大时代之金融之子-第403章
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
自然，作者是自由市场经济的忠实拥护者，高度赞扬了政府并没有对雷门兄弟施以援助、放任其破产的行为。并且深刻地指出，在贝尔斯登、“两房”等问题上政府过度地干预了市场活动，但在雷门兄弟破产的问题上他们开始修正自己的错误，不再拿纳税人的资金来补贴那些每年赚数百万甚至是上千万的华尔街富豪们，这不仅对普通民众而且对市场都是一种利好。
文章还说，作为这些公司的管理层，在运营公司出现巨额亏损的情况下，依然能够拿到巨额的薪水和分红，这种咄咄怪事发生在华尔街已经够奇怪了，更奇怪的是政府居然想着要拯救他们，这让人非常不解并难以接受。华尔街的贪婪众所周知，现在终于到了他们自作自受的时候了。
这是一篇观点较为偏激的报道，但是保尔森很喜欢这样的文章，因为在一定程度上它是符合民意的，尤其是能够让那些掌握预算的议员们满意。
在他的书桌上，还摆放着另外几份主流报纸，也在长篇大幅地报道雷门兄弟破产的情况。几乎是众口一词，都在夸赞政府放任的处理方式，尤其是亨利。保尔森和本。伯南克，两人更是被夸到了天上。
尽管觉得有些荒谬，但是保尔森还是坦然地接受了这些赞美，事实上他挨骂的时候远远多于能获得举口称赞的时间，这仅有的时刻他自然是十分珍惜。而之所以挨骂，也并不是因为他能力不足，而是纯粹的政见不同使然。
“财政部和美联储让雷门兄弟申请破产，不对收购美林证券的美国银行给予任何补贴。并且努力为遇到困难的AIG组织财团贷款而不是自己放贷，这一切举动让市场倍感安心。尽管没有得到大机构的认同，但保尔森和他的同僚们的举动，让外界清醒地认识到。政府的不干预会在短期内导致全球金融系统出现不安。但从长久来看，金融系统在失去最后的保护后必然重新审视自己的运作和风险控制，这将对整个金融生态链是一次重新的洗牌……”
说得真是好！
不管同意不同意这种观点，保尔森此时有种击节赞叹的冲动。尽管他内心很清楚，现实和报道上所说的并不一致。事实是英国方面不批准巴克莱银行收购雷门兄弟。导致整个收购计划的失败，但错进错出的是，这样一场闹剧竟然被外界普遍夸奖，这让他有种失之东隅收之桑榆的感觉。
不过这种好心情并没有维持多久，一个突如其来的电话让这种美妙顷刻间荡然无存。
电话是盖特纳打来的。
因为FOMC会议，伯南克没有时间处理AIG的事宜，只能让盖特纳负责联储的团队和财政部的团队。即最终的决策由伯南克或者总统来决定，但具体事务将由盖特纳率先领导团队来完成。
“亨利，出了大问题，我们控制不住了！”
电话一接通。盖特纳惊慌失措的声音就传了过来，语气当中的焦虑和着急让保尔森一个激灵，差点洒了手中的咖啡。保尔森定了定神，将咖啡杯放到一旁后，这才略带不满地说道：“放松点，伙计，到底出了什么事情？”
“恐慌，市场到处都是恐慌！”
盖特纳依然没能控制好自己的情绪，“昨天，AIG的股价下跌了60％。市值蒸发了接近1000亿美元。当然，这些并不是最重要的。就在昨天深夜，我们团队通过连夜审核，发现AIG的CDS头寸已经达到了一个让人难以相信的地步。足足超过了5000亿美元。最为要命的是，它们的交易对手布满了全球，尤其是在欧洲，金融机构都是通过AIG来获取CDS的。”
“除了这些，AIG光是在人寿方面在全球范围内就有超过8100万份保险，这些保险的金额接近2万亿。虽然这些保单的保存都很安全。但是如果AIG真的出现一点风吹草动，保不准这些保户们会蜂拥前来挤兑，这样一来AIG的保险业务将顷刻间分崩离析。更为重要的是，这种挤兑风潮极有可能波及到其他的保险公司，这样一来整个保险业都有可能出现不可控制的风险。”
对于保险业保尔森并不懂，但是对于CDS他却了如指掌。这种新生的衍生品即信用违约掉期，本质上等同于一种新的保险品种。但是和传统的保险品种相比，CDS能够涵盖一切交易标的。举个例子，CDO是对次级抵押贷款证券化的债券，而关于CDO的CDS则是给这些CDO加上一道护身符，在CDO支付正常、没有风险的情况下关于CDO的CDS价格极为低廉，而一旦CDO出现问题，这些CDS的价格就会飞速上涨，因为CDO出现违约，购入CDS的一方可以从发行机构得到潜在的补偿。
发行机构自然是像AIG这样的巨型保险公司。它们通过发行各种CDS来收取费用，标的则包括了各种金融产品，甚至不是金融产品也可以定价，这一切都要归结到钟石的那篇论文。逐渐地，CDS市场膨胀成为金融市场当中最大的几个之一，其标的总额接近或者超过美国的GDP。
而现在AIG如果破产的话，这意味着它发行的CDS都将无法立刻兑现，流动性立刻丧失，所造成的后果是整个CDS市场都要受到剧烈冲击，毕竟AIG在这个市场上有举足轻重的地步，甚至影响到整个欧洲的金融市场。
或许只有一个利好，即针对AIG公司的CDS将会立刻价格大涨。
“你的意思是……”
保尔森沉吟了片刻，最终缓缓地说道。他心中已经猜测到盖特纳打来电话的来意，但是他不愿意开口说破，因为这好比是在他脸上狠狠地抽上一下。毕竟就在昨天他和他的团队放任了雷门兄弟的破产。
这就是放任雷门兄弟破产的恶果，多米诺骨牌效应才刚刚开始，一个全球知名的保险巨头就卷到了其中。
“我们需要一个备选计划！”盖特纳心中一沉，知道保尔森内心深处并不愿意做这种出尔反尔的事情。事实上他也不愿意，但是现实逼迫他不得不硬着头皮说出来意，“就是在必要的时候，联储和财政部要联手拯救AIG，注资也好。托管也好，总之一定要出手。绝对不能够放任其破产！”
“绝对不能放任其破产？”
保尔森细细咀嚼着这段话，心中有些凄凉。尽管早已经预料到，但他仍然不愿意出手，因为这会对他的声誉造成致命的打击，“联合财团那边怎么说？还有，我们以什么样的借口来进行？”
“根据我们的估计，拯救AIG至少需要600亿美元，这个数字将随着决策的推移而逐步扩大，我不认为他们能够达成协议。”盖特纳长叹一口气。颇为无奈地说道，“至于怎么说服那些议员，我建议使用联邦储备法当中的13章第三条：‘容许联储在不同寻常以及紧急情况下对非银行金融机构进行贷款。’”
AIG是金融机构，但并不是商业银行，因此并不能从“最终银行”的“中央银行”美联储中取得贷款。但是不管是保尔森还是盖特纳，此时都意识到目前的AIG已经是整个全球金融体系当中的中枢。
“就算我们打算拯救AIG，但是我们又怎么能够保证它们在未来有足够的能力偿还这些贷款？”紧接着保尔森提出另外一个可能性。
的确，如果联储真的决定拯救AIG，其方式可能是放贷，但金额绝对是一个天文数字。在这种情况下谁都不能保证AIG在未来能够偿还这些贷款。
“我不能保证，没有人能够保证！”盖特纳非常痛快地说道，“但是我们可以换上一个听话的管理层，使得AIG时时刻刻处于我们的视线当中。我想这可能是到目前为止。最有可能的一个方案了。”
“制定救援方案，寻找新的CEO，严控一切风险，尽快将这些形成方案，然后我们进行投票。”保尔森已经无法考虑更多的问题，现在细节方面的工作将由盖特纳等人去完成。而他要去说服更高层，那些难缠的议员们。
……
中午时分，在国会山，保尔森开始和国会里一些重要的议员展开会面，内容自然是关于拯救AIG。
议员们自然没有一个人赞成对AIG的拯救，但在保尔森仔细地阐述完了拯救的积极意义之后，这些议员们陷入到深深的沉默当中。
“我们有这么多的资金来拯救AIG吗？”一名来自南方的议员面色凝重地问道。
“或许有，或许没有，这个我需要问伯南克主席。”保尔森正准备拨通伯南克的电话，但就在这时，他的电话响了，来自日本大藏省，“抱歉，先生们，我需要接听一个电话。”
来电话的人是日本的大藏大臣，日本是AIG在全球范围内的第二大市场，日本的监管层也非常担心AIG的问题。大藏大臣打来电话就是为了询问美国政府对AIG的态度，当听到保尔森承诺，美国政府将拯救AIG时，这位大臣才放心地挂断电话。
在整个通话过程中，保尔森并没有对议员们隐瞒什么，反而是开通了免提，让他们也听到了相关的内容。
“不止是日本，还有荷兰、英国、西班牙等国家，都打来电话，询问我们对待AIG的态度。这还只是官方，金融机构更是在到处打探，因为CDS市场不止是自己市场，还有很多相关资产的信用评级，在这种情况下如果AIG破产的话，整个欧洲市场可能会很快受到强烈冲击，我们也同样如此，包括保险业都不会幸免。”
“出尔反尔的事情我本人也不愿意做，但如果真的置之不理的话，整个世界金融都可能陷入到万劫不复之地。虽然目前组织财团在拯救，但是希望并不大。另外存在的道德风险，我们将通过更换管理层来解决，这是我们能够想到的最好方案。”
数十名议员们你望我，我望你，半晌都没有人说话。在这种时候，已经不单单是某家公司的事情，雷门兄弟破产的危害已经进一步地凸显出来，这才过了不到48小时，之后会演化成什么样没有人知道。尽管现在舆论对他们一片赞誉，但如果情况真的发生急速恶化，说不定明天他们就会被舆论骂个狗血淋头。
舆论不是最重要的，经济才是最重要的，如果金融系统真的就此崩溃的话，损失可不是短短数百亿美元能够挽回的。
“去做吧！”最终一名德高望重的议员发话，定下了基调。
PS：感谢书友cpower、zfx871772403、书友140824235809695、行之0、江南柳飞烟投来月票！感谢小齐文明奇迹的再一次打赏！现在感觉写得真费劲啊，也说不清是不是被热晕的缘故，昨天又是到半夜才写出来……
第一四四章巨头暗战
9月16日，美联储发表声明，宣布救助美国国际集团AIG。
在这份声明当中，联储授权纽约储备银行向陷入破产边缘的AIG提供850亿美元的紧急贷款，为期两年时间，利率为伦敦同业拆借利率（LIBOR）三月期加850个基点。
作为回报，美联储将得到79。9％的AIG认股股权，并且有权否决AIG向普通股股东和优先股股东发放股息的权力。这基本意味着美国政府托管了AIG。
就在救助AIG的同时，原来AIG的管理层也开始大换血，董事会主席被清洗一空，由联储属意的人选入主AIG，组成新的管理层。外界普遍认为，这是政府加强对AIG的掌控。
对于救援的理由，官方给出的理由是：“为了防止AIG的无序性失败，而这一失败将会打击原本已经很脆弱的金融市场，增加借款成本，减少家庭财富，实质性地弱化经济绩效……”简而言之，因为AIG的地位非常重要，所以美国政府不得不出手，不能让它破产。
这个消息一经公布，其对市场产生的震撼不亚于三天前雷门兄弟破产，因为就在72小时之前，政府和联储还表现出一副放任不管的态度。这种反复的态度让市场感受到形势的危急，在某种程度上更是加剧了人们的恐慌。
这年头，连政府都信不过了，还有什么能够相信的？
……
“该死的，他们还是冲着我们来了，就像他们对迪克。富德所做的那样！”
斯坦利总部的办公室里，约翰。马克一口气喝光纸杯当中的咖啡，愤然将纸杯捏成一团，恶狠狠地扔到纸篓当中。
就在昨天，斯坦利发布了三季度财务报表，14。3亿美元的季度利润非常显然。仅仅比去年同期下降了3％，这意味着斯坦利公司这几个月根本没有受到雷门兄弟破产等不利传闻的影响。但让斯坦利公司目瞪口呆的是，在今天开盘后几分钟，斯坦利公司的股票遭遇铺天盖地的抛售。两个小时内。他们的股价下跌了接近30％。
就在今天早上，《华尔街日报》也将矛头对准了斯坦利公司和古德曼公司，“斯坦利和古德曼，是内斗还是存活？”醒目的标题仿佛在告诉所有人，现在轮到了斯坦利公司和古德曼公司。
尽管心中已经有了准备。但真正形势降临到自己身上的时候，约翰。马克依然控制不住心中勃然而发的怒火。
他不明白，为什么在盈利相差无几的情况下，股市会出现如此大幅度的下跌？不过很快另外一件事就让他明白过来，这是一场彻头彻尾的阴谋！
就在两天前，斯坦利公司仍然有1780亿美元的现金存储在银行账户当中，这些现金头寸是为了保障运营和应付对冲基金借贷要求。但就在昨天斯坦利公司发布三季度财务报表的当天，就有超过200亿美元的资金流出。甚至更绝的是，一些客户在提出现金的同时还关闭了在斯坦利公司的经纪账户。
这是彻底要和斯坦利断绝关系的节奏。
约翰。马克主政的这几年，重点打造斯坦利公司的大宗经纪业务。这些交易产生的经纪费用已经成为斯坦利公司的一个重要利润点。全球排名前一百名的对冲基金，其中有89家在使用斯坦利公司的经纪渠道，每天交易产生的费用以百万美元甚至千万美元计算。而现在因为市场上区区一点点的谣言，竟然有机构想要和斯坦利公司彻底断绝关系！
约翰。马克出奇地愤怒，但他还没有丧失理智。
“这绝对是对冲基金的阴谋！”他在办公室里来回踱步，口中不停地念叨，“他们打垮了贝尔斯登、雷门兄弟，现在他们又要如法炮制，对我们下手了！”
当对冲基金扎堆从斯坦利公司撤出资金的时候，约翰。马克就意识到是怎么回事。长久流传在华尔街的传闻验证到自己身上的时候。他才知道对方的狡猾和强大，这让他对索罗斯又多了几分莫名的恨意。
“没人在意忠诚，这年头忠诚已经不值钱了！”他停下脚步，看着负责现金管理的董事总经理查马哈说道。“我们能不能关掉现金账户，或者设置一个锁定期什么的，这样可以减缓现金的流失速度。如果按照目前的情况来看，要不了一个星期，我们的现金储备就会消耗光，到时候我们就要步贝尔斯登、雷门兄弟的后尘了。”
“千万不可！”
查马哈脸色大变。连忙制止道，“约翰，即便是一个星期的禁止期，也是向市场传递了一个信号：斯坦利的现金账户不行了。这不仅不会减缓客户们提抽，反而使得他们更加快速地抽取资金。而这样的消息如果传递到外界，恐怕关于我们公司出了问题的传闻会立刻满天飞！”
“所以……”
约翰。马克皱着眉想了想，觉得查马哈的说法很有道理，因此打消了封禁现金账户的想法，“难道我们也要像雷门兄弟或者美林证券那样，被一个大型商业银行所收购？”
虽然到目前为止，斯坦利公司的基本面一切良好，也没有出现类似于雷门兄弟那种内部资产高估后被揭穿的情况，但约翰。马克和他的幕僚们很清楚，这一切根本打消不了市场的疑虑，或者说准备做空他们的机构根本就不在乎这些。
做空贝尔斯登，他们用了近半年的时间；做空雷门兄弟，他们用了三个多月�
