溃，自此拉开次级房屋抵押贷款债券市场恐慌的序幕。但即便到了12月份，贝尔斯登依然管理着至少2000亿美元的资产，它的市值到今天依然有着接近百亿美元的规模。
想要短期内打倒这样一个巨人又谈何容易？
“第四季度亏损了8。54亿美元，减计了19亿美元的抵押贷款业务损失。”保尔森的助手很快就找到关于贝尔斯登的最新资料。“巅峰时期股价曾经上涨到170美元每股，现在在70美元左右徘徊，让人惊讶的是这一切都是发生在一年之间。”
故意停顿了一会后，这名叫做毕索斯的股票分析师扶了扶鼻梁上的眼镜。面无表情地接着说道：“另外，他们管理层内斗严重。联席会现在只有一个人在主事，即詹姆斯。凯恩。还有，他们现在纠缠在一起官司当中，上诉的一方是巴克莱资本。他们认为贝尔斯登隐瞒了实情，导致他们的资金在贝尔斯登的对冲基金崩盘当中损失严重。”
“不要管那些官司，我想知道他们管理层都有哪些打算！”约翰。保尔森同样是面无表情，当他下定决心要做空贝尔斯登的那一刻起，他就开始密切地关注起这家华尔街巨头的详细情况。虽然同样打算做空华尔街的还有其他几个大型对冲基金或个人，但保尔森更喜欢将一切都掌握在手中的感觉，而不是单纯地跟在别人身后。
保尔森基金有一部分的资金借用的也是贝尔斯登的席位，因为贝尔斯登的风格决定他们的策略，高杠杆操作是他们的常态。具体来说，作为有着结算资格的交易所会员。贝尔斯登向他们的客户们借出资金，而这些资金一部分来自他们的资产管理，一部分来自拆借市场和公司自有资金。至于他们的收入，自然是不同借入借出之间的利差和经纪佣金。
对客户尚且提供高杠杆，贝尔斯登的自营业务就更是如此了。事实上他们内部的高杠杆达到了一个匪夷所思的地步，有些大型交易都能够使用到超过十倍以上的杠杆，就说那两支崩�
