股市奇才-第16章
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
“等一下，”我说，“这些投资者到底希望什么？”
“我向他们出示了你去年的交易跟踪记录。”
“你做了什么！”我大喊，“那个跟踪记录是以我自己的账户为基础的，那些交易使资产达到100％的增长。相比较而言，我的账户所赚的钱是现在这个账户的3倍，但是下降率也会是这个账户的3倍，我认为你的投资者们不能承受40％的下跌。”
10分钟后，他又打电话回来说：“我们将关闭这个账户。”
我要疯了，甚至要吐血。我不知道他对投资者们说了什么，会让他们都同时撤出全部资金。这是我第一次也是最后一次管理基金的经历。
你为他们赚取了大量的利润，他们支付你任何费用了？
一分钱也没有。
像塞缪尔·高德温（SamuelGoldwyn）说的那样：“口头协议与纸上协议相比一文不值。”他们关闭账户之后又发生了什么事情？
在那一年剩下的月份里，我基本上没有什么举动，因为我的处境让我没有机会去买股权。1991年11月，我报名参加了1992年美国交易冠军争夺赛，那时比赛已由4个月的时间扩展到1年的时间。在准备期间，我研究了自己从70年代开始做过的所有交易，找出为什么自己能赚钱，又为什么会亏钱的原因。我发现星期二是我业绩最好的日子，而星期五是我业绩最差的日子。
为什么？
因为做交易时，我需要一点时间先热身。星期一，我只是重新回到起跑线上；星期二，我准备好去做；到了星期五，我已经消耗了全部精力；如果我这一周做得很好，我就不会有什么驱动力和热情做下去了。因此1992年我做了什么呢？我不会在任何一个星期五做交易，但是我会在星期二积极地做更多的交易。
因为这个分析，你永远改变了你的交易方式了吗？
哦，是的，这是我曾做过的最好的事情，也是我成为一个非常能赚钱的交易者的开始。
你对那些想步你后尘的人并以交易为生的人有什么建议吗？
如果你决定靠交易来维持生活，你就必须像做其他业务那样付出努力，有计划地做。如果你想开始一项事业，你所做的一切就是走进一家银行，愉快地微笑，开口要求20万美元的贷款，你认为你会得到贷款吗？他们会对你说“由于你真诚的微笑，我们把钱贷给你”吗？我不这样认为。你需要有一个全面的商业计划。绝大多数人在开始创业时没有任何确切的计划。
对于一个交易者来说，商业计划包括哪些呢？
它应该包括对所有下列问题准确而专业的回答：
你准备在哪种市场进行交易？你需要选择一个适合你个性的市场，因为一个市场是对做它的人的一个反映。做互联网股票的交易人是不同于做公共事业股票的交易人。
《股市奇才》 收获标准普尔的利润（8）
你的交易资本是什么？一方面，你应该诚实地说：“如果我亏掉所有的钱，我也不会改变我的生活方式。”另一方面，你需要一个足够大的账户，至少它所赚的钱能达到你从现在工作中赚到的钱数，这是一个可行的目标。否则，你就要考虑你会失败，因为作为交易者你会比做现在的工作更努力。
怎样进单？你是分批购买头寸还是一次性全部交易？你怎样退出亏损的交易？你怎样退出盈利的交易？
哪种类型的下跌会让你停止交易？重新衡量你的方法？哪种下跌会导致你清算交易？
你的利润目标是什么？
分析你的交易，你会使用什么步骤？
如果个人问题正在影响你的交易，你会怎么做？
你怎样建立你的工作环境，以利于交易并使你成功的机会最大化？
对于成功的交易你怎样来奖励自己？你会度一次特别的假期，或者买一辆新车，等等？
作为交易者，你怎样继续完善自己？你会读些什么书？你会做一些什么新的研究项目？
对于想成为交易者的人还有其他建议吗？
要把交易看作是一种职业，而不是一种爱好。我定期地和交易者们开研讨会。我曾有一位网球教练参加了为期4天的研讨班。在第三天，我问他们到现在为止都学到了什么，和他们打算怎样来交易。当轮到他回答时，他说：“我不会放弃我的网球职业，我在星期二和星期四有课，所以我只能在星期一、三、五交易。”
“如果你那么做，”我告诉他，“我保证星期二和星期四是你需要观察市场行情的日子。你会为了赚取100美元的授课费而同时在股市上损失1000美元的。”
“我不会有那些问题的，”他说，“因为我每天都会结算我的头寸。”6个月后，他放弃了交易。这里他做错了两件事：第一，它主要的热情是网球；第二，交易对他来说不是职业，是一种爱好，爱好总会浪费你的金钱。
作为交易者，人们失败的其他原因是什么？
人们低估了要成为一名成功的交易者所需要的时间。一些人来到这里，自认为只要他们和我坐在一起待上一周的时间就能成为一名优秀的交易者了。有多少人当他们走进大学的时候，他们走到教授跟前说：“我知道这个课程是一学期的设置，但是我认为我学会它们只要一周时间就足够了。”在交易上做到精通与在其他职业上是一样的——它要求经验，并且经验需要花费时间。
很多年以前，一位参加我的研修班的人问过我：“成为一名职业交易者需要多长时间，这样我能辞掉工作，也能养活我的家人？”
“3到5年。”我说。
“什么？我准备用6个月的时间来做它。”他回答。
“嗯，你可能会比我更聪明，”我说，“在我做交易的头5年里，我没有赚过任何钱。”
7年以后，他仍然不是一名能赚钱的交易商。你不能希望在一夜之间就成为一名医生或者律师，做交易人也一样。它是一个需要花费时间、学习和获取经验的职业。才能是经验和知识的产物。如果你有更多的知识，你就会获得一些经验，反之未然。如果你能获得二者，学习能力的曲线就会陡升。
作为交易者，失败还有什么原因？
另一个普遍的原因是低资本介入交易。有时我发现研讨班里的学员想以1万美元开始交易。我告诉他们，他们应该将1万美元转换成100美元一张的钞票，然后每次上厕所时将一张钞票扔进抽水马桶内，因为如果他们想试图以1万美元交易，与被当做垃圾扔掉，其结果是一样的，只不过一张张地扔掉会延长痛苦，所以用1万美元交易是不够的。
到现在为止，你提到的所有造成失败的原因都与人们对待交易的态度相关：缺乏责任或者投入的资金少。除了态度问题，还有什么缺陷能导致交易失败？
这不是智能问题，或者甚至是缺乏市场知识的问题。我看到过具有很好交易技巧的人也同样失败了，还有那些没有过任何成功经历的人。主要的问题是每一个交易者都必须对他或她自己的弱点诚实，并直面这些弱点。如果你不能学会做到这一点，作为一名交易者，你就不能生存下去。
几年以前，一个定期来办公室拜访我的期权交易者问我是否愿意在他来之前看看他过去几年的交易，我同意了，因为我真的想教人们怎么样来做交易。
他说：“去年我84％的交易都是盈利的。”
“很好，”我说，“你赚钱了？”
“没有，”他回答，“我去年亏损了。”
“那么那16％的交易是我们需要关注的。”我说。
“那就是为什么我想把自己的交易记录发给你的原因。”
他把自己的交易记录发给我，我发现在他去年做过的400笔交易中，有5笔是造成他损失的主要根源。首先我没有看他的任何基本数据。我只是核对了日期，发现这5笔中有4笔是在期限的最后一天即星期五做的。我打电话给他，告诉他：“我发现你的问题了。”
“哦，太好了，”他说，“你发现了什么？”
“你损失最大的5笔交易中有4笔是在星期五——期限的最后一天做的。”
“哦，我知道这个。”他回答。
“有一个方法可以解决问题。”我告诉他。
“好，好，”他说，“我知道你会有答案的。”
“不要在最后期限星期五内做交易。”
“马克，你在说什么？这是最令人兴奋的交易日。”
“你必须决定你是想要兴奋的感觉还是想赚钱。放弃在星期五做任何交易。在那些天里走出去做一些其他的事情。”
“哦，不，我不能那么做。”他说，“我不能放弃在那天的交易。我会想出怎样来解决问题的。”
“如果你不能通过放弃来解决问题，”我告诉他，“那么交易就会放弃你。”
6个月后，他破产了。他很熟悉如何运用指示器。他是一个工作狂而且非常有学识。他甚至知道怎样承担在绝大多数时间内的损失，但是他就是不能忍受放弃那一天的交易。他已经识别他的问题的所在，但他解决不了它。
其他你试图帮助交易者的故事呢？谁最终失败了？
《股市奇才》 收获标准普尔的利润（9）
几年以前，一个曾参加过我的研讨会的人向我请教。他告诉我，他想成为一个专职交易者，但至今一直不是很成功。我给他的建议是为自己的交易设计一个计划。他打了很多次电话来征求我的建议。在一次电话中，他的声音突然沉下来，“我几乎听不见你的话，”我说，“我们的线路一定不好。”
“不，”他低声说，“我的妻子进屋了。”
“她不知道你亏了多少钱吗？”我问。
“是的。”他承认。
“你必须告诉她事情的真相。如果她不支持你，并且你很害怕她，那么我所教给你的就没有任何帮助。如果继续秘密交易，下面两件事就会有一件事发生：你会损失所有的钱，或者你会失去婚姻。”他没有听我的，最后他两样都失去了。
1997年9~12月期间发生了什么？在你发给我的陈述中这是我看到的惟一维持很久的亏损时期，并且在你其他的交易中完全没有任何与以往的不同之处。我相信在那4个月的时间你亏了30多万美元。
我发现，考虑到每年的成绩，我也不愿意这么去做。我只是把它宣布出去表示在这四个月里我很累，心情也很糟糕。
但这不足以解释那段时期比其他任何一个时期都差，包括其他年份里的后半部分，一定有一些其他的原因。
（库克进一步来解释为什么他在那段时期里表现很差。最后，一段发生在那一时期中的记忆突然浮现）啊！你是正确的，我忘了一件事。1997年7月，我摔倒了，膝盖间的韧带严重拉伤。我戴上了绷带，进行痛苦的医疗。最后，我在12月动了一次手术。
痛苦的医疗让你变得懒散了吗？
它让我失去了对交易的关注，我变得不敏锐。我感觉我的思路正在变得缓慢。我也很担心：我也许再不能和孩子们打篮球了。
听起来那段时期你的情绪很低沉？
是的，我不能再做体能运动，包括体育运动、做农活甚至走路。在那几个月里，我的体重增加了30多磅。
你的手术是在12月做的，然后你的交易好像立刻好了起来？
是的，我的感觉好多了。我让自己投入恢复训练中，尽管我可能有些运动过度。我是那种雄心勃勃的人。在我做完手术两周之后，物理理疗师在我正在做举重运动时，走过来说：“我们对您的患处做了很多的恢复运动，我只告诉你一件事，在我们这儿，做完膝盖修复手术之后的患者从没有人像你现在举这么重的东西。你明白我的意思吗？”我立刻纠正自己的运动不当。
（大约在采访完一周后，我打电话给库克，他告诉我，他已经问过助手斯戴茜关于她对自己在受伤期间的印象。她告诉他：“你不能走，你甚至坐起来都很困难，因为你显得不舒服。你脸上是痛苦的表情。你就是在伪装自己，它严重影响了你的交易。不过一旦你做完手术，你就像变了一个人。”）
还有类似的时期，由于你个人的灾难而影响了你的交易？
1995年9月，我的父亲得了心脏病。他被特别护理了8天。在那段日子里，我两次故意犯错误造成亏损而惩罚自己。
你为什么觉得自己要对父亲的心脏病负责？
他工作很辛苦。在得心脏病的那天，天气有90多华氏度，当时他正在打捆稻草。我的母亲告诉我，他在中午的时候感觉有点不舒服，回到屋里，然后又出去工作。那天他共打了400捆稻草。我想：“他出去做了这一切只能赚700美元或者800美元，而我却坐在有空调的办公室里，赚7000美元或者8000美元。”我感觉像犯了错误，所以我必须惩罚自己。当我回首那段时期自己做过的所有交易，当时对我来说，所有的一切都好像变得毫无意义。
然后，你就没有正常进行过交易？
哦，不，我恰恰相反。
在那时，你意识到自己的所作所为了吗？
我不在乎，我整个人很沮丧，我真想亏掉所有的钱。
你的交易形式要求你不得不每天都密切关注着市场行情。你遇到过一些情况，让你亏钱了吗？
在记忆中印象最深刻的一次交易是在1987年1月。那天是我秘书的生日，往日当我持有头寸时，我从来不会离开办公室。但是在那一天我试图做一次好人，我带着她出去吃午餐庆祝她的生日。当我离开办公室时，我持有的期权涨到3万美元。当我们吃完午餐回来时，头寸下跌了4万美元。我几乎无法相信这些数字。以后一到那一天我就记起那次交易。现在每当秘书生日时，我就给她一张卡片以表庆祝（他抿着嘴笑）。
《股市奇才》 收获标准普尔的利润（10）
这听起来好像是一次很昂贵的午餐，你确定吗？如果你能待在办公室里就能及时补进头寸吗？
绝对的，这是我主要的规则之一，我从来没有让利润转换成损失。
我已经没有问题了，有什么最后的话要说的吗？
在充满竞争的美国，我代表这一类人，在美国中西部，我住在祖父的农场别墅里，盯着计算机荧屏，我就能做交易。这就是为什么我相信任何地方的人做交易都有希望的原因。但是你必须努力工作，支付你的学费，这些钱是在你学习如何交易时用来赔的。人们总是问我：“成功要花费多长时间？”我告诉他们：“3~5年每天工作12小时和赔钱。”几乎没有人想听到这些。
直到你放弃才算停止。马克·D·库克不仅仅是遭遇最初的一次失败，他反复失败而且损失可观，几次都亏掉了他全部用作交易的资金，并且有时会超出了他全部的净资产。然而尽管遭遇了不祥的开端和历经了10年的错误开始，库克却从来没有放弃，并最终成功了，建立了自己的方法论、商业计划和让他创造了令人不断震惊的3位数的收益率的交易原则。
与常规的理智建议寻找那些能提供比风险高出几倍利润的交易相反，库克的交易策略却是寻找以承担每2美元的风险来赚取1美元的交易。这种观察提供了两个重要教训，这两个教训就是一个风险比利润目标大很多的交易方法，通常不会是一种具有吸引力的方法。
第一，观察盈利的可能性和观察相对于风险潜在获利的比率一样是最基本的。像库克说明的那样，在一次交易获利的可能性足够大的情况下，实施一种从盈利交易
